Возможности на азиатском фондовом рынке: Технический анализ и инвестиционные перспективы 2024

Рынки Азии переживают переломный момент, требующий внимательного анализа со стороны опытных инвесторов. Значительное снижение рыночной капитализации региона создало сценарий, в котором оценки выглядят потенциально привлекательными, особенно если учитывать исторические циклы экономического восстановления.

Текущий портрет азиатского рынка: цифры, говорящие сами за себя

С начала 2021 года по настоящее время азиатские рынки претерпели глубокие коррекции. Общая капитализация Шанхайской, Гонконгской и Шэньчжэньской бирж потеряла примерно 6 триллионов долларов, что отражает корректировку, напрямую влияющую на портфели глобальных инвесторов.

Конкретная картина по биржам показывает следующее:

• Шанхайская фондовая биржа: снижение на 44,01%
• Индекс Hang Seng: падение на 47,13%
• Шэньчжэньская биржа: снижение на 51,56%

Эти движения обусловлены совокупностью факторов: окончанием политики Covid-Cero, регулятивным давлением на технологический сектор, структурными трудностями на рынке недвижимости, ослабленным внешним спросом и торговыми ограничениями США на экспорт высокотехнологичных полупроводников.

Меры стимулирования: достаточно ли их для поддержки азиатского рынка?

В условиях этой реальности монетарные власти активизировали меры экономической политики. Центральный банк Китая снизил коэффициент обязательных резервов на 50 базисных пунктов, освободив примерно 1 триллион юаней (139,45 триллионов долларов) в финансовую систему.

Еще важнее, обсуждается пакет стабилизации фондового рынка на сумму 2 триллиона юаней (278,90 триллионов долларов), финансируемый через оффшорные фонды государственных компаний, предназначенный для приобретения акций и предотвращения массовых распродаж, наблюдаемых в последние кварталы.

Процентная ставка по льготному кредиту на 1 год остается на исторически минимальном уровне 3,45%, что отражает мягкую позицию с конца 2021 года.

Несмотря на эти меры, экономический рост замедлился: экономика Китая показала рост на 5,2% в четвертом квартале 2023 года, что является умеренной цифрой по сравнению с историческими стандартами, но ниже первоначальных прогнозов.

Структура основных азиатских финансовых рынков

Архитектура азиатского рынка организована вокруг экономик разной величины и уровня развития:

Китай сосредоточил три из крупнейших региональных площадок. В 2023 году капитализация Шанхая составляла 7,357 триллионов долларов, за ней следовали Шэньчжэнь с 4,934 триллиона и Гонконг с 4,567 триллиона. В совокупности китайские биржи имели капитализацию 16,9 триллионов долларов.

Япония (рынок Токио) обеспечивает 5,586 триллионов долларов, что отражает ее статус второй азиатской площадки, хотя с начала XXI века она уступила лидерство Китаю.

Индия, пятая экономика мира, предоставляет доступ более чем к 5500 компаниям через свою Бомбейскую фондовую биржу.

Дополняют этот экономический ландшафт развитые страны, такие как Южная Корея, Австралия, Тайвань, Сингапур и Новая Зеландия, а также развивающиеся рынки, такие как Индонезия, Таиланд, Филиппины, Вьетнам и Малайзия, которые демонстрируют переменную, но устойчивую в среднесрочной перспективе динамику роста.

Технический анализ: сигналы разворота на азиатских биржах

Индекс China A50: в ожидании подтверждения бычьего тренда

Этот индекс отслеживает 50 крупнейших по капитализации акций, торгующихся на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. С момента своего рекордного значения 20 603,10 долларов в феврале 2021 года он сохраняет нисходящую тенденцию. В настоящее время он торгуется по цене 11 160,60 долларов, на 9,6% ниже своей экспоненциальной скользящей средней за 50 недель (12 232,90 долларов).

Индекс силы относительной (RSI) колеблется в нисходящем направлении ниже своей средней зоны (50), что указывает на консолидацию в нисходящем тренде. Важные технические уровни:

• 8 343,90 долларов (минимумы августа 2015)
• 10 169,20 долларов (минимумы декабря 2018)
• 15 435,50 долларов (максимумы мая 2015)
• 12 288,00 долларов (ближайшее сопротивление)

Для подтверждения смены тренда необходимо устойчивое бычье пробитие скользящей средней, изменение наклона и RSI в зоне перекупленности.

Hang Seng: аналогичная нисходящая динамика

Плюс по капитализации примерно 80 компаний Гонконга, что составляет 65% от общей капитализации этой биржи. В настоящее время торгуется по цене 16 077,25 гонконгских долларов, также ниже линии тренда и средней за 50 недель, RSI в нисходящей консолидации.

