IBEX 35: Прогнозы для фондового рынка на следующую неделю и анализ бычьей серии 2025

Беспрецедентный рост IBEX 35 за последние недели

Испанский индекс продемонстрировал впечатляющие показатели за последний месяц. С середины ноября до конца года IBEX 35 достиг того, что казалось невозможным: преодолел исторический рубеж в 17 000 пунктов. Этот рубеж отражает не только технический отскок, но и глубокое изменение восприятия рынков относительно экономических перспектив Испании.

Близость к закрытию на уровне около 16 850 пунктов после достижения максимумов в 17 000 показывает наличие прочного уровня поддержки покупателей. Большинство секторов участвуют в восходящем движении, что придает устойчивость этому росту. Лидерами прибыли стали финансовый и циклический сектора, с CaixaBank, BBVA и Banco Santander, обеспечивающими основной импульс.

Прогнозы фондового рынка на следующую неделю: консолидация или продолжение?

Глядя вперед, наиболее вероятной сценарием является боковое движение в краткосрочной перспективе. В период с 15 декабря по 15 января ожидается колебание IBEX 35 в пределах определенных диапазонов без явного доминирующего направления, за исключением появления значительных макроэкономических сюрпризов.

Ключевые технические зоны для прогнозов:

• Сопротивление: 17 000 – 17 200 пунктов (психологический уровень уже пробит)
• Непосредственная поддержка: 16 600 – 16 700 пунктов
• Восходящая цель: 17 300 пунктов (при сохранении оптимизма)

Несмотря на то, что прогнозы на следующую неделю указывают на стабильность, инвесторам следует внимательно следить за этими уровнями. Пробой ниже 16 600 станет сигналом ослабления.

Факторы, поддерживающие текущую силу

Испанский банковский сектор продолжает оставаться основным драйвером. Превышение прибыли над ожиданиями у Santander, BBVA и CaixaBank укрепило доверие. Кроме того, решения этих компаний о выкупе акций и повышении дивидендов привлекли постоянный иностранный капитал.

Промышленный сектор также вносит вклад в динамику. Ferrovial и Sacyr лидируют по росту, отражая оптимизм по поводу восстановления экономики. Упоминание о входе Ferrovial в Nasdaq-100 послужило дополнительным катализатором, повысив видимость испанского рынка среди глобальных инвесторов.

На макроэкономическом уровне европейские данные остаются в пределах ожиданий, а Европейский центральный банк занимает осторожную позицию, что способствует принятию решений, связанных с рисками.

Исторический обзор: от недоверия к силе

Сентябрь-октябрь: Первый разлом скептицизма

Всего три месяца назад IBEX 35 колебался в районе 15 400–15 700 пунктов, демонстрируя умеренно восходящую тенденцию после беззубого сентября. Пробитие ОПА BBVA по Sabadell сняло неопределенность с интеграции. Banco Santander повысил промежуточный дивиденд на 15%, что свидетельствует о прибыльности сектора.

Iberdrola запустила инвестиционный план объемом более 100 миллиардов евро с горизонтом до 2031 года, сосредоточившись на сетях в Великобритании и США. Это объявление повысило регуляторную видимость и доверие к коммунальным компаниям.

Август: Преодоление отметки в 15 000

В августе индекс стабильно рос с 14 800 до 15 200–15 300 пунктов. Этот рост совпал с ожиданиями снижения ставок в США и безупречной силой национального финансового сектора.

Inditex, ведущий компонент IBEX с долей 15,48%, показал стабильные результаты, стимулировавшие восходящие сессии. Общая динамика была настолько хорошей, что IBEX 35 стал одним из самых доходных европейских индексов 2025 года с прибылью около 37%.

Июль: Консолидация новых максимумов

В июле индекс держался выше 14 800 пунктов, устойчиво растя. Ожидания экономического восстановления и исключительные корпоративные прибыли поддерживали бычий настрой. Спокойствие в торговых напряжениях способствовало принятию рисков.

Июнь: Взлеты и падения на фоне неопределенности

Первая половина июня характеризовалась волатильностью. После снижения ставки ЕЦБ до 2% 5 июня настроение улучшилось. Однако слабые продажи Inditex, опубликованные 11 июня, вызвали падение на 4,6%, что повлияло на индекс на 40 пунктов.

Израильские атаки на иранские объекты 13 июня подняли цену на нефть и вызвали защитную реакцию. IBEX достиг минимума в 13 780, прежде чем закрыться на 13 910. Испанская гармонизированная инфляция снизилась до 1,9%, что укрепило ожидания новых снижений.

Структура IBEX 35: столпы индекса

Доминирующие компании и их вес

IBEX 35 состоит из 35 наиболее ликвидных компаний испанского рынка. Пять крупнейших по весу:

1. Inditex (15,48%) - мировой лидер в розничной торговле модой
2. Iberdrola (13,83%) - электросетевая компания, ориентированная на возобновляемые источники
3. Banco Santander (12,13%) - глобальный финансовый институт
4. BBVA (9,36%) - банк с международным присутствием
5. CaixaBank (5,15%) - испанский финансовый институт

Amadeus IT Group (5,08%), Ferrovial (4,75%), Telefónica (4,10%), Aena (3,98%) и Cellnex (3,86%) дополняют топ-10.

