Перспектива EUR/USD 2024-2025: Стоит ли делать ставку на евро по сравнению с долларом?

В этом анализе мы сосредоточимся на прогнозе евро-доллара на 2024 и 2025 годы, двух ключевых лет для поведения самой торгуемой валютной пары на мировых валютных рынках. Речь идет о паре двух доминирующих валют в глобальной экономике, которая генерирует беспрецедентный объем операций.

Значение EUR/USD на рынке Forex

С момента своего создания в 1999 году евро заменил старые европейские валюты, такие как немецкая марка, итальянская лира и французский франк, закрепившись в качестве основной валюты Европейского экономического пространства. С этого момента пара EUR/USD стала самой важной валютной парой на планете, объединяя экономики двух сверхдержав: Европейского союза и США.

Объем операций отражает это превосходство. Согласно данным Международного банка платежей (BIS), который объединяет банковские учреждения, представляющие 95% мирового ВВП, спотовый рынок генерирует средний дневной объем в 2,2 триллиона долларов. Если учитывать деривативы, форварды и другие инструменты, глобальный объем рынка Forex достигает 7,5 триллионов долларов в день. Эти цифры ясно показывают, насколько глубокими и ликвидными являются торги евро-долларом.

Прогноз EUR/USD на 2024-2025 годы

Ожидаемый сценарий на 2024 год

Основываясь на техническом анализе с использованием расширений Фибоначчи, евро-доллар может достичь уровня 1,12921 в качестве первой цели в этом году, при условии благоприятного сценария для европейской валюты. Этот движений обусловлен моделями восходящей треугольной формации, наблюдаемыми на исторических графиках.

Однако анализ дополнительных технических индикаторов показывает противоречивые сигналы. Скользящие средние за 50, 100 и 200 сессий не дают ясного тренда в данный момент. Индекс относительной силы (RSI) находится в зоне сокращения, не достигая уровня перепроданности, в то время как индекс направленного движения (DMI) указывает на нисходящую динамку, хотя возможны изменения в ближайшее время.

Прогноз на 2025 год

Расширяя горизонты анализа, евро-доллар может приблизиться к максимумам в районе 1,21461 в 2025 году, прежде чем начнется снижение цен. Даже в рецессионном сценарии паритет не должен значительно пробивать уровень ниже 1,15, что предполагает относительно узкий диапазон колебаний.

Решающее значение монетарной политики

Самым важным фактором для поведения евро-доллара в 2024-2025 годах станет постепенное смягчение монетарной политики как в США, так и в еврозоне. После нескольких месяцев удержания ставок на замороженном уровне — Федеральная резервная система на 5,50% (с конца июля 2023) и Европейский центральный банк на 4,50% (с начала сентября 2023) — оба института находятся в фазе паузы перед снижением.

Данные показывают, что ФРС исторически задает тон. В предыдущем финансовом кризисе и сейчас ЕЦБ повторяет поведение американского регулятора. По оценкам, ожидается, что Федеральная резервная система снизит ставки в декабре 2024 года до диапазона 4,50%-4,75%, а к декабрю 2025 года — до 3,75%-4,00%. ЕЦБ последует по аналогичной траектории, но с задержкой, достигнув 4% в декабре 2024 и 3% в декабре 2025.

Это говорит о том, что в 2024 году доллар столкнется с более сильным давлением на снижение по сравнению с евро, что будет способствовать укреплению европейской валюты. Однако к 2025 году разницы в ставках могут уравновеситься, и доллар восстановит позиции, особенно если американская экономика проявит большую устойчивость, чем еврозона.

Анализ факторов, стимулирующих и тормозящих каждую валюту

Элементы, укрепляющие USD

• Сокращение баланса ФРС за счет операций по нормализации монетарной политики
• Рост процентных ставок, привлекающий международный капитал
• Репатриация прибыли американских компаний из-за границы
• Роль активов-убежищ во время финансовых кризисов, увеличивая спрос на доллары в центробанках
• Экономический рост ВВП США
• Регуляторные стимулы для удержания позиций в валюте

Элементы, ослабляющие USD

• Экономический рецессия или локальные кризисы в США
• Рост диверсификации резервов у сильных экономик (как Китай)
• Увеличение баланса ФРС, вызывающее инфляцию
• Снижение процентных ставок
• Утрата доверия к стабильности американской экономики

