Энергический кризис за бумом ИИ 2026 года: почему FSLR и ANET — это горячие покупки

AI Hyperscalers сжигают энергию — и это создает уникальную возможность раз в поколение

Вот о чем никто не говорит: пузырь ИИ не исчерпал свой потенциал — он исчерпал электричество.

Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta в 2025 году выделят $400 миллиардов на капитальные расходы — рост на 300% с 2018 года(, и подавляющая часть идет прямо в инфраструктуру дата-центров. В глобальном масштабе компании вложат )триллион в капвложения в дата-центры к 2030 году. Это безумие. И все это требует энергии.

Этот энергетический суперцикл меняет весь инвестиционный ландшафт к 2026 году. Забудьте о ставках только на чипы ИИ — настоящие деньги в инфраструктуре и энергетических акциях, питающих революцию ИИ.

Почему 2026 — ваш точка входа

Два макрофактора идеально совпадают. Во-первых, ожидается рост прибыли S&P 500 на 12,3% в 2026 году$7 — по сравнению с 11,4% в 2025(, причем доходы технологического сектора опережают рынок в целом. Во-вторых, Уолл-стрит все больше уверена, что ФРС снова снизит ставки в 2026 году. Тем временем, жесткое снижение цен на акции ИИ за последние несколько месяцев создало действительно привлекательные точки входа для качественных компаний.

Другими словами: время подходит, и оценки уже не кусаются.

First Solar: недооцененный победитель американской энергетической игры

First Solar, Inc. )FSLR( — крупнейший в США производитель солнечных панелей, с местным штаб-квартирой — отличие, которое становится важнее, чем когда-либо, поскольку возвращение производства в страну становится настоящей промышленной политикой.

Вот в чем дело: все зациклены на ядерной энергии как на спасителе ИИ, но есть проблема. В США сейчас не строится ни одного ядерного реактора, и проекты не начнутся раньше 2030-х годов. А солнечная энергия доступна сейчас и быстро масштабируется.

Только в 2025 году солнечная энергия, по прогнозам, составит более 50% новой мощности по генерации электроэнергии в США, превосходя ветровую )12%(, аккумуляторные системы )29%( и природный газ )7%(. Почему? Потому что такие гиганты, как Microsoft и Amazon, взяли на себя обязательство реализовать масштабные солнечные проекты в 2025 году, и они не могут ждать появления ядерных проектов. Месяцы задержек в строительстве важны, когда вы обеспечиваете работу триллионных операций ИИ.

FSLR идеально позиционирована. Компания расширяет производство в Алабаме, Луизиане и за их пределами, с отличным балансом — )$13.5 миллиардов активов против $4.4 миллиарда обязательств( и впечатляющим заказом на 53.7 ГВт, который растянется до 2030 года.

Цифры подтверждают тезис:

• Доходы ожидается вырасти на 22% в FY25 и FY26, достигнув $6.27 млрд )по сравнению с $4.21 млрд в 2024(
• Скорректированная прибыль на акцию увеличится на 22% в 2025 и 59% в 2026 до $23.30 за акцию )почти вдвое больше $12.02 в 2024(
• Акции выросли на 305% за 10 лет, обогнав как S&P 500 )260%(, так и своих отраслевых конкурентов )30%(

Но есть и нюанс: FSLR торгуется на 12% ниже своих максимумов 2024 года, с огромной скидкой в 45% к своей медианной оценке и 11.1X по прогнозной прибыли )на 53% дешевле, чем S&P 500(. Это практически ценовая ловушка, которая на самом деле таковой не является. Рекомендации брокеров? 24 из 33 — «сильные покупки».

Arista Networks: игра для тех, кто ищет инструменты для каждого быка ИИ

Arista Networks )ANET( — инфраструктурная компания, которая работает напрямую с гиперскейлерами, управляющими этим процессом. Microsoft и Meta — два крупнейших клиента, что означает, что ANET глубоко интегрирована в системы, обеспечивающие работу дата-центров ИИ.

Компания предоставляет сетевую инфраструктуру для облаков, дата-центров ИИ и корпоративных маршрутизаторов. С тех пор как облачные вычисления взорвались за последнее десятилетие, ANET успешно использует этот тренд.

Доходы выросли с )миллионов в 2013 году до $361 миллиардов в 2024 году $7 с средним ростом 32% за последние четыре года(. Прогнозы еще более впечатляющие:

• Продажи ожидается вырастут на 27% в FY25 и 21% в 2026 году, достигнув $10.73 млрд
• Доходы удваиваются с уровней 2022–2026 годов
• Рост скорректированной прибыли: 27% и 15% соответственно
• К 2028 году EPS может достичь $4 за акцию )по сравнению с $2.27 в 2025(

И самое удивительное: ANET за последние 10 лет вырос примерно на 2800%, превзойдя пять из Маг 7 — включая Meta и Microsoft). Почти наравне с доходностью Tesla.

Тем не менее, ANET торгуется на 20% ниже своих максимумов и на 33% ниже своей средней целевой цены. После поддержки около своей 200-дневной скользящей средней перед Днем благодарения, ситуация выглядит благоприятной для роста к историческим максимумам после пробития уровней сопротивления в начале 2025 года.

Макро-тезис: покупайте на падениях, катитесь на суперцикл

Революция ИИ не замедляется — она просто входит в новую фазу, где энергия и инфраструктура важны так же, как вычислительные мощности. FSLR и ANET — две стороны одной медали: одна обеспечивает энергию, другая — инфраструктуру.

После месяцев неопределенности, с более привлекательными оценками и благоприятными факторами по прибыли в 2026 году, этот суперцикл только начинается. Акции, питающие инфраструктуру ИИ, не самые привлекательные, но они необходимы — и именно поэтому они скоро начнут приносить деньги.