Инвестиции в золото имеют пять основных каналов. С чего начать? Полный разбор рисков, доходности и затрат

Когда сейчас подходит для инвестирования в золото?

Геополитическая нестабильность, постоянное давление инфляции — золото как традиционный актив-убежище снова становится объектом внимания инвесторов. Тренд цен на золото действительно колеблется — в период с 2022 по 2023 год цена колебалась между 1700 и 2000 долларов, а в 2024 году, благодаря ожиданиям снижения ставок ФРС и рекордным покупкам золота со стороны центральных банков (чистые покупки за год достигли 1045 тонн, уже третий год подряд превышая тысячу тонн), цена превысила отметку 2700 долларов. В 2025 году цена достигла новых максимумов, превысив 3700 долларов, а аналитики ожидают, что к середине 2026 года она может приблизиться к 4000 долларов.

Однако стоит учитывать, что краткосрочные колебания цен на золото трудно точно предсказать, они зависят от множества факторов. Ключ к долгосрочной стратегии — в умении выбрать подходящий момент для входа, а не в том, чтобы покупать по росту. В зависимости от целей инвестирования можно выбрать физическое золото, золотой вклад или ETF на золото как инструменты сохранения стоимости; если же целью является получение высокой прибыли и готовность к рискам, стоит рассматривать краткосрочные и волновые операции, такие как фьючерсы и контракт на разницу цен (CFD), которые отслеживают международные котировки и позволяют зарабатывать на росте или падении цен, анализируя тренды.

Пять способов инвестирования в золото: обзор затрат и доходов

Различные способы инвестирования в золото имеют свои особенности. Инвестиции в физическое золото требуют умеренного порога входа, сделки ограничены рабочим временем, затраты выше (от 1% до 5%), но риск минимален; золотой вклад также требует умеренного порога, сделки осуществляются в рабочие часы банка, комиссия около 1%, необходимо учитывать валютные риски; инвестиции в ETF на золото имеют низкий порог входа, торгуются через брокеров в рабочие часы, комиссия около 0.25%; фьючерсы на золото требуют более высокого порога, поддерживают использование кредитного плеча и двухсторонние операции, издержки около 0.1%; CFD на золото имеют самый низкий порог входа, торгуются 24/7, стоимость около 0.04%.

Какой канал инвестирования в золото наиболее выгоден? Всё зависит от личных целей. Если важна защита от инфляции и сохранение активов, классический выбор — покупка физического золота, например, слитков в банке, что относительно безопасно, но требует хранения и оплаты хранения; небольшие слитки лучше покупать в ювелирных магазинах, обращая внимание на чистоту. Если же цель — зарабатывать на разнице цен, физическое золото менее ликвидно и менее удобно. Тогда лучше выбрать золотой вклад или ETF для долгосрочного инвестирования с низкими затратами; или использовать фьючерсы и CFD для краткосрочных сделок. Важно помнить, что доходность долгосрочного владения обычно невысока, а инструменты для краткосрочной торговли — фьючерсы и CFD.

Способ 1: Сохранение стоимости физического золота

Физическое золото включает слитки, монеты, ювелирные изделия и памятные монеты, приобретаемые в банках или ювелирных магазинах. Рекомендуется отдавать предпочтение слиткам, поскольку украшения и памятные монеты содержат наценки за обработку, при продаже также взимается комиссия и износ, что делает их менее выгодными.

Физическое золото не является доходным активом, требует специального хранения (сейфы и т.п.), обладает низкой ликвидностью, возможна ситуация “легко купить — трудно продать”. Однако, поскольку его можно реально держать в руках, многие инвесторы предпочитают именно его, для долгосрочного сохранения стоимости и коллекционирования. Налоговые нюансы: при сделках свыше 5 млн новых тайваньских долларов необходимо декларировать доходы от торговли.

Применение: коллекционирование, защита от рисков, сохранение активов
Плюсы: низкий риск, простота покупки
Минусы: высокая цена за единицу, необходимость хранения, дополнительные расходы

Способ 2: Удобство золотого вклада (бумажное золото)

Золотой вклад (бумажное золото) позволяет инвесторам приобретать золото, которое хранится за них банком, избавляя от необходимости физического хранения. Сделки полностью осуществляются через банковский счет. Многие крупные финансовые учреждения предоставляют такие услуги. Есть три вида сделок: в тайваньских долларах, в иностранной валюте и двойной валютный продукт, с разными комиссиями.

Покупка в тайваньских долларах сопряжена с валютным риском, поскольку международная цена на золото выражена в долларах; покупка в иностранной валюте влечет за собой издержки на обмен валюты. В целом, издержки двух способов сопоставимы, средний уровень. Следует учитывать, что частая покупка-продажа увеличивает издержки и валютные расходы, поэтому не рекомендуется слишком часто торговать.

