Сегодня в 16:00 состоится крупнейшее в истории окно исполнения опционов. Общий номинальный объем исполнения BTC-опционов превысил 200 миллиардов долларов, что является типичным событием, способным изменить краткосрочную ценовую структуру.

Текущая максимальная точка боли (Max Pain) для BTC находится около 95 000. По текущей цене для достижения этой отметки потребуется чрезвычайно крупное взаимодействие спотовых и деривативных средств, что не является легкой задачей.

Общий открытый интерес по колл-опционам явно превосходит открытый интерес по пут-опционам. В такой структуре даже если цена не достигнет полностью точки боли, достаточно эффективного роста, чтобы заставить большое количество держателей пут-опционов досрочно отказаться от исполнения или пассивно хеджировать, что вызовет краткосрочный рост цены.

Сегодня практически наверняка произойдет значительная волатильность, и при текущей структуре позиций вероятность повышения цены выше. Исполнение происходит в 16:00, чем ближе к окну исполнения, тем сильнее эффект Гамма, и тем легче цена может ускоренно колебаться с увеличением объема, что является типичной характеристикой рынка опционов.

Сегодня не вопрос «будет ли движение», а вопрос «когда и каким образом оно произойдет». Следующее — не угадывать направление, а внимательно следить за временными точками и действовать в соответствии с поведением капитала.