Настоящее отличие бессрочных фьючерсов DEX не в том, чьи цифры объема более впечатляющие.

Платформы нового типа, такие как StandX, размышляют над старой проблемой: почему капитал уходит в медвежьем рынке?

Многие протоколы на ранних этапах показывали взрывные данные, но как только рынок успокаивался, сразу же становились вялым — объем резко падал, ликвидность иссякала, что выглядело как неудача в управлении, на самом деле корень проблемы заключался в механизме стимулов. Когда волатильность рынка снижается, прежние модели, привлекающие трейдеров, становятся неэффективными. Это не временная симптоматика, а структурная проблема на уровне дизайна. С другой стороны, это означает, что эффективность капитала и структура стимулов не были действительно согласованы. То, что должно быть сравнением в бессрочной гонке, — это способность удерживать средства в различных рыночных условиях.