Катализаторы, поддерживающие EUR

• Повышение ставок ЕЦБ
• Восстановление экономики стран еврозоны
• Снижение уровня безработицы в зоне евро
• Более активные межбанковские операции Евросистемы
• Рост совокупного ВВП
• Контроль за денежной массой со стороны центрального банка

Негативное давление на EUR

• Расширение ликвидности за счет массовых вливаний денег
• Снижение ставок, обесценивающее единичную стоимость
• Массовые программы покупки государственного долга
• Рост безработицы (хотя и умеренный из-за структуры ЕС)
• Геополитические напряженности, такие как энергетический кризис, вызванный конфликтом в Украине

Историческая динамика и текущий контекст

С 2008 года евро-доллар движется в рамках нисходящего канала широкого диапазона. Этот феномен начался, когда ФРС снизила ставки до нуля для борьбы с финансовым кризисом, в то время как ЕЦБ придерживался жесткой политики. Пандемия COVID-19 вызвала эффект бумеранга: США быстро приняли меры и вливали 2 триллиона долларов, что подняло евро-доллар с 1,0780 25 марта 2020 до 1,2299 31 декабря того же года.

Последующее внедрение программ TLTRO ЕЦБ сгладило эти европейские достижения. Переломный момент наступил в феврале 2022 года с вторжением в Украину, что усугубило геополитическую ситуацию в Европе. Хотя в сентябре 2022 года наблюдался разворот тренда, в настоящее время паритет сталкивается с мощным сопротивлением на уровне 1,1255.

Методы инвестирования в EUR/USD

Для розничных инвесторов существует три основных способа:

1. Инвестиционные фонды: пассивный вариант, не использующий колебания курса, а инвестирующий в денежные инструменты. Обычно менее прибыльный для краткосрочной спекуляции.

2. Фьючерсы на EUR/USD: форвардные контракты, позволяющие заработать при благоприятном курсе к моменту исполнения. Требуют значительного начального капитала и управления маржой.

3. CFD на EUR/USD: наиболее доступный вариант, позволяющий занимать крупные позиции с меньшим капиталом благодаря кредитному плечу. Стандартный лот на Форекс равен 100 000 единиц базовой валюты. Колебания обычно умеренные, что делает кредитное плечо особенно полезным для внутридневных и краткосрочных операций.

Через CFD можно как занимать длинные позиции, пользуясь ростом, так и защищать позиции короткими во время временных коррекций.

Волатильность и глубина рынка

Евро-доллар отличается исключительной глубиной, обусловленной его статусом самой торгуемой пары в мире. Это приводит к более сглаженным ценовым движениям по сравнению с экзотическими парами с меньшим объемом, например, парой турецкая лира — австралийский доллар.

Ценообразование зависит от факторов каждой экономики или изменений в другой зоне. То есть даже без изменений в еврозоне, кризис в США ослабит доллар по отношению к евро. Котировка формируется по внутренним достоинствам или недостаткам, предоставляя возможности как в сторону роста, так и снижения.

Риски, которые нужно учитывать

Несмотря на то, что прогнозы для EUR/USD предполагают определенные диапазоны, возможны «черные лебеди». Неожиданные геополитические события, резкие изменения в экономической политике или кризисы в отдельных секторах могут значительно изменить прогнозы.

Также экономики развиваются с разной скоростью: проблема в одной области может стать решением в другой. Волатильность EUR/USD исторически остается умеренной, однако правильная оценка размера позиции остается важной.

Итог: прибыльность в 2024-2025 годах?

Инвестиции в EUR/USD, основную валютную пару мира, обладают привлекательными характеристиками для трейдеров: низкая историческая волатильность, исключительная ликвидность и возможности для торговли как на рост, так и на снижение. Макроэкономическая ситуация 2024-2025 годов выглядит благоприятной для евро в краткосрочной перспективе, с американским смягчением монетарной политики в качестве основного драйвера.

История показывает, что американские индикаторы служат надежным предвестником поведения ЕЦБ, что облегчает более точные прогнозы. Для максимизации прибыли важно постоянно отслеживать динамику процентных ставок, данные по инфляции и новости из геополитики, которые могут изменить рыночные ожидания по обеим экономикам.