Как отражают состояние рынка фондовые индексы: методы расчета и самые популярные индексы по всему миру

Понимание индекса акций глубже

При прослушивании экономических новостей вы часто слышите термин индекс акций (Stock Index). Он встречается часто — от NASDAQ 100 в США до Nikkei 225 в Японии. Но что эти термины означают на самом деле и как они важны для инвестиций?

Базовая основа индекса акций — это число, показывающее изменение цен акций группы компаний, например, индекс SET High Dividend 30 в Таиланде, который отслеживает цены акций 30 компаний с высокой рыночной капитализацией, высокой ликвидностью и хорошей дивидендной доходностью.

Основные свойства хорошего индекса

Полезный индекс должен обладать яркими характеристиками, быть реальным инвестиционным активом и прозрачным в своей работе. Многие инвестиционные фонды используют в качестве ориентира индексы SET50 и SET100. Разница между результатами фонда и индексом называется Tracking Error. Чем ниже этот показатель, тем эффективнее фонд может моделировать работу индекса.

Три основных метода расчета индекса

Оказывается, нет единственного способа расчета индекса, каждый из которых использует разные принципы.

Тип 1: Индекс с взвешиванием по рыночной капитализации (Capitalization-weighted)

Крупные компании с высокой рыночной капитализацией оказывают большее влияние на движение индекса. Такой метод используют в индексах S&P 500, FTSE 100 и в индексе Таиланда SET.

Представим индекс Г, состоящий из акций А и В:

• Цена акции А = 4, количество = 100
• Цена акции В = 5, количество = 200

Рыночная капитализация считается как цена × количество:

• Акция А = 4 × 100 = 400
• Акция В = 5 × 200 = 1 000
• Общая рыночная капитализация = 1 400

Доля в индексе Г:

• Акция А = (400 ÷ 1 400) × 100 = 28.57%
• Акция В = (1 000 ÷ 1 400) × 100 = 71.43%

Видно, что акция В с большей рыночной капитализацией занимает большую долю в индексе.

Тип 2: Индекс с взвешиванием по цене (Price-weighted)

В этой системе акции с более высокой ценой имеют больший “вес” — например, индекс Dow Jones и Nikkei 225 используют этот метод.

Допустим, индекс Г включает акции:

• А по цене 5
• В по цене 10
• С по цене 15

Доля считается так:

• Акция А = [5 ÷ (5+10+15)] × 100 = 16.67%
• Акция В = [10 ÷ (5+10+15)] × 100 = 33.33%
• Акция С = [15 ÷ (5+10+15)] × 100 = 50.00%

Самая дорогая акция С оказывает наибольшее влияние на индекс.

( Тип 3: Индекс с равным взвешиванием )Equal-weighted(

Самый простой способ — дать всем акциям одинаковый вес. Такой подход хорошо диверсифицирует риски, но индекс может быстро и резко меняться.

Индексы акций в Таиланде

Кроме общего индекса SET, отслеживающего все акции, в Таиланде есть популярные индексы SET50 и SET100.

Они показывают движение цен 50 и 100 ведущих компаний с самой высокой рыночной капитализацией, с высокой ликвидностью и большим числом мелких держателей, соответствующих установленным критериям.

Расчет происходит так: SET50/100 = текущая рыночная капитализация )CMV( ÷ базовая рыночная капитализация )BMV### × 1 000

• Базовая дата SET50: 16 августа 1995 года
• Базовая дата SET100: 30 апреля 2005 года
• Начальное значение обеих — 1 000 пунктов

Обратите внимание, что список компаний в этих индексах меняется два раза в год — в июне и декабре (.

Ведущие мировые индексы

) S&P 500 (США)

Индекс “самой крупной экономики” — это S&P 500, отслеживающий акции 500 крупнейших компаний США, зарегистрированных на бирже. Использует систему взвешивания по капитализации, ориентированную на крупные компании.

Примеры компаний: Apple, Microsoft, Amazon, Berkshire Hathaway, Visa.

Объем торгов очень большой, и индекс считается лучшим показателем экономики США и глобального рынка.

( Dow Jones Industrial Index )США(

Самый старый индекс в США, использует систему взвешивания по цене и включает только 30 компаний. Несмотря на малое число, в нем представлены гиганты — Microsoft, Coca-Cola, Apple, McDonald’s.

Создан S&P Dow Jones Indices.

) NASDAQ 100 ###США(

Этот индекс — выбор инвесторов, интересующихся технологиями и инновациями. В него входят 100 компаний )не являющихся финансовыми институтами###, зарегистрированных на бирже Nasdaq.

Основные компании: Apple (AAPL), Amazon ###AMZN(, Microsoft )MSFT(, Alphabet )GOOG, GOOGL(. Эти четыре — “гиганты” с капитализацией в триллионы долларов, движущие цифровую экономику.

Дата основания: 31 января 1985 года.

) Nikkei 225 (Япония)

Японский индекс — Nikkei 225, отслеживающий 225 ведущих компаний Японии, зарегистрированных на Токийской бирже. Создан газетой Nikkei с 7 сентября 1950 года (более 70 лет назад).

Отражает состояние японского фондового рынка и экономику страны после Второй мировой войны.

( FTSE 100 )Великобритания###

Индекс 100 компаний с самой высокой рыночной капитализацией на Лондонской фондовой бирже. Акции FTSE 100 составляют 81% всей рыночной стоимости британского рынка. Благодаря этому его используют как показатель британского рынка.

Создан FTSE Group (компании Лондонской фондовой биржи).

Компании: Tesco, Unilever, Barclays.

( DAX 30 )Германия###

Индекс, похожий на Dow Jones в Германии, включает 30 ведущих компаний “голубых фишек”, зарегистрированных на Франкфуртской бирже.

Из-за малого числа компаний — всего 30 — индекс DAX 30 не может полностью отражать всю экономику Германии.

Дата основания: 1 июля 1990 года.

Компании: BMW, Adidas, Bayer, Deutsche Bank.