Следующее меньшее сопротивление — 18 278,80 HK$, а долгосрочная цель — 24 988,57 HK$, при условии существенного улучшения экономики Китая.

Shenzhen 100: индикатор продавливого давления

Отслеживает 100 крупнейших акций класса А Шэньчжэня, снизившись на 16,8% с рекордного значения 8 234,00 юаней (февраль 2021). В настоящее время торгуется по цене 3 838,76 юаней, RSI практически в зоне перепроданности (близко к 30).

Обнаружены важные уровни поддержки:

• 2 902,32 юаня (минимумы декабря 2018)
• 4 534,22 юаня (максимумы ноября 2010)

Структурные вызовы азиатского рынка

Регион сталкивается с четырьмя основными вызовами, которые повлияют на инвестиционную траекторию:

Геополитическая нестабильность: Напряженность на Корейском полуострове, в Южно-Китайском море, Тайваньском проливе и Индо-Китае создает неопределенность. Роль США как союзника по безопасности остается центральной.

Экономический замедление: Умеренный рост Китая передается его торговым партнерам. Восстановление после пандемии еще не завершено.

Демографический переход: Старение населения, ускоренная урбанизация и изменения в трудовых ресурсах оказывают давление на системы социального обеспечения, доступность рабочей силы и требования к навыкам.

Климатическая уязвимость: Экспозиция к экстремальным событиям, утрата биоразнообразия и продовольственная безопасность. Регион производит около 50% глобальных выбросов парниковых газов.

Глобальный контекст: сохраняющееся доминирование США

Статистика за 2022 год показывает, что рынки США сосредоточили 58,4% мировой рыночной капитализации. Институциональная мощь и рост за XX век закрепили это превосходство, выраженное в долларе как основном резервной валюте.

В то же время основные азиатские площадки (Япония, Китай, Австралия) вместе составляли около 12,2% мирового рынка. Хотя это значительная доля, стоит помнить, что в 1989 году Япония достигала 40%, что иллюстрирует волатильность относительных позиций в длительных циклах.

Инвестиционные возможности на азиатском рынке

Акции: прямой доступ — возможности и ограничения

Китайские корпоративные гиганты соперничают по масштабу с западными аналогами. State Grid в 2022 году имел доходы 530 триллионов долларов, опережая Walmart с 611 триллионами и Amazon с 514 триллионами. Компании как China National Petroleum и Sinopec работают на аналогичной масштабности.

Однако покупка акций государственных китайских компаний ограничена для иностранных розничных инвесторов. Более доступные альтернативы:

• JD.com: электронная коммерция, 156 триллионов долларов дохода, котируется через ADR на западных биржах
• Alibaba: главный конкурент в сфере электронной коммерции, доступ облегчён
• Tencent, Pinduoduo, Vipshop, BYD: ведущий производитель электромобилей

( Производные инструменты: альтернатива спекуляциям

Контракты на разницу )CFD( позволяют получать экспозицию без приобретения базового актива, торгуются на специализированных платформах на азиатских рынках. Обеспечивают гибкую торговлю без ограничений розничных инвесторов.

Время работы и пересечения сессий: практическое руководство

Для европейских трейдеров время доступа к основным площадкам с Мадрида )CET/GMT+1(:

• Токио )GMT+9###: разница 8 часов
• Шанхай, Шэньчжэнь, Гонконг (GMT+8): разница 7 часов

Пересечение сессий: с 2:30 до 8:00 по Мадриду — это окно одновременной работы всех четырех бирж, что обеспечивает объем и ликвидность. Оптимальное время для трейдеров, стремящихся к эффективной реализации сделок.

Итог: ключевые моменты для инвестиционных решений 2024 года

Азиатский рынок демонстрирует парадокс: глубокие коррекции создают потенциально привлекательные оценки, но макроэкономическая неопределенность ограничивает подтверждение смены тренда.

Заинтересованные инвесторы должны сосредоточиться на отслеживании новостей о мерах стимулирования, налоговой политике и регулятивных изменениях. Улучшение экономической активности в сочетании с благоприятными мерами может стать решающим катализатором.

Бенджамин Грэм напоминал, что инвестиционный интеллект признает, что риск возрастает, когда цены растут, и уменьшается, когда падают. В этом свете, азиатские финансовые рынки предлагают скрытые возможности, обусловленные заметными изменениями в экономической траектории и технической верификацией разворотов в отслеживаемых индексах.

Ключ к успеху — стратегическая терпеливость и тщательное наблюдение за сигналами, подтверждающими смену цикла в этом важнейшем для мировой экономики регионе.