Евро против Злотого 2025/2026: Анализ и прогноз для трейдеров на Форекс

Парная валюта EUR-PLN — одна из самых интересных для трейдеров в европейском регионе. Польская валюта предлагает особые перспективы, поскольку Польша, хотя и входит в Европейский союз с 2004 года, пока не перешла на евро. Текущий курс примерно 4,27 PLN за 1 EUR (На октябрь 2025) показывает стабильную, но не менее интересную картину для трейдинга.

Как сейчас стоит евро по отношению к злотому?

Исторический средний курс EUR-PLN с 1998 года составляет чуть более 4 PLN за евро, что показывает, что текущая оценка находится в пределах нормы. Однако последние три года демонстрируют захватывающую динамику: после резкого роста евро сразу после начала войны в Украине EUR-PLN падает постепенно. Возникает вопрос, почему польская валюта вдруг показывает такую силу.

Обзор технического анализа выявляет интересный сигнал. С марта 2025 года наблюдается возможный разворот тренда после нескольких отскоков от значительной низшей отметки. Эта динамика может открыть трейдерам разные сценарии.

Какие факторы влияют на курс EUR-PLN?

Сила валюты всегда зависит от экономической мощи страны-эмитента. Для пары EUR-PLN важны несколько ключевых факторов:

Разница в процентных ставках как возможность получения прибыли

Значительное отличие проявляется в ключевых ставках. Польша сейчас держит ставку на уровне 4,75% и сигнализирует о постепенном снижении в 2026 году, если инфляция продолжит снижаться. В еврозоне ставка составляет всего 2,0%. Эта разница примерно 2,75% делает пару особенно привлекательной для стратегий carry-trade, при которых трейдеры собирают более высокие польские ставки, инвестируя в евро.

Динамика инфляции различается

Инфляция в Польше в 2024 году составила 3,7%, а в еврозоне — всего 2,4%. Прогнозы на 2025 и 2026 годы показывают сближение: Польша ожидается с инфляцией 3,6% (2025) и 2,8% (2026), а еврозона — 2,1% (2025) и 1,7% (2026). Такой диапазон может благоприятствовать евро, поскольку более низкие показатели инфляции обычно сигнализируют о большей силе валюты.

Рынок труда в Польше значительно устойчивее

Часто недооцениваемый фактор — ситуация на рынке труда. Уровень безработицы в Польше составляет 3,1%, что значительно ниже среднего по еврозоне — 6,2%. Этот аргумент говорит за злотый, поскольку функционирующий рынок труда свидетельствует о экономической стабильности.

Экономический рост значительно различается

ЕБРР прогнозирует рост ВВП Польши на 3,5% в 2025 и 2026 годах. В еврозоне ожидается всего 1,2% (2025) и 1,0% (2026). Такой существенный рост для Польши поддерживает силу злотого, особенно учитывая слабое потребительское доверие и геополитическую неопределенность в Европе.

Долги и бюджеты

Государственный долг Польши к Q2 2025 вырос до более чем 416 миллиардов евро — рост на 3,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Это свидетельствует о продолжающемся росте задолженности. Хотя уровень долга еще находится в допустимых пределах, дальнейшее увеличение за счет расходов на оборону и поддержку беженцев вероятно.

Геополитические нагрузки с обеих сторон

Война в Украине оказывает давление на всю Европу, но Польша, как сосед, страдает сильнее. Миллионы украинских беженцев нагружают бюджет, однако уровень занятости этой группы почти 70%. В целом по Европе доверие подорвано из-за неопределенности, однако Польша, несмотря на риски, сохраняет экономическую устойчивость.

Прогнозы для EUR-PLN на ближайшие годы

Аналитическое сообщество расходится во мнениях о будущем направлении. Некоторые эксперты ожидают снижение курса до 4,20 EUR/PLN, другие — до 4,44 EUR/PLN к концу 2026 года. Erste Group прогнозирует 4,30 EUR/PLN в 2026 году.

Эта разноголосица отражает сложность ситуации. Проанализированные выше факторы дают смешанную картину:

Аргументы за силу злотого (Обесценивание евро):

• Значительно более высокие польские ключевые ставки
• Более сильный рост ВВП
• Ниже уровень безработицы
• Более стабильная государственная поддержка при премьер-министре Дональде Туске

Аргументы за силу евро (Обесценивание злотого):

• Более низкая инфляция в еврозоне
• Медленное наращивание долгов в ЕС
• Более стабильные долгосрочные институциональные структуры

Сценарий бокового движения: Противоборствующие силы могут уравновесить друг друга, поскольку обе валюты подвержены сходным геополитическим рискам. Это, вероятно, и есть наиболее вероятный сценарий.

Торговые возможности по EUR-PLN

Для активных инвесторов есть разные подходы:

Торговля в диапазоне при боковом движении: Ежедневные колебания не очень велики, что позволяет использовать стратегию скальпинга с минимальным стрессом. Покупать на минимумах и продавать на максимумах.

Стратегия carry-trade: Разница в ставках 2,75% делает долгосрочные позиции в EUR/PLN привлекательными для carry-трейдеров. Они регулярно собирают разницу по ставкам, ожидая бокового движения или легкого укрепления.

Сценарии технического разворота тренда: Восстановление с марта 2025 года может указывать на долгосрочный разворот тренда. Агрессивные трейдеры могут ставить на пробой текущих уровней сопротивления.

Итог: как стратегически смотреть на евро по отношению к злотому?

Объективный анализ показывает более сбалансированную картину, чем некоторые пессимистические оценки. Злотый не без причины укрепился за последние месяцы — более высокие ставки, устойчивый рост ВВП и стабильный рынок труда — реальные основания этой силы.

При этом нельзя игнорировать инфляционные риски и динамику долгов. Лучшей стратегией на 2025–2026 годы будет оставаться гибкость и выборочные длинные позиции на минимумах, избегая ожидания крупных движений. Пара EUR-PLN в краткосрочной перспективе не обещает больших прибылей, но для терпеливых трейдеров с правильным управлением рисками она предлагает интересные и регулярные возможности.