Как портфель Уоррена Баффета $317 Миллиардов тихо занимает позиции для эпохи ИИ

Эволюция инвестиционной философии легенды

На протяжении шести десятилетий Уоррен Баффет демонстрировал, что последовательные, дисциплинированные инвестиции превосходят погоню за рыночными трендами. Его послужной список говорит сам за себя: инвестиция в Berkshire Hathaway в размере 1000 долларов в 1965 году сегодня выросла бы до 50,2 миллиона долларов, тогда как в S&P 500 — всего до 398 100 долларов. К 1 января 2025 года, когда Баффет ушел с поста CEO, Berkshire достигла триллионной оценки благодаря сотням стратегических приобретений и покупок акций.

Однако самое увлекательное — это не только прошлый успех Баффета, а то, как он адаптируется к эпохе, доминируемой искусственным интеллектом. Хотя Баффет редко гонится за горячими рыночными темами, реальность более сложная. В его $317 миллиардном портфеле публичных акций как минимум три крупные холдинга используют технологии ИИ для кардинального преобразования своих основных бизнесов. Для тех, кто интересуется пониманием процесса принятия решений Баффетом, его книги предлагают ценные инсайты о том, как долгосрочные инвесторы выявляют компании, ориентированные на устойчивый рост.

Три гиганта с ИИ в портфеле Баффета

Apple: Доминирующая потребительская компания (20.6% портфеля)

Apple представляет собой наиболее значимую ставку Баффета на ИИ, несмотря на то, что его команда сократила позицию более чем на 70%, зафиксировав прибыль. Акции по-прежнему занимают 20,6% в портфеле Berkshire. Что делает Apple стратегически подготовленной к будущему ИИ?

С 2,35 миллиардами активных устройств по всему миру — iPhone, iPad, Mac — Apple контролирует уникальную экосистему потребителей. Компания запустила Apple Intelligence — собственный набор программного обеспечения с ИИ, включающий продвинутые инструменты для написания, генератор изображений и улучшенного Siri. Важно, что каждое устройство Apple работает на специально разработанных чипах, все более оптимизированных для работы с ИИ, при этом сохраняя исключительную энергоэффективность. Эта интеграция аппаратного и программного обеспечения дает Apple структурное преимущество, которое конкуренты не могут легко воспроизвести.

Недавние отчеты показывают, что линейка iPhone 17 стимулирует более сильный, чем ожидалось, цикл обновлений, что говорит о готовности потребителей принимать устройства с ИИ. Для сокращенной доли Berkshire долгосрочный потенциал остается значительным.

Amazon: Инфраструктура как новая граница (0.7% портфеля)

Эволюция Amazon от пионера электронной коммерции до лидера облачной инфраструктуры демонстрирует ту адаптивную стратегию, которой восхищается Баффет. Сегодня Amazon Web Services (AWS) управляет специализированными дата-центрами, в которых размещены тысячи передовых чипов, предоставляя вычислительные ресурсы бизнесам и разработчикам ИИ по всему миру.

Конкурентное преимущество заключается в собственном дизайне чипов Amazon. Чип Trainium2 снижает затраты на обучение моделей ИИ до 40% по сравнению с альтернативами от таких поставщиков, как Nvidia. Лидер в области ИИ стартап Anthropic развернул 500 000 чипов Trainium2 для работы своих моделей Claude. За этим успехом стоит ошеломительный $200 миллиардный заказ от клиентов, ожидающих возможности дата-центров, и Amazon намерена потратить $125 миллиард в этом году для удовлетворения спроса.

Баффет выразил сожаление, что не распознал эту возможность раньше, но акции Amazon более чем удвоились с момента входа Berkshire в 2019 году, а расширение инфраструктуры ИИ, вероятно, будет способствовать дальнейшему росту стоимости.

Alphabet: Защита и расширение поиска (1.7% портфеля)

Когда появились чатботы ИИ, такие как ChatGPT, рынки опасались, что они могут поглотить традиционный поиск. Alphabet действовал решительно, преобразовав Google Search с помощью AI Overviews и AI Mode — функций, объединяющих традиционный поиск с ИИ-генерированными инсайтами для более быстрого получения информации. Результаты оказались измеримыми: рост доходов Google Search ускорился за два квартала подряд после внедрения этих функций.

Помимо поиска, Google Cloud конкурирует напрямую с AWS, предлагая доступ к дата-центрам, крупным языковым моделям и инструментам разработки ИИ. Заказы на облачные услуги у Google демонстрируют спрос предприятий, а собственные тензорные процессоры $155 TPUs( предоставляют альтернативу чипам Nvidia.

Рынок оценил такую стратегическую позицию: акции Alphabet выросли на 62% в этом году. Berkshire только недавно начал формировать позицию в третьем квартале 2025 года, что говорит о том, что команда Баффета считает оценку привлекательной, несмотря на текущий импульс.

Что это говорит об эволюции Баффета

Наличие этих трех акций показывает важное развитие в мышлении Баффета. Он не отказался от своих основных принципов — каждая компания демонстрирует надежную работу, устойчивые конкурентные преимущества и сильные фундаментальные показатели. Вместо этого он признал, что ИИ — это не спекулятивный пузырь; это инфраструктура и возможности, встроенные в долговечные бизнесы.

Этот адаптивный подход, задокументированный через инвестиционные решения Баффета на протяжении десятилетий, продолжает отделять убежденность в накоплении богатства от спекуляций на трендах. По мере того, как искусственный интеллект преобразует отрасли, позиционирование Berkshire в портфеле говорит о том, что лучшие возможности лежат в компаниях, способных интегрировать ИИ в устоявшиеся экосистемы, а не в стартапах, ставящих все на ИИ одних.