ASX полностью пересматривает рамки управления на фоне расследования ASIC по налоговой политике, сокращая выплату дивидендов на 5%

Комиссия по ценным бумагам и инвестициям Австралии (ASIC) дала сигнал о предстоящих крупных структурных изменениях для ASX Limited после всестороннего расследования налогового профиля и регуляторного обзора. Биржа взяла на себя обязательство провести масштабные реформы, включая капиталовую нагрузку в размере $150 миллионов, которая существенно изменит ее финансовую политику в течение следующих двух лет.

Снижение дивидендов и график накопления капитала

Политика дивидендных выплат ASX сталкивается с немедленным давлением. Биржа снизила руководство по уровню выплат с 80%-90% от чистой прибыли после налогообложения до 75%-85%, фактически сократив дивиденды примерно на 5 процентных пунктов. Руководство ожидает, что фактический уровень выплат будет находиться на нижней границе этого нового диапазона как минимум в три последовательных дивидендных цикла. Кроме того, будет внедрена программа реинвестирования дивидендов с учетом скидки для поддержки накопления капитала. Эти меры предназначены для направления наличных средств в капитальный буфер, установленный ASIC, который должен быть полностью накоплен к 30 июня 2027 года.

Реформы структурного управления

Помимо финансовых ограничений, ASX сталкивается с существенной реформой управления. Резервный банк Австралии (RBA) и ASIC примут совместную модель надзора, заменив предыдущий подход с одним регулятором. Более радикально, советы директоров ASX Clear, ASX Settlement, ASX Clear (Futures) и Austraclear перейдут к независимым, не входящим в состав ASX Limited директорам через упорядоченный процесс преемственности. Эти изменения будут способствованы расширенной групповой поддержкой и инфраструктурой совместных служб.

Стратегическая переориентация основных операций

Программа Accelerate, изначально ориентированная на мероприятия по исправлению, пройдет всестороннюю стратегическую переоценку к 1 июля 2026 года. Ее расширенное мандат теперь включает управление операционными рисками, культурные преобразования и укрепление устойчивости — все в соответствии с рекомендациями ASIC. ASX приветствовала этот совместный подход, подчеркнув, что обновленная регуляторная рамка будет иметь решающее значение для завершения обновленного плана программы Accelerate.

Финансовые ориентиры и инвестиционный прогноз

Увеличение требований к капиталу сжмет среднесрочные цели по рентабельности собственного капитала ASX. Биржа скорректировала руководство до 12,5%-14,0%, снизившись с предыдущего диапазона 13,0%-14,5%. На 2026 финансовый год ожидается рост общих расходов на 14%-19% по сравнению с 2025 годом, включая $25 миллионов до $35 миллионов в прямых расходах, связанных с расследованием ASIC. Ожидается, что основные бизнес-расходы будут находиться на верхней границе диапазона 8%-11%. Руководство по капитальным затратам остается стабильным и составляет $170 миллионов до $180 миллионов на 2026 финансовый год, сокращаясь по мере продвижения программы модернизации технологий биржи.

Окончательный отчет ASIC ожидается к 31 марта 2026 года, а полный график внедрения реформ управления и операций продлится до середины 2026 года.