Секторное диверсифицирование

Индекс охватывает множество секторов испанской экономики:

Финансовые услуги: Santander, BBVA, CaixaBank — ведущие в наиболее весомом секторе индекса.

Нефть и энергетика: Iberdrola, Repsol, Endesa, Enagas — обеспечивают экспозицию к энергетическому сектору.

Технологии и телекоммуникации: Telefónica и Cellnex Telecom — участие в цифровой инфраструктуре.

Потребительские товары: Inditex, Grifols, Rovi — экспозиция к защитным и потребительским секторам.

Услуги: Aena, IAG, Melia — транспорт и гостиничный бизнес.

Материалы и промышленность: Ferrovial, ACS — доступ к строительному и промышленному секторам.

Механизм работы индекса

IBEX 35 рассчитывается в реальном времени с 09:00 до 17:30 (местного времени). Методика учитывает свободный капитал, рассматривая только акции, доступные для публичной торговли при расчете капитализации.

Состав пересматривается раз в полгода Техническим консультационным комитетом, который может включать или исключать компании в зависимости от ликвидности и капитализации. Этот механизм гарантирует, что индекс всегда отражает 35 наиболее активных компаний испанского рынка.

Долгосрочные перспективы: 2025–2030

Макроэкономические факторы

Банк Испании повысил свои прогнозы, ожидая роста ВВП на 1,9% в 2025 году. Туризм, внешнеэкономический сектор и улучшение занятости будут способствовать этому росту. Однако потребление и бизнес-инвестиции требуют восстановления для поддержания динамики.

Монетарная политика станет ключевым фактором. Федеральная резервная система начала снижение ставок, ожидается снижение до 100 базисных пунктов до конца года. Европейский центральный банк может занять более умеренную позицию, ограничивая стимулы для некоторых европейских секторов.

Возможности и вызовы по секторам

Банковский сектор — давление на маржу: Процентные ставки, достигшие исторических максимумов в условиях высоких ставок, столкнутся с сжатием при их снижении. CaixaBank, Sabadell и Bankinter могут столкнуться с давлением на рентабельность. По мере снижения ставок, банковский сектор, вероятно, потеряет относительную значимость в индексе.

Энергетический сектор — большая возможность: Возобновляемая энергетика выходит на передний план как главный шанс. Взрыв хранения данных и спрос на искусственный интеллект потребуют масштабного увеличения потребления электроэнергии. Предполагается, что инфраструктура данных к 2030 году потребит до 3,2% европейского электроснабжения.

Solaria, Acciona Energía и Endesa получат значительную выгоду. Несмотря на то, что эти компании столкнулись с откатами в 2024 году, их участие в чистой энергетике дает им существенный потенциал на ближайшие годы.

Глобальные риски

Вероятность рецессии в США и мире увеличилась до 45% к 2025 году из-за ослабления рынка труда и замедления спроса. Эта неопределенность может привести к эпизодической волатильности. IBEX 35, более чувствительный к внешним шокам, чем другие европейские индексы, не исключение.

Золото, выросшее более чем на 20% в 2024 году и прогнозируемое на уровне 2 700 долларов за унцию в 2025 году, отражает опасения по поводу рецессий или геополитических напряженностей. Исторически это свидетельствует о большей нестабильности на рынках.

Положительные импульсы

Стимулы Европейского союза, особенно план Драги по масштабным инвестициям в цифровизацию и декарбонизацию, создают прочную основу. Сектора возобновляемой энергетики и технологий получат значительный импульс. Масштабные государственные инвестиции в сочетании с частной поддержкой должны способствовать устойчивости испанского рынка.

Историческая доходность IBEX 35

Характеристика волатильности IBEX 35

IBEX 35 отличается более высокой волатильностью по сравнению с другими европейскими индексами, что обусловлено высокой экспозицией к циклическим секторам, таким как банки и энергетика. Типичный годовой диапазон (8 879–11 385) отражает эти колебания, с заметными максимумами и тревожными минимумами за короткие периоды.

Во время экономических кризисов он терпит резкие падения, но также быстро восстанавливается в периоды роста. Эта волатильность создает как риски, так и возможности для трейдеров и инвесторов.

Заключение: возможности в краткосрочной перспективе

IBEX 35 продемонстрировал способность превосходить ожидания в 2025 году. Прогнозы на следующую неделю указывают на консолидацию около 16 850 пунктов, с колебаниями между 16 600 и 17 200.

Для тех, кто хочет торговать этим движением, технические уровни предоставляют возможности для входа и выхода. Банковский сектор продолжит оставаться ключевым драйвером в краткосрочной перспективе, хотя энергетический сектор обещает более высокие прибыли в среднесрочной перспективе.

Комбинация относительной экономической силы Испании, привлекательных дивидендов и европейских реформ создает прочную основу для дальнейшего мониторинга этого индекса как части рынка Европы периферии.