Быстрый старт в торговле опционами: полный гид по выбору опционов с нуля

Опционы — что это? Документ, дающий вам контроль над рынком

Зарабатывать на росте акций очень просто — покупайте дешевле, продавайте дороже. Но что делать, если рынок падает или волатильность резко возрастает? Опционы (выборочные права) — это финансовый инструмент, который отвечает на этот вопрос.

Опцион по сути представляет собой контракт, по которому покупатель может в будущем в определённый момент времени по согласованной цене купить или продать конкретный актив — будь то акции, индекс, товар или валюта. Эта согласованная цена называется страйк (или ценой исполнения), дата окончания действия контракта — дата истечения. Главное — у вас есть «право», а не «обязательство»: вы можете реализовать его или отказаться.

По сравнению с другими производными инструментами, основные преимущества опционов — гибкость. В любом рыночном сценарии — бычьем, медвежьем или боковом — опционы помогают инвесторам находить возможности для получения прибыли, их можно использовать как для спекуляций, так и для хеджирования рисков.

Почему трейдеры выбирают опционы?

Торговля опционами привлекает инвесторов по всему миру по трём основным причинам:

Высокая эффективность затрат — вам нужно внести лишь небольшую гарантийную сумму (маржу), чтобы контролировать актив, стоимость которого значительно превышает вложенные деньги. Например, заплатив несколько сотен долларов за опцион, вы можете управлять акциями на сумму в тысячи долларов.

Ограничения рыночных условий отсутствуют — независимо от направления движения рынка, опционы позволяют получать прибыль. Если ожидаете роста — покупаете колл-опционы, при ожидании падения — пут-опционы.

Инструмент хеджирования рисков — если у вас есть акции, и вы опасаетесь их падения, покупка пут-опционов защитит ваш портфель.

Важно учитывать: перед началом торговли опционами брокер должен одобрить ваш счёт. Процесс включает подачу опциоонного соглашения, брокер оценит ваш капитал, опыт и знания.

Быстрый справочник по ключевым терминам опционной торговли

Перед входом на рынок важно усвоить эти базовые понятия:

• Колл-опцион (Call Option): даёт право купить актив по определённой цене
• Пут-опцион (Put Option): даёт право продать актив по определённой цене
• Страйк: согласованная цена при покупке или продаже актива
• Дата истечения: последний срок действия опциона
• Премия: стоимость права, которую платит покупатель продавцу
• Коэффициент контракта: количество базовых активов, представленных одним контрактом (в американских опционах — 100 акций)

Как читать котировки опционов: четыре ключевых элемента

Обычно цена опциона включает следующую информацию:

1. Базовый актив — объект отслеживания, например, конкретная акция

2. Тип сделки — колл (опцион на покупку) или пут (на продажу). Покупка колл означает право купить актив, пут — право продать

3. Страйк — цена, по которой вы реализуете контракт. Выбор правильного страйка очень важен

4. Дата истечения — определяет окно принятия решений. Этот срок должен соответствовать вашим ожиданиям по движению цены базового актива. Например, если ожидаете негативных новостей после отчёта компании, выбирайте дату после публикации отчёта

5. Цена опциона и фактическая стоимость — цена указывается за единицу. Для американских опционов обычно 100 акций, значит, если цена составляет 6.93 доллара, фактическая стоимость — 693 доллара

Четыре базовые стратегии опционной торговли

Все стратегии можно свести к четырём типам: покупка или продажа, в сочетании с колл или пут.

Стратегия 1: покупка колл-опциона (Long Call)

Это самый простой способ «играть на росте». Вы покупаете «купон», который даёт право купить акции по фиксированной цене в будущем.

Механизм работы:

• Рост цены акций: покупаете по страйку, продаёте по рыночной — прибыль равна разнице, чем выше рост, тем больше прибыль
• Падение цены: можете отказаться от опциона, потеря ограничена уплаченной премией

Пример: допустим, цена акции Tesla (TSLA) — 175 долларов, цена колл-опциона со страйком 180 долларов — 6.93 доллара. Вы платите 693 доллара за контракт. Если к моменту истечения цена поднимается до 195 долларов, вы можете купить по 180 и продать по 195, получив 15 долларов прибыли за акцию (минус премия). Максимальный убыток — 693 доллара.

Стратегия 2: покупка пут-опциона (Long Put)

Самый простой способ «играть на падении». Вы покупаете «продажный купон», который даёт право продать акции по фиксированной цене.

Механизм работы:

• Падение цены: продаёте по страйку, покупаете по более низкой рыночной — прибыль равна разнице
• Рост цены: можете отказаться, убыток — премия

Эта стратегия отлично подходит для хеджирования. Например, у вас есть акции, и вы опасаетесь их падения — покупка пут-опционов создаст «подушку безопасности» по определённой цене.

