Руководство по инвестициям в акции с концепцией водородной энергетики 2025: от рисков и возможностей

Глобальное потепление заставляет страны переходить к низкоуглеродной экономике. Под воздействием масштабной цели “углеродной нейтральности” водородная энергия как чистый и эффективный альтернативный источник энергии приобретает беспрецедентное внимание. Многие инвесторы уже начали обращать взгляд на эту сферу, пытаясь извлечь выгоду из трансформации энергетической индустрии. Так действительно ли 2025 год — хорошее время для инвестиций в акции с концепцией водородной энергии? Ответ на этот вопрос не так прост.

Реальное описание акций с концепцией водородной энергии: возможности и ловушки

Что такое акции с концепцией водородной энергии?

Проще говоря, это акции компаний, занимающихся производством, хранением, транспортировкой водорода или разработкой связанных технологий. Эти компании охватывают всю цепочку индустрии водородной энергии: от технологий производства водорода на верхнем уровне, до инфраструктуры хранения и транспортировки на среднем, и до приложений в области транспорта, электроэнергетики и промышленности на нижнем.

Такие акции звучат очень привлекательно, но реальность такова: большинство компаний, занимающихся исследованиями водорода и строительством инфраструктуры, уже много лет терпят убытки. Причина, по которой цена акций всё ещё может значительно колебаться, — это драйв со стороны инвесторов. Особенно активно в эту сферу вкладываются фонды, ориентированные на ESG и устойчивое развитие, что раздувает интерес к этим акциям. В результате цены могут резко расти или падать: сегодня — взлёт, завтра — обвал.

Итоги 2024 года: рост уступает рынку

По данным, в 2024 году в целом акции с концепцией водородной энергии показывали неплохие результаты. Индекс глобального водородного рынка Morningstar вырос на 4.86%. Но этот показатель выглядит не очень впечатляюще, поскольку он отстал от общего рынка.

В начале 2025 года эти акции продолжили испытывать сильные колебания. В январе их цена пережила резкий спад, затем быстро восстановилась, что ярко демонстрирует эмоциональную природу этого рынка.

Обзор целевых компаний с концепцией водородной энергии: кто-то растёт, кто-то падает

Если вы рассматриваете инвестиции в эту сферу, эти компании нельзя игнорировать:

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD) — рост за последний год 53.96%. Это крупнейший мировой поставщик коммерческого водорода, лидер в области инфраструктуры водородных топливных элементов. Средняя целевая цена аналитиков на 12 месяцев — 362.31 доллара, диапазон — 300–385 долларов.

Plug Power (NASDAQ: PLUG) — за год падение на -55.17%. Пионер в области водородных топливных элементов. Несмотря на слабую динамику акций, компания занимает прочные позиции в отрасли — установлено 69 000 систем топливных элементов, работает более 250 заправочных станций. Средняя целевая цена 21 аналитика — 2.73 доллара, максимум — 5 долларов, минимум — 1 доллар. Это показывает, насколько разнится мнение рынка о перспективах компании.

BP (NYSE: BP) — за год снижение на -7.59%. Традиционный энергетический гигант поставил цель к 2050 году достичь нулевых выбросов, планирует инвестировать в 5–10 водородных проектов, к 2030 году производить 50–70 тысяч тонн низкоуглеродного водорода в год. Средняя целевая цена 9 аналитиков — 36.10 доллара, диапазон — 30–50 долларов.

ZTE Electric (1513.tw) — за год рост 22.45%. В сотрудничестве с крупными национальными нефтехимическими компаниями планирует к 2025 году построить 2–3 крупные заправочные станции. Заказы на сумму около 400 млрд юаней, часть заказов продлена до 2032 года. В 2024 году совокупный доход составил 25,61 млрд юаней, рост на 15.65%, рекордный показатель. Средняя целевая цена — 220 юаней.

Holly (8996.tw) — за год рост 1.83%. Основной контрактор по производству топливных элементов Bloom Energy. Компания ожидает, что к 2025 году бизнес по пластинчатым теплообменникам покажет двузначный рост, а бизнес по топливным элементам — также двузначный. Средняя целевая цена — 480 юаней.

Реальные сигналы развития отрасли

Поддержка политики усиливается

Министерство финансов США недавно опубликовало окончательные правила по производству чистого водорода, уточнившие условия получения налоговых льгот до 3 долларов за килограмм. Эта мера устранила неопределённость на рынке и стимулировала больше компаний вкладываться в проекты по производству водорода. После объявления новости акции новых энергетических компаний, включая Plug Power, выросли.

Мировой спрос на водород впечатляет

По отчету Международного энергетического агентства “Карта нулевых выбросов к 2050 году” к 2050 году глобальный спрос на водород достигнет 530 миллионов тонн. Уже 17 стран разработали полноценные стратегии развития водородной энергетики. В Тайване в рамках плана достижения нулевых выбросов к 2050 году доля водорода в энергетике запланирована на 9–12%.

