История развития цен на золото за 50 лет｜Может ли исторический рекорд продолжиться и в следующем полувеке?

Золото, как самый древний драгоценный металл в истории человечества, всегда играло роль хранилища богатства и носителя ценности. Его высокая плотность, отличная пластичность, устойчивость к окислению и другие свойства делают его не только подходящим для финансовых операций, но и широко применяемым в ювелирном деле, промышленности и других сферах.

За последние полвека цены на золото пережили множество колебаний, но общий тренд был восходящим, особенно после 2024 года, когда цены на золото не раз обновляли исторические рекорды. Но сможет ли этот цикл роста, продолжающийся более 50 лет, продолжиться еще на следующие 50 лет? Как правильно интерпретировать цену на золото? Подходит ли оно для долгосрочного держания или для спекулятивных операций?

Исторические рекорды цен на золото｜50-летний рост впечатляет

начиная с 1971 года, после отделения доллара от золотого стандарта

Современный рынок золота берет свое начало в 1971 году. До этого международная торговля использовала систему Бреттон-Вудса, доллар был привязан к золоту, 1 унция золота = 35 долларов, и доллар фактически служил сертификатом обмена на золото.

Однако с быстрым развитием мировой торговли скорость добычи золота не успевала за ростом спроса, а крупные выводы золотых резервов из США привели к тому, что в августе 1971 года президент Никсон объявил о разрыве связи доллара с золотом. Этот шаг ознаменовал конец системы Бреттон-Вудса и открыл новую эру современного рынка золота.

поразительные данные о росте цен

С 1971 года по настоящее время цена на золото выросла с 35 долларов за унцию до более чем 4000 долларов в 2025 году, — рост более чем в 120 раз. Особенно стоит отметить, что в 2024 году золото зафиксировало эпохальный рост — годовой прирост превысил 104%, а в октябре впервые преодолело важный уровень в 4300 долларов за унцию.

Для сравнения, за тот же период индекс Dow Jones вырос примерно с 900 до 46000 пунктов, что примерно в 51 раз. Это показывает, что золото как инструмент долгосрочных инвестиций по доходности не уступает акциям.

Глубокий разбор четырех основных циклов роста

Первый цикл: 1970-1975 годы, от разрыва связи до нефтяного кризиса

После отделения доллара от золота международная цена на золото резко выросла с 35 до 183 долларов, — рост более чем на 400%.

Этот рост был вызван двумя основными факторами: во-первых, недоверием населения к доллару после разрыва связи — поскольку доллар больше не мог быть обменян на золото, люди предпочитали держать физическое золото для сохранения стоимости; во-вторых, началом нефтяного кризиса, когда США пришлось значительно увеличить денежную массу для закупки нефти, что дополнительно подняло цену на золото. Но по мере устранения нефтяного кризиса и восстановления доверия к доллару цена на золото снизилась примерно до 100 долларов.

Второй цикл: 1976-1980 годы, геополитические факторы и рост цен на золото

Цена на золото превысила 104 доллара и достигла 850 долларов, — рост более чем на 700%, продолжавшийся около 3 лет.

Этот рост был вызван вторым нефтяным кризисом на Ближнем Востоке и глобальной нестабильностью — события вроде захвата заложников в Иране, вторжение СССР в Афганистан усилили мировую рецессию, инфляцию и сделали золото популярным активом-убежищем. Однако после устранения кризиса и распада СССР цена на золото быстро скорректировалась, и в последующие 20 лет колебалась в диапазоне 200-300 долларов.

Третий цикл: 2001-2011 годы, десятилетний бычий рынок

Международная цена на золото выросла с 260 до 1921 долларов, — рост более 700%, продолжавшийся целых 10 лет.

Этот рост был вызван терактами 11 сентября. Для финансирования борьбы с терроризмом США начали снижать ставки и выпускать облигации, что привело к росту цен на недвижимость и, в конечном итоге, к финансовому кризису 2008 года. В целях спасения рынка ФРС реализовала программу количественного смягчения(QE), в результате чего цена на золото продолжила расти и достигла пика в 1921 долларов за унцию в 2011 году во время европейского долгового кризиса. После вмешательства ЕС и помощи Всемирного банка цена стабилизировалась около 1000 долларов.

Четвертый цикл: 2015-настоящее время, новые максимумы за десятилетие

За последние 8 лет золото пережило новый цикл роста. В 2015-2023 годах цена выросла с 1060 до более чем 2000 долларов. На это повлияли политика отрицательных ставок в ЕС и Японии, глобальный тренд дездолларизации, повторный запуск QE в США в 2020 году, конфликт между Россией и Украиной в 2022 году, война в Палестине и кризис в Красном море в 2023 году.

