Прогноз курса британского фунта: решение ЦБ на подходе, медведи могут продолжить давление

**Поворот в политике ЦБ вызывает спекуляции на рынке**

Британский фунт к доллару США (GBP/USD) недавно пережил коррекцию и начал стабилизироваться. В начале ноября, под влиянием ожиданий по фискальной политике Великобритании, фунт временно опустился до 1.3010, достигнув минимума за последние семь месяцев. В то же время, курс евро к британскому фунту (EUR/GBP) достиг двухлетнего максимума, что явно свидетельствует о настроениях на снижение фунта. После середины ноября наблюдается признаки отскока курса, однако внимание инвесторов сосредоточено на предстоящем решении по ставкам Банка Англии.

**Разногласия на рынке: ожидания снижения ставок усиливаются**

Что касается политики Банка Англии на этой неделе, на рынке наблюдается явное расхождение мнений. Традиционно считается, что ЦБ сохранит базовую ставку на уровне 4% во второй раз подряд. Однако такие крупные учреждения, как Barclays, Goldman Sachs и Nomura Securities, ожидают, что из-за недавних слабых экономических данных ЦБ неожиданно снизит ставку до 3.75%. Данные деривативного рынка подтверждают такую дивергенцию: статистика LSEG показывает, что вероятность снижения ставки на этой неделе составляет около 35%, а вероятность снижения в декабре — почти 70%, что говорит о подготовке рынка к дальнейшему смягчению политики.

**Фунт сталкивается с двойным давлением**

Аналитики National Australia Bank отмечают, что даже если ЦБ в этом месяце решит оставить ставку без изменений, его политика все равно может проявлять мягкий уклон, что значительно ограничит рост курса фунта. Если GBP/USD пробьет уровень 1.30, технический анализ указывает на возможное дальнейшее снижение до 1.2712, возвращаясь к минимумам апреля. Аналогичной точки зрения придерживается TD Securities, полагая, что независимо от действий ЦБ, давление на фунт останется. В то время как евро к фунту имеет потенциал для дальнейшего роста, курс фунта к доллару должен быть осторожен из-за риска технического пробоя.

**Взаимосвязь фискальной и монетарной политики**

Бюджет Великобритании, запланированный на 26 ноября, предполагает введение налоговых мер для соблюдения фискальных правил, что создает предпосылки для дальнейшего смягчения политики ЦБ. Аналитики Mitsubishi UFJ считают, что если в декабре начнется цикл снижения ставок, курс фунта продолжит давление. По их прогнозам, евро к фунту (EUR/GBP) может подняться до 0.8900 в первом квартале 2026 года и далее до 0.9000 во втором квартале, что указывает на значительный потенциал ослабления фунта.

Инвесторам необходимо внимательно следить за публикациями решений и заявлениями представителей ЦБ, а также за деталями бюджета и их влиянием на рыночные ожидания — эти факторы станут ключевыми для прогнозирования курса фунта.