Ликвидные активы и коэффициент быстрого реагирования: аналитические инструменты, которые должен знать трейдер

Для тех, кто торгует CFD или отслеживает финансовое состояние компании, понимание краткосрочных показателей ликвидности является необходимым для управления рисками. В этой статье объясняется важность quick ratio и способы его использования для принятия разумных торговых решений.

Коэффициент быстрого покрытия: глубокий смысл

Quick Ratio — это не просто число в финансовых отчетах, а снимок финансового положения компании в данный момент. Он измеряет, сможет ли компания выполнить обязательства, подлежащие погашению в течение одного года, используя только высоколиквидные активы.

В отличие от общего коэффициента текущей ликвидности, который включает запасы, quick ratio фокусируется только на активах, которые можно быстро конвертировать в наличные. То есть: наличные деньги, их эквиваленты, ценные бумаги с высокой ликвидностью и дебиторская задолженность.

Почему исключают запасы? Потому что зачастую запасы не могут быть быстро превращены в наличные, особенно в обычных рыночных условиях. Для розничных компаний или производственных предприятий запасы могут долго оставаться нереализованными.

Структура: что делает Quick Ratio рабочим

Наличные деньги

Это самые ликвидные активы — деньги на текущих счетах или сберегательных счетах, к которым компания может немедленно получить доступ для оплаты непредвиденных расходов, таких как платежи кредиторам или операционные расходы.

Эквиваленты наличных

Включают краткосрочные инвестиции со сроком погашения менее 3 месяцев, такие как казначейские векселя, денежные фонды или краткосрочные депозиты. Эти активы имеют низкую волатильность и легко превращаются в наличные при необходимости.

Дебиторская задолженность

Это деньги, которые должны заплатить клиенты. Хотя они уже не являются наличными, они находятся в процессе превращения в наличные. Основная сложность — сбор долгов занимает время, и иногда клиенты не платят полностью.

Оборотные обязательства

Обязательства, которые компания должна погасить в течение одного года, включая торговую кредиторскую задолженность, текущие части долгосрочных обязательств, просроченную зарплату, налоги и краткосрочные кредиты.

Преимущества использования Quick Ratio при торговле

🎯 Очевидный риск

Когда рынок становится волатильным, трейдеры должны знать, насколько стабильно финансовое положение компании. Высокий quick ratio (более 1) означает, что у компании есть активы, покрывающие более 1 рубля текущих обязательств. Это положительный сигнал, указывающий на отсутствие краткосрочных финансовых проблем.

🎯 Реальное отслеживание денежного потока

Quick Ratio — это не игра в цифры. Он отражает, сможет ли компания реально оплатить счета. Опытные трейдеры понимают, что денежный поток — это реальность, а прибыль, зафиксированная в отчетности, — это не всегда деньги.

🎯 Сравнение между компаниями

Используя одинаковый стандарт Quick Ratio, трейдеры могут честно сравнивать компании внутри одной отрасли. Компания с Quick Ratio 1.5 будет иметь лучшую ликвидность, чем компания с 0.8 в той же отрасли.

Недостатки и ограничения

⚠️ Неполная картина для некоторых отраслей

Для ритейла или производственных компаний, сильно зависящих от запасов, исключение запасов из расчета может дать слишком низкий показатель Quick Ratio. У таких компаний могут быть большие запасы, но низкий quick ratio, что может ввести трейдера в заблуждение.

⚠️ Не показывает эффективность использования активов

Высокий Quick Ratio, например 2.0, может выглядеть хорошо, но если деньги просто лежат на счетах и не инвестируются, это — упущенная возможность для акционеров.

⚠️ Различия по отраслям

Банки обычно имеют более высокий Quick Ratio, чем технологические компании, из-за особенностей бизнеса. Трейдерам важно сравнивать компании внутри одной отрасли, а не между разными секторами.

Как рассчитывать Quick Ratio: пошаговая инструкция

Основная формула

Quick Ratio = (Ликвидные активы) / (Оборотные обязательства)

где ликвидные активы = наличные + эквиваленты наличных + ценные бумаги, востребованные рынком + дебиторская задолженность.

Пример реального расчета

Рассмотрим компанию XYZ — розничного продавца, с такими финансовыми данными:

• Наличные: 50 000 рублей
• Эквиваленты наличных: 20 000 рублей
• Дебиторская задолженность: 30 000 рублей
• Оборотные обязательства: 60 000 рублей

Шаг 1: Суммируем ликвидные активы = 50 000 + 20 000 + 30 000 = 100 000 рублей

Шаг 2: Делим на обязательства = 60 000 рублей

Шаг 3: Получаем коэффициент = 100 000 / 60 000 = 1.67

Интерпретация результата

Quick Ratio 1.67 означает, что у компании XYZ есть ликвидных активов в 1.67 раза больше, чем обязательств, подлежащих погашению в течение года. Это хороший знак, свидетельствующий о финансовой устойчивости и способности покрывать краткосрочные обязательства. Трейдеры могут чувствовать себя уверенно в отношении финансового здоровья компании.

Если же Quick Ratio равен 0.6, это сигнал тревоги: у компании есть только 0.6 рубля ликвидных активов на каждый рубль обязательств. Возможно, ей придется продавать запасы, брать кредиты или искать другие способы покрытия обязательств.

Quick Ratio при торговле CFD

Определяет стабильность компании

При анализе для торговли CFD рекомендуется искать Quick Ratio в диапазоне 1.0–2.0. Ниже 1.0 — риск, выше 2.0 — возможное неэффективное использование ресурсов.

Управление рисками по контрактам

Для трейдеров, планирующих держать позиции долго, важно проверять Quick Ratio компании. Компании с сильной ликвидностью вряд ли столкнутся с финансовым кризисом во время вашего удержания позиции.

Реакция на новости

Если новости показывают снижение Quick Ratio, это может быть сигналом к падению цены акций. Рост же Quick Ratio — положительный знак для восходящего тренда.

Различия между Quick Asset и Quick Ratio

Эти два термина связаны, но не одинаковы:

Quick Asset — это активы, которые можно быстро превратить в деньги: наличные, продаваемые ценные бумаги и дебиторская задолженность, ожидаемая к сбору в течение 90 дней.

Quick Ratio — это расчет, сравнивающий эти активы с текущими обязательствами.

Еще один пример: компания с Quick Asset 500 000 рублей и текущими обязательствами 1 000 000 рублей имеет Quick Ratio 0.5, что считается низким.

Применение в разных рыночных условиях

В стабильных рынках

При обычных условиях Quick Ratio 1.2–1.5 считается хорошим. Компания достаточно ликвидна.

В волатильных рынках

При высокой волатильности ищите Quick Ratio 1.5 и выше. Это даст (запас прочности).

В условиях рецессии

В кризисных ситуациях высокий Quick Ratio выше 2.0 может давать уверенность, но важно помнить, что наличные деньги не обязательно идут на расширение бизнеса.

Итог: Quick Ratio — инструмент, а не ответ

Quick Ratio помогает трейдерам и инвесторам понять краткосрочные сигналы о компании. Он показывает, есть ли у компании наличные или активы, близкие к наличным, чтобы выполнить обязательства.

Однако не стоит полагаться только на Quick Ratio. Его необходимо сочетать с другими показателями — уровнем долга, рентабельностью, движением денежных средств и историческими трендами — для получения полной картины финансового состояния.

Торговля CFD связана с рисками, поэтому используйте все доступные инструменты, включая Quick Ratio, для принятия обоснованных решений и управления рисками с умом.