В 2024-2025 годах рынок золота стал еще более впечатляющим. В начале 2024 года цена начала активно расти, а в октябре превысила 2800 долларов, установив новый рекорд. Основными драйверами считаются риски в американской экономике, увеличение золотых резервов центральных банков и геополитическая нестабильность.

К 2025 году ситуация в Ближнем Востоке обострилась, конфликт между Россией и Украиной обострился, опасения по поводу торговых войн из-за тарифных мер в США усилились, мировые фондовые рынки колеблются, а индекс доллара ослабел — все это способствует дальнейшему росту цен на золото.

Стоит ли инвестировать в золото? Анализ доходности

сравнение доходности за 50 лет

• Золото: рост с 1971 по 2025 — в 120 раз
• Акции (индекс Dow Jones): рост за тот же период — в 51 раз
• Итог: долгосрочная доходность золота превосходит акции

С 2025 года по настоящее время цена на золото выросла с 2690 долларов за унцию до недавних 4200 долларов, — прирост более 56%, что показывает отличные показатели.

Основные вопросы инвестирования в золото

Однако, как было проанализировано ранее, рост цены на золото не является равномерным и линейным. Например, в период 1980-2000 годов цена колебалась между 200 и 300 долларов, и за 20 лет инвесторы практически не получили прибыли. Сколько еще можно ждать 50 лет?

Поэтому золото больше подходит для спекулятивных операций, а не для простого долгосрочного держания. Также, поскольку золото — природный ресурс, его добыча становится все дороже, и с течением времени каждый новый бычий цикл начинается с более высокой базы. Это означает, что даже после завершения бычьего тренда и коррекции цена не опустится до нулевой стоимости. Понимание этого закона поможет получать прибыль на инвестициях в золото.

Логика доходности золота, акций и облигаций

Три типа инвестиций имеют разные источники дохода:

• Золото: прибыль от «разницы цен», не приносит процентов, зависит от правильных входов и выходов
• Облигации: доход от «купонных выплат», требует постоянного увеличения объема держания для повышения дохода
• Акции: прибыль от «роста бизнеса», основана на долгосрочном росте компаний

По сложности инвестирования: облигации — проще всего, золото — чуть сложнее, акции — наиболее сложно.

По доходности за последние 30 лет: акции — лучше всего, золото — чуть хуже, облигации — наименее прибыльны.

Ключ к заработку на золоте — уметь ловить ритм рынка: обычно это длительный бычий тренд, затем резкое падение, после чего наступает стабилизация, и затем начинается новый бычий цикл. Умение входить в рынок на подъеме или выходить на спаде значительно увеличит доходность по сравнению с облигациями и акциями.

Полный обзор инвестиционных инструментов по золоту

1. Физическое золото

Покупка золотых слитков и других физических форм. Преимущества — возможность скрыть активы, носить как украшения; недостатки — неудобство при торговле, длительный срок реализации.

2. Золотой сертификат

Договор о хранении золота, после покупки остается сертификат, фиксирующий объем. Можно в любой момент получить физическое золото или внести его. Преимущества — удобно носить; недостатки — банк не платит проценты, спреды большие, подходит для долгосрочных инвестиций.

3. ETF на золото

Биржевые фонды, отслеживающие цену на золото, обладают высокой ликвидностью и удобством торговли. После покупки вы получаете акции, которые представляют собой количество золота в унциях. Недостатки — ежегодные управленческие сборы, при долгосрочной стабильности цены активы могут медленно уменьшаться.

4. Фьючерсы и CFD на золото

Наиболее популярные инструменты среди розничных инвесторов. Преимущества:

• использование кредитного плеча, увеличение прибыли
• возможность работать в обе стороны — покупать и продавать
• очень низкие издержки, особенно у CFD
• более высокая эффективность использования капитала и гибкость

Для краткосрочной спекуляции фьючерсы или CFD — наиболее подходящий выбор.

Закон золотого правила в экономике и распределении активов

( Закон поведения активов в периоды роста и спада экономики

Экономический рост: прибыль компаний растет, акции растут легче; облигации и золото менее привлекательны.

Экономический спад: прибыль компаний падает, акции теряют привлекательность; золото и облигации — основные активы-убежища.

) Рекомендации по формированию портфеля

В условиях быстроменяющегося рынка и частых политико-экономических событий (например, война в Украине, инфляция и повышение ставок) наиболее разумно — исходя из личных рисков и целей — сбалансировать портфель между акциями, облигациями и золотом.

Держание разных активов помогает снизить волатильность и построить более устойчивый портфель.

Золото за 50 лет выросло более чем в 120 раз, что подтверждает его долгосрочную ценность. Но чтобы реально заработать на золоте, важно понять его ценовые циклы, выбрать правильные инструменты и своевременно принимать решения.