Введение в маржинальную торговлю: от заимствования денег для увеличения прибыли до полного анализа риска ликвидации

Что такое инвестиционный кредитный рычаг? Иллюстрация принципа рычага

Инвестиционный кредитный рычаг по сути — это заимствование для торговли. У вас есть 1000 юаней капитала, с помощью рычага вы можете управлять в 10 раз большими средствами для торговли, то есть использовать 1000 юаней для открытия позиции на 10 000 юаней. По сути, это сделка с риском и доходностью — при прибыли она увеличивается в несколько раз, при убытке тоже.

Архимед когда-то сказал: “Дайте мне точку опоры, и я сдвину Землю”, и эффект рычага действительно таков. Хотя Земля не сдвинется, ваш счет может за ночь значительно уменьшиться.

На финансовых рынках торговля с рычагом обычно осуществляется через маржу. Вы сначала вносите часть средств в качестве залога (депозит), брокер или платформа предоставляют вам кредитный лимит, который называется рычагом. Например, при марже 10% вы получаете 10-кратный рычаг; при марже 5% — 20-кратный.

Двухсторонность инвестиционного кредитного рычага: усилитель и бомба замедленного действия

Прелести рычага

• Значительное повышение эффективности использования капитала — даже с небольшим капиталом можно участвовать в крупных сделках, не собирая весь первоначальный взнос
• Удвоение прибыли — при одинаковых рыночных колебаниях ваша прибыль может увеличиться в несколько раз. Например, при росте рынка на 5%, без рычага — 5%, с 20-кратным рычагом — 100%

Тяжести рычага

• Риск ликвидации увеличивается в разы — при небольшом неблагоприятном движении рынка ваш залог мгновенно съедается, счет обнуляется
• Убытки тоже увеличиваются — при падении рынка на 5%, ваш счет может потерять 50%, не учитывая ночные проценты и комиссии платформы
• Психологическое давление огромное — постоянно следить за позициями, опасаясь попасть в ловушку ликвидации

Самая страшная ситуация — “разорванная позиция” или “принудительная ликвидация”. Когда ваши убытки приближаются к лимиту маржи, система автоматически продает все ваши позиции для ограничения убытков, и у вас уже нет шансов на спасение.

Какие инструменты для инвестирования с рычагом существуют?

1. Фьючерсы

Фьючерс — это контракт на покупку или продажу товара в будущем по заранее оговоренной цене. Трейдеры используют фьючерсы для хеджирования рисков или спекуляций. Виды фьючерсов:

• Металлы (золото, серебро, медь)
• Сельскохозяйственные товары (пшеница, соя, хлопок)
• Энергетика (нефть, природный газ)
• Индексы (S&P 500, Dow Jones)

Плюс фьючерсов — низкие торговые издержки, но требуют хорошего понимания рынка.

2. Опционы

Опционы дают право — но не обязательство — купить или продать актив по оговоренной цене в определённый срок. Звучит просто, но на практике включает сложные параметры: цену исполнения, убывающую временную ценность, волатильность и др., что делает их сложнее фьючерсов.

3. Инвестиционные фонды с рычагом

На рынке популярны “2-кратные ETF” и “обратные 1-кратные ETF”. Они подходят для краткосрочной торговли, но имеют критический недостаток — издержки в 10-15 раз выше, чем у фьючерсов, и при долгосрочном удержании эти издержки могут съесть всю прибыль.

4. Контракты на разницу (CFD)

CFD — самый популярный инструмент с рычагом на зарубежных платформах. Не нужно владеть реальным активом, достаточно внести залог и торговать в обе стороны (лонг или шорт). Можно торговать металлами, криптовалютами и др. Но у CFD есть ночные проценты, чем выше рычаг — тем больше издержек.

Ловушки рычага на рынке криптовалют

В криптовалютной сфере торговля с рычагом очень распространена из-за высокой волатильности, круглосуточной торговли и низкого порога входа. Но это увеличивает риск ликвидации.

Пример:

• Вы вкладываете 1000 USDT, выбираете 20-кратный рычаг
• Маржа — всего 50 USDT, а управлять можете BTC на сумму 1000 USDT
• Если BTC вырастет на 5%, ваш доход — 100% (с 1000 до 2000)
• Но если BTC упадет на 5%, ваш счет мгновенно ликвидируется (маржа 50 полностью исчезает)

Вот почему в крипте часто случаются “один день — богатство, другой — банкротство”.

Основные рекомендации по использованию инвестиционного рычага

1. Начинайте с низких значений рычага — новичкам рекомендуется 2-3 раза, не сразу 20
2. Всегда ставьте стоп-лосс — это спасательный круг, без стопа — это азартная игра
3. Не используйте высокий рычаг на волатильных активах — криптовалюты сами по себе очень волатильны, а с высоким рычагом — это самоубийство
4. Держите достаточный запас маржи — чем выше маржа, тем ниже рычаг и тем безопаснее счет
5. Изучайте структуру ночных процентов и издержек — скрытые расходы могут съедать вашу прибыль

Итог: рычаг — инструмент, а не казино

Рычаг сам по себе не хорош и не плох. Важно — как вы его используете. Если воспринимать рычаг как азартную игру, жадно увеличивая множитель, — рано или поздно произойдет ликвидация. Но если использовать его для повышения эффективности капитала, разумного управления рисками и установки стопов — он действительно может ускорить рост вашего богатства.

Золотое правило инвестиционного рычага: всегда помните, что деньги, заработанные и потерянные с помощью рычага, увеличиваются вдвое, а риски и возможности — братья-близнецы. Перед началом торговли с рычагом задайте себе вопрос: готовы ли вы к тому, что счет может быть полностью обнулен? Если нет — снизьте рычаг или вообще откажитесь от него.