Данные рынка ещё более впечатляют: по оценкам, в 2023 году мировой рынок зелёного водорода оценивался примерно в 1.1 миллиарда долларов, ожидается рост с CAGR 61.1%, к 2030 году достигнет 30.6 миллиардов долларов. Самые быстрые сегменты — топливные элементы для электромобилей и энергетика.

Количество проектов растёт взрывными темпами

Отчёт аналитической компании Darcy Partners показывает, что в 2023 году было объявлено 1418 водородных проектов на сумму инвестиций 570 миллиардов долларов, что на 31% больше по сравнению с предыдущим годом. Этот рост — уже экспоненциальный.

Два ключевых риска, которые нельзя игнорировать

Первый риск: усиливающаяся конкуренция в отрасли

С ростом популярности всё больше компаний входит в сферу водородной энергетики, борясь за долю рынка. Это создаёт давление на лидеров. Например, Plug Power в условиях ценовой войны с конкурентами сталкивается с сокращением прибыли, а цена акций ухудшается. Инвесторам важно следить за тем, как эти компании справляются с конкуренцией — ключевыми факторами станут технологические инновации и управление затратами.

Второй риск: высокая себестоимость производства

Несмотря на технологический прогресс, производство водорода всё ещё во многом зависит от ископаемого топлива. Это ограничивает экологические преимущества отрасли и связывает цену водорода с ценой нефти. Рост цен на нефть ведёт к росту себестоимости водорода, что негативно сказывается на конкурентоспособности.

Три подхода к инвестициям: плюсы и минусы

Первый способ: торговля контрактами на разницу (CFD)

Позволяет делать ставки на рост или падение цен без прямого владения акциями. Отличается высоким кредитным плечом и гибкостью, подходит для краткосрочной спекуляции. Но риск тоже высок — возможны быстрые убытки.

Второй способ: покупка акций напрямую

Самый традиционный и надёжный способ — владение акциями компаний с концепцией водородной энергии. Более стабильно, но требует больших вложений и ограниченной прибыли. Подходит инвесторам с низким уровнем риска.

Третий способ: инвестиционные фонды или ETF

Через фонды или ETF (например, GlobalX Hydrogen ETF HYDR, Direxion Hydrogen ETF HJEN) можно диверсифицировать портфель, снизить риски. Эти фонды охватывают компании из США, Европы, Японии, связанные с производством, хранением, транспортировкой водорода, а также с производством топливных элементов, электролизёров и оборудования. Подходит инвесторам, чувствительным к рискам, желающим участвовать в отрасли.

Общий обзор цепочки индустрии водородной энергии: трёхуровневая структура

Верхний уровень: производство зелёного водорода — будущее

Текущие технологии производства делятся на три типа: серый водород (из ископаемого топлива, с высоким уровнем выбросов), синий водород (с использованием технологий улавливания углерода), зелёный водород (через электролиз с использованием чистой энергии, полностью нулевые выбросы). В будущем доля зелёного водорода значительно возрастёт — это ключевой сегмент всей цепочки.

Средний уровень: хранение и транспортировка — узкое место

Наиболее эффективное решение — хранение в соляных или горных пещерах с использованием трубопроводов, что низкозатратно и реализуемо, но зависит от природных условий. В транспортировке используются три метода: высокое давление водорода, низкотемпературный жидкий водород и трубопроводы, причём сейчас доминирует высокое давление. Количество заправочных станций и их расположение напрямую влияет на издержки хранения и транспортировки, что сдерживает развитие отрасли.

Нижний уровень: применение в транспорте — самый перспективный

Области применения водорода очень широки — транспорт, промышленное производство, электроэнергетика, хранение энергии. Особенно перспективен транспорт — ожидается, что он станет крупнейшим сегментом роста.

Общая логика инвестирования сосредоточена в двух ключевых сегментах: производстве зелёного водорода и транспортировке. Эти этапы обладают более сильным потенциалом роста и расширения.

Итог: стоит ли инвестировать в 2025 году?

Стоит обращать внимание, но с осторожностью

Водородная энергия действительно — будущее энергетики. Поддержка со стороны политики, спрос на рынке, инвестиционный ажиотаж подтверждают это. Правительства по всему миру стимулируют развитие через налоговые льготы и инфраструктурные вложения. В акциях водородных компаний есть те, кто показывает хорошие результаты в технологическом развитии и управлении затратами.

Но инвестировать нужно с умом

Главное — выбрать правильный способ и объекты инвестиций. Если вы предпочитаете стабильность — покупайте акции или фонды. Если готовы к волатильности — CFD-трейдинг может дать больше возможностей. В любом случае, важно сосредоточиться на компаниях, которые строят инфраструктуру зелёного водорода, обладают ключевыми технологиями и конкурентоспособной ценой.

Также нельзя игнорировать риски — усиление конкуренции, зависимость стоимости производства от цен на нефть, убытки большинства компаний. Всё это нужно учитывать перед инвестированием.

Акции с концепцией водородной энергии действительно представляют будущее энергетики, но 2025 год — ваш личный инвестиционный момент зависит от вашей толерантности к рискам и инвестиционных целей. Долгосрочные инвесторы могут планировать позицию, а краткосрочные — остерегаться ловушек.