Стратегия 3: продажа колл-опционов (Short Call)

Вы становитесь продавцом опциона, фактически продаёте «купон» другому участнику.

Риск: опционы — игра с нулевой суммой — прибыль одного — убыток другого. Если вы продаёте колл без владения базовым активом (так называемый «голый» колл), при сильном росте рынка ваши убытки могут стать безлимитными. Вы можете быть вынуждены купить акции по высокой цене и продать по низкой, что похоже на «выиграл — проиграл».

Стратегия 4: продажа пут-опционов (Short Put)

Вы продаёте пут, надеясь, что цена останется стабильной или вырастет.

Риск: максимум — это полученная премия (например, 361 доллар). Но при сильном падении или банкротстве компании ваши убытки могут достигать тысяч долларов. Например, при страйке 160 долларов, если акция упадёт до нуля, вы обязаны купить её по 160 долларов, получив «мусорные» акции.

Вывод: продажа опционов — рискованнее покупки.

Как эффективно управлять рисками при торговле опционами?

Леверидж в опционах увеличивает как прибыль, так и убытки. Управление рисками сводится к четырём принципам:

Принцип 1: избегайте чистых коротких позиций

Не продавайте слишком много опционов. Чистая короткая позиция — это когда вы продали больше контрактов, чем купили, и ваш потенциальный убыток становится безлимитным.

Например, в сложной стратегии: покупаете один колл со страйком 180 и продаёте два колла со страйком выше — получается чистая короткая позиция (-1). В таком случае стоит купить дополнительные защитные опционы, чтобы сбалансировать позицию и сделать её нейтральной или длинной.

Принцип 2: контролируйте размер сделки

Не вкладывайте слишком много. Рассчитайте максимально допустимый убыток и исходя из этого определите число контрактов. Многие новички ориентируются только на маржу — это неправильно. Нужно учитывать реальную стоимость контракта и потенциальные потери.

Принцип 3: диверсифицируйте портфель

Не концентрируйте все средства в опционах на одну акцию или актив. Создавайте сбалансированный портфель с разными секторами, активами и сроками.

Принцип 4: ставьте стоп-лоссы

Для стратегий с чистой короткой позицией стоп-лосс особенно важен. Для длинных или нейтральных позиций, где максимальный убыток известен, требования к стоп-лоссам ниже.

Опционы vs фьючерсы vs CFD: кто лучше для вас?

Три вида деривативов имеют свои особенности. Нет абсолютных «лучше» или «хуже» — всё зависит от ваших целей:

Особенности опционов:

• Покупатель имеет право, но не обязан, продавец несёт неограниченные риски
• Леверидж средний (20–100 раз)
• Минимальная сумма сделки — несколько сотен долларов
• Подходят для хеджирования и мультистратегий
• Менее чувствительны к ценовым колебаниям, не подходят для узкополосных движений

Особенности фьючерсов:

• Обе стороны обязаны выполнить контракт
• Леверидж ниже (10–20 раз)
• Минимальная сумма — от нескольких тысяч долларов
• Подходят для отслеживания стандартизованных активов
• Требуют большего капитала и опыта

Особенности CFD:

• Расчёт по изменению цены актива, без владения базовым активом
• Максимальный леверидж — до 200 раз
• Минимальная сумма — десятки долларов
• Нет срока истечения
• Гибкая торговля в обе стороны
• Основные издержки — спред и overnight-финансирование

Практический совет: если хотите торговать короткими позициями и ловить небольшие колебания — CFD проще и понятнее. Для сложных хеджинговых стратегий и работы на разных таймфреймах лучше подходят опционы. Некоторые платформы предлагают торговлю без комиссий и с поддержкой разных активов — это удобно для новичков, но важно знать их структуру затрат.

Итог: ключевые моменты опционной торговли

Опцион — это по сути право выбора — с небольшими вложениями управлять крупными активами и искать возможности в любых условиях рынка. Он сочетает в себе возможности для спекуляций и хеджирования.

Но для начала торговли опционами нужен одобрение брокера, достаточный капитал, практический опыт и теоретические знания. В некоторых случаях, если стоимость опциона слишком высока, а позиция короткая или рынок низковолатильный, лучше рассматривать фьючерсы или CFD.

В конечном счёте, успех зависит не только от инструмента, а от правильного анализа и оценки рисков. Инструмент — лишь средство реализации вашей идеи. Важнее — глубокое понимание рынка, риск-менеджмент и психологическая подготовка, а не только торговые навыки.