Может ли золото удержаться выше $4,200, пока ФРС готовит сигнал о жестком снижении ставок?

Золото торгуется около критического уровня $4 200, при этом медведи контролируют ситуацию в ходе азиатской торговой сессии во вторник. Желтый металл сталкивается с возобновлением давления на продажу, поскольку участники рынка готовятся к более жестким руководящим указаниям ФРС, несмотря на ожидаемое снижение ставки.

Изменения в рыночных ожиданиях по поводу снижения ставки

Ожидания рынка значительно изменились за последние недели. Торговцы теперь закладывают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре в размере 90%, согласно инструменту CME FedWatch — это значительный скачок по сравнению с 66%, зафиксированными в ноябре. Такое увеличение ожиданий отражает растущее доверие к тому, что ФРС действительно ослабит политику в ближайшем месяце.

Однако ключевым фактором является не только факт снижения ставки, но и то, как политики ее обоснуют. Аналитики предупреждают, что ФРС может реализовать так называемое «ястребиное снижение» — снижение ставок при одновременном сигнале о паузе или замедлении будущих сокращений. Такая риторика может укрепить доллар США и одновременно оказать давление на товар, номинированный в долларах, потенциально опустив золото ниже ключевых уровней поддержки, включая отметку $4 200.

Фокус на данных по занятости и руководящих указаниях

Вторник принесет два важных отчета по занятости в США: среднее значение за четыре недели по изменению занятости ADP и показатели JOLTS по вакансиям за сентябрь и октябрь. Эти показатели предоставят важный контекст для размышлений ФРС перед решением в среду.

Более слабые, чем ожидалось, данные по занятости могут усилить ожидания по смягчению монетарной политики, что пойдет на пользу золоту, снизив альтернативные издержки владения бездоходным активом. Напротив, сильные показатели рынка труда могут побудить чиновников ФРС занять более жесткую позицию, что снизит привлекательность золота.

Траектория цен на драгоценный металл во многом будет зависеть от пресс-конференции после решения ФРС и Обзора экономических прогнозов, широко известного как «dot-plot», который даст свежие представления о ожиданиях по траектории ставок.

Спрос на активы-убежища и геополитическая напряженность

Помимо механики монетарной политики, золото остается поддержанным своими традиционными характеристиками актива-убежища. Обострение напряженности между Вашингтоном и Киевом вновь возродило геополитическую неопределенность, а недавняя риторика между руководством США и украинскими чиновниками усилила осторожность на рынках. В условиях растущей неопределенности инвесторы часто переводят средства в защитные активы, такие как золото, что создает потенциальный уровень поддержки цен.

Взаимодействие между сигналами о ужесточении политики ФРС, силой рынка труда и глобальной напряженностью определит, сможет ли золото стабилизироваться около уровня $4 200 или продолжит коррекцию в ближайшее время.