Как будет развиваться мировая цена на золото в 2025 году? Четыре основных фактора поддерживают продолжительный рост золота

В 2024-2025 годах золото уже стало центром внимания глобальных инвесторов. После достижения исторического максимума в 4 300 долларов в октябре и последующего отката, интерес к нему по-прежнему остается высоким. Многие трейдеры задаются одним и тем же вопросом: не достиг ли международный ценовой пик на золото? Или у него еще есть потенциал для роста?

Чтобы понять логику этого ралли золота, необходимо сначала разобраться с основными движущими силами, поддерживающими цену.

Четыре фактора, стимулирующих стремительный рост цен на золото

Непредсказуемость рынка из-за торговых тарифов

Политика тарифных ограничений, введенная Трампом после его прихода к власти, напрямую подстегнула этот рост. Исторические данные показывают, что в периоды неопределенности политики золото обычно демонстрирует краткосрочный рост на 5-10% (например, во время торговой войны между Китаем и США в 2018 году). Обострение опасений на рынке повышает привлекательность драгоценных металлов.

Ожидания снижения ставок ФРС — ключевой фактор

Понимание связи между политикой ФРС и ценами на золото крайне важно. Золото имеет явную отрицательную корреляцию с реальными ставками: снижение ставок повышает привлекательность золота. Согласно данным CME по ставкам, вероятность очередного снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре составляет 84,7%. Когда доллар слабеет относительно других валют, стоимость удержания золота снижается, и приток капитала усиливается.

Интересно, что после заседания FOMC в сентябре цена на золото снизилась, поскольку снижение ставки на 25 базисных пунктов полностью соответствовало ожиданиям, и рынок уже это учел. Пауэлл охарактеризовал это снижение как «управляемое рисками», а не сигнал к продолжению мягкой политики, что снизило ожидания очередных снижений.

Постоянное увеличение золотовалютных резервов центральных банков мира

По данным Всемирного совета по золоту, в первых трех кварталах 2025 года чистые покупки золота центральными банками составили 634 тонны, из них 220 тонн — в третьем квартале, что на 28% больше по сравнению с предыдущим периодом. Опросы показывают, что 76% центральных банков планируют увеличить долю золота в своих резервах в ближайшие пять лет, одновременно ожидая снижения доли доллара. Это свидетельствует о тонких изменениях в доверии к доллару на международных рынках.

Эффект совмещения экономических и геополитических факторов

Мировой долг достиг 307 трлн долларов (по данным МВФ), высокий уровень задолженности ограничивает возможности стран по ужесточению политики, а денежно-кредитная политика склонна к смягчению, что снижает реальные ставки. В то же время продолжается конфликт между Россией и Украиной, сохраняется геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке, что способствует притоку средств в драгоценные металлы. Медийная активность и настроение в соцсетях дополнительно стимулируют краткосрочный приток капитала.

Как смотрят на движение цен на золото институты?

Несмотря на недавний откат, ведущие инвестиционные банки остаются оптимистичными по поводу перспектив золота:

JPMorgan повысил целевую цену на конец 2026 года до 5 055 долларов за унцию, считая текущий откат «здоровой коррекцией», а долгосрочный бычий сценарий остается в силе.

Goldman Sachs сохраняет целевую цену на конец 2026 года на уровне 4 900 долларов за унцию, придерживаясь умеренной позиции.

Bank of America наиболее оптимистична — повысила целевую цену до 5 000 долларов за унцию и даже прогнозирует, что в следующем году цена может взлететь до 6 000 долларов.

Известные ювелирные бренды продолжают держать цены выше 1 100 юаней за грамм, что свидетельствует о сохранении позитивного настроя рынка по отношению к золоту.

Рост цен на золото за последние 30 лет достиг новых рекордов

Стоит отметить, что по данным Reuters, рост цен на золото в 2024-2025 годах достиг почти 30-летних максимумов, превысив 31% в 2007 году и 29% в 2010 году. Эти показатели ясно демонстрируют силу текущего восходящего тренда.

Стратегии входа для разных трейдеров

Возможности для краткосрочных трейдеров

Если у вас есть достаточный опыт, волатильность рынка создаст множество возможностей для коротких сделок. Высокая ликвидность и относительно простое определение направления движения позволяют эффективно торговать во время сильных скачков. Использование экономического календаря для отслеживания публикаций данных по экономике США поможет принимать более обоснованные решения.

Рекомендации для новичков

Начинающим инвесторам следует проявлять особую осторожность. Средняя волатильность золота составляет 19,4%, что превышает 14,7% у S&P 500. Лучше начинать с небольших сумм, чтобы понять рынок, и избегать чрезмерных рисков. В противном случае легко попасть в порочный круг «покупки на росте — продажа на падении».

Долгосрочные инвесторы

Если планируете покупать физическое золото для долгосрочного хранения, будьте готовы к значительным колебаниям цен. Стоимость физических слитков обычно составляет от 5% до 20% от стоимости, и эти издержки необходимо учитывать. Не стоит вкладывать все средства только в золото — диверсификация портфеля более надежна.

Гибридные стратегии

Долгосрочные держатели могут одновременно использовать краткосрочные сделки во время волатильных периодов перед важными данными, чтобы повысить доходность. Однако для этого требуется опыт и умение управлять рисками.

Итоговые советы

Торговый цикл золота очень длителен. На временных масштабах более 10 лет его ценность и защита капитала более или менее стабильны, но внутри возможны как удвоения, так и резкое падение. В краткосрочной перспективе изменения политики и колебания данных могут вызвать сильные скачки цен. Для инвесторов из Тайваня колебания курса доллар/新台币 также влияют на итоговую доходность.

В целом, текущий тренд международных цен на золото сохраняет потенциал, но независимо от выбранной стратегии — среднесрочной или краткосрочной — важно сохранять рациональность и избегать слепого следования за рынком.