С налоговой точки зрения, прибыль от сделок с золотым вкладом считается доходом от имущества и должна включаться в годовую налоговую декларацию. При убытках их можно вычесть из налоговой базы, а неиспользованные убытки можно переносить на три следующих года.

Применение: долгосрочное владение с низкими затратами, редкие сделки
Плюсы: относительно низкий риск, возможность мелких сделок, обмен на физическое золото
Минусы: ограниченное время сделок, только покупка, без возможности коротких позиций, валютные издержки

Способ 3: Ликвидность ETF на золото

ETF на золото — это индексный фонд, взимающий управленческие сборы. Можно выбрать местные или зарубежные ETF. Первые имеют комиссию около 1.15% в год плюс 0.25% за сделку, зарубежные — около 0.25–0.4% в год.

ETF торгуются через брокеров, инвестиционный порог низкий, ликвидность хорошая, но поддерживают только стратегии покупки и удержания, подходят для новичков и розничных инвесторов для долгосрочного портфеля. В сравнении с фондами, имеют более прозрачные и низкие издержки.

Применение: долгосрочное владение с низкими затратами, редкие сделки
Плюсы: удобство торговли, низкий порог входа, хорошая ликвидность
Минусы: нужно учитывать управленческие сборы, ограниченное время торгов

Способ 4: Фьючерсы на золото — механизм двухсторонней торговли

Фьючерсы на золото — это контракты с международной ценой, доход зависит от разницы между ценой входа и выхода. Поддерживают двухстороннюю торговлю и длительный торговый день, издержки на владение низкие, обычно требуется лишь залог (маржа) для использования кредитного плеча, что делает их подходящими для краткосрочной торговли и опытных инвесторов. Цены на золото связаны с международными котировками 24/7, что исключает манипуляции.

Недостатки — наличие даты истечения контракта, необходимость переноса или закрытия позиций, при истечении контрактов без закрытия происходит автоматическая ликвидация. Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки, требует строгого управления рисками. Налоговые ставки на доходы от фьючерсов на золото — минимальны, налог на сделки отменен.

Применение: краткосрочные сделки, волновые стратегии, крупные суммы
Плюсы: торговля 24/7, возможность делать ставки на рост и падение, использование плеча
Минусы: высокий риск из-за плеча, необходимость закрывать или переносить контракты

Способ 5: CFD на золото — низкий порог входа

Контракты на разницу цен (CFD) отслеживают цену спотового золота, позволяют двухстороннюю торговлю без физического владения активом, не имеют ограничений по срокам, более гибки, чем фьючерсы. Прибыль — разница между ценой покупки и продажи. Входной порог очень низкий, выбор кредитного плеча гибкий, основные издержки — спред и overnight-финансовые издержки.

Торговля CFD на золото проще, чем акции, — достаточно анализировать тренды цен. В отличие от фьючерсов, CFD не имеют минимального объема контракта, требования к марже ниже, нет срока истечения, нет необходимости в доставке, отсутствуют комиссии и налог на сделки, что снижает требования к капиталу.

С налоговой точки зрения, доходы от международных сделок с золотом считаются зарубежным доходом, при превышении 1 млн новых тайваньских долларов в год их нужно включать в базовую налоговую базу, что влияет на налоговые ставки.

Применение: краткосрочные сделки, волновые стратегии, небольшие суммы
Плюсы: возможность торговать малыми суммами, очень низкий порог входа, поддержка двухсторонней торговли, T+0, торговля 24/7, простая регистрация
Минусы: высокий риск из-за плеча, требует определенных навыков торговли

Почему инвестиции в золото продолжают привлекать средства?

Золото как средство сохранения стоимости обладает глобальным рынком, в периоды рыночной нестабильности его рассматривают как “гавань” для активов. Оно традиционно служит защитой при девальвации доллара и росте инфляции. Это не только распространенное мнение, но и практика — институциональные инвесторы включают золото в портфели, рекомендуя, чтобы оно составляло не менее 10% от общего объема инвестиций.

Хотя цена на золото колеблется, оно не дает фиксированного дохода, как депозиты, и не обещает неограниченной прибыли, как акции или фьючерсы, зато обеспечивает ощущение безопасности и уверенности, помогает справляться с неопределенностью рынка и финансовыми кризисами. Каждый раз, когда инфляция усиливается или рынок резко колеблется, интерес к золоту возрастает.

Исторические графики показывают, что при системных рисках — экономических, геополитических или военных — цена на золото склонна к значительным колебаниям. Например, после начала конфликта между Россией и Украиной в 2022 году цена выросла до 2069 долларов, а недавно международные котировки снова достигли новых максимумов, поднявшись до 3700 долларов.

Благодаря масштабам международных торгов и давней истории, рынок быстро реагирует на важные системные события, что вызывает резкие скачки цен. Поэтому инвесторы часто используют золото для краткосрочной торговли с целью получения прибыли или как средство защиты портфеля.