SCHD против HDV: Какой ETF с высоким дивидендом обеспечивает лучшие доходы в 2025 году?

Разрыв в эффективности: история за 10 лет

При сравнении фондов, ориентированных на дивиденды, цифры рассказывают убедительную историю. ETF Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) за последние десять лет показал совокупную доходность в 199,5%, значительно опередив iShares Core High Dividend ETF (HDV) с 143,1%. Этот разрыв в 56 процентных пунктов вызывает важные вопросы о стратегии инвестирования и построении индексов для тех, кто ищет надежный доход от дивидендов.

Различия обусловлены принципиально разными методологиями. SCHD отслеживает индекс Dow Jones U.S. Dividend 100, делая акцент на росте и устойчивости дивидендов, в то время как HDV следует за индексом Morningstar Dividend Yield Focus, отдавая предпочтение текущим уровням доходности. Эта философская разница значительно влияет на долгосрочное накопление богатства.

Структура затрат и сравнение доходности

ETF Schwab U.S. Dividend Equity работает с коэффициентом расходов 0,06%, по сравнению с 0,08% у HDV, что дает небольшое, но значимое преимущество по затратам. Более того, SCHD обеспечивает дивидендную доходность в 3,8% против 3,1% у HDV, делая его более привлекательным для инвесторов, ищущих доход, желающих максимизировать денежные выплаты при минимизации комиссий.

Активы SCHD на сумму 70,1 миллиарда долларов значительно превосходят активы HDV в 11,6 миллиарда долларов, что отражает предпочтение инвесторов к более дешевому и более доходному варианту в категории фондов с высокими дивидендами. Такое преимущество по размеру обычно приводит к более узким спредам между ценой покупки и продажи и лучшей ликвидности для трейдеров.

Недавние различия в эффективности

Однако за последние 12 месяцев ситуация сложилась иначе. HDV показал доходность 3,6% к середине ноября 2025 года, в то время как SCHD зафиксировал отрицательную доходность в 5,7%, что свидетельствует о наличии препятствий для стратегии роста дивидендов. За пять лет инвестиция в 1000 долларов в HDV выросла до 1400 долларов, тогда как в SCHD — до 1300 долларов, что говорит о том, что хотя SCHD превосходит по долгосрочной перспективе, HDV иногда немного опережает в определенных рыночных условиях.

Конструкция портфеля и секторальная экспозиция

SCHD содержит 103 акции с выплатой дивидендов, с существенной долей в энергетическом секторе (20%), потребительской обороне (18%) и здравоохранении (16%). Три крупнейшие позиции — Amgen, AbbVie и Cisco Systems — отражают сочетание роста и доходности.

HDV использует более избирательный подход с 75 активами, с большей долей в потребительской обороне (25%), энергетике (22%) и здравоохранении (20%). Его крупнейшие позиции — Exxon Mobil, Johnson & Johnson и Chevron — ориентированы на мега-кэп компании с устоявшимися дивидендами.

Оба фонда имеют простую структуру без использования заемных средств или валютных хеджей. Разница заключается в широте: более крупный портфель SCHD обеспечивает большую диверсификацию, тогда как концентрированный подход HDV может понравиться тем, кто ценит узнаваемые имена и проверенную историю дивидендных выплат.

Преимущество роста дивидендов

Самое важное отличие проявляется в показателях устойчивости дивидендов. Выплаты SCHD выросли на 29,9% за последние пять лет, что свидетельствует о компаниях, продолжающих увеличивать свои выплаты. Рост выплат HDV значительно отстал, его последний квартальный дивиденд был всего на 2,85% выше, чем пять лет назад, что разочаровывает инвесторов, ожидающих значительного роста выплат.

Этот разрыв показывает, почему долгосрочные инвесторы должны учитывать стратегические цели при построении ETF. ETF с высоким уровнем дивидендов, ориентированный на текущую доходность, может захватывать устоявшихся платильщиков, но упускает долгосрочную историю роста дивидендов у зрелых компаний.

Рамки инвестиционного решения

Для инвесторов, ориентированных на немедленный доход и ищущих устоявших дивидендных платильщиков в условиях неопределенности рынка, HDV является оправданным выбором. Его большая доля в защитных секторах и проверенных голубых фишках может обеспечить психологический комфорт во время волатильности.

Напротив, те, у кого более длительный горизонт и способность переносить краткосрочные просадки, должны отдавать предпочтение SCHD. Низкие комиссии, превосходная долгосрочная доходность, ускоряющийся рост дивидендов и больший активный базис создают убедительное преимущество для накопления богатства на срок более 10 лет.

Ни один из ETF не использует экзотические стратегии — оба являются простыми инструментами для получения дохода от акций. Решение зависит от того, что важнее — максимизация текущей доходности или оптимизация долгосрочной общей доходности, соответствующей вашим финансовым целям. Лучшая десятилетняя результативность SCHD и улучшенная траектория дивидендов делают его более предпочтительным выбором для большинства инвесторов, ориентированных на рост дохода, в то время как HDV подходит тем, кто ценит стабильность и немедленные выплаты больше, чем расширение.