"Рождественский рынок" с "пропущенной" возможностью: кража ликвидности и прорыв в 2026 году

Когда S&P 500 и золото поднимают бокалы на исторических максимумах, биткойн одиноко охраняет уровень 80 000 долларов. Эта сцена стала самым ярким расколом в финансовых рынках конца 2025 года.

Инвесторы с нетерпением ожидали "рождественского рынка", но он так и не смог преодолеть невидимую пропасть между TradFi (традиционными финансами) и криптомиром. На 26 декабря BTC составляет 87724.12 долларов, что почти на 30% ниже исторического максимума в 125 000 долларов, достигнутого в октябре; Ethereum даже не удержался выше психологической отметки в 3000 долларов, борясь вблизи минимальных значений за год. В то же время три основных индекса американского рынка обновили рекорды закрытия, спотовое золото впервые поднялось выше 4500 долларов за унцию, прибавив за год целых 70%. Вот так, два мира — огонь и лед.

Ликвидность: тот самый "монстр", украдущий рождественскую магию

Кто убил этот годовой крипто-рождественский бум? Ответ — ключевое слово: исчерпание ликвидности.

За последнюю неделю глобальная картина монетарной политики показала редкое расколение: Банк Англии неожиданно снизил ставку, Европейский центральный банк оставил всё без изменений, а Банка Японии твердо повысила ставку. Такое расхождение в политике похоже на оркестр без дирижера, вызывая путаницу у трансграничных капиталов. Еще более смертельный удар нанес Федеральный резерв — даже при неожиданном снижении CPI (в целом 2.7%, ядро 2.6%), рынок погрузился в сомнения о "искажении данных". Вакуум статистики, вызванный 43-дневным правительственным шатдауном в октябре, омрачил этот "подарок дефляции".

Но настоящим козырем стала решимость ФРС продолжать сокращение баланса в 2025 году. Пока традиционные рынки радуются остаткам количественного смягчения, криптовалютный сектор получает четкий сигнал: ликвидность продолжит сокращаться. Это похоже на то, как на празднике криптоактивы остаются за дверью. Трейдеры все более пессимистично настроены по поводу того, сможет ли ставка в 2026 году опуститься ниже 3.5%, и эта разница в ожиданиях — невидимый потолок, мешающий BTC преодолеть уровень 90 000 долларов.

"Идентификационный кризис" цифрового золота

Иронично, что когда спотовое золото подтверждает статус "убежища" с рекордным ростом, биткойн, называемый "цифровым золотом", сталкивается с оттоком капитала. Традиционные финансовые институты в рождественский сезон выбирают стабильность — будь то надежный денежный поток Apple или геополитическая хеджировка золота, — что значительно превосходит высокую волатильность криптоактивов.

Это выявляет основную проблему BTC в текущем цикле: рост институциональной адаптации не компенсирует сокращение макро-ликвидности. Когда риск-аппетит снижается под давлением сокращения баланса, криптовалютный рынок остается в рамках восприятия как "высорискованные активы", а не как настоящее убежище.

2026: поиск новых высот на руинах регулирования

В конце темноты всегда есть свет. Соучредитель Delphi Digital Том Шоонессий дает радикальный прогноз: "В 2026 году BTC сильно отскочит, как резиновая лента, достигнув новых исторических максимумов." Его логика в том, что крах рынка на 19 миллиардов долларов в октябре полностью очистил рычаги, подготовив почву для нового роста.

А взгляд главного юрисконсульта Temporal Research Кэти Юн более прагматичен: "Ключевое слово 2026 года — регулирование. После принятия законопроекта о стейблкоинах настоящие изменения произойдут в деталях — механизмы проверки, правила раскрытия информации, интеграция платежных систем." Это означает, что крипторынок, возможно, попрощается с дикой природой роста и обретет доверие институтов в рамках нормативных требований.

Заключение: посеять в отчаянии, собрать в регулировании

Отсутствие рождественского рынка 2025 года, возможно, — цена зрелости рынка. Когда взаимосвязь TradFi и криптомира падает до нуля, это как раз свидетельство того, что последний избавляется от зависимости и ищет собственную ценовую логику. Ликвидностный холод навсегда убивает спекулянтов, а строители заняты созданием нормативных мостов.

Цена BTC в 2026 году? Никто не может дать точных цифр. Но можно быть уверенным: когда резиновая лента натянута до предела, она либо порвется, либо отскочит. Исторический опыт показывает, что криптовалютный рынок никогда не лишен драматических поворотов.

Что вы думаете о крипторынке 2026 года?

• Думаете, BTC сможет преодолеть 150 000 долларов? Ethereum сможет вернуться к 5000 долларов?

• Регуляторное ужесточение — это возможность или оковы? Может ли закон о стейблкоинах стать катализатором бычьего рынка?

• На фоне продолжающегося сокращения ликвидности, вы будете покупать по низкой цене или ждать?

Поделитесь своим мнением в комментариях! Если эта статья заставила вас задуматься, поставьте лайк, поделитесь с друзьями из крипто-сообщества и подпишитесь на @币圈掘金人, чтобы вместе пройти следующий цикл бычьего и медвежьего рынка!