Ведущие товарные ETF: лучшие показатели 2024 года и инвестиционные возможности

Рынок товарных ETF в 2024 году предоставил убедительные возможности, демонстрируя значительные различия в показателях по различным классам активов. Этот год стал переломным для инвесторов, ищущих экспозицию к физическим товарам, особенно через биржевые фонды, отслеживающие сельскохозяйственные товары, драгоценные металлы и энергетические продукты.

Лидеры по результатам: пять ключевых товарных ETF

Наш анализ выявил пять товарных ETF, которые определили инвестиционный ландшафт 2024 года: Invesco DB Agriculture Fund (DBA), Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (FGDL), Invesco DB Precious Metals Fund (DBP), abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) и United States Oil Fund (USO). Эти инструменты в совокупности демонстрируют, как диверсифицированные товарные ETF могут захватывать различные рыночные тренды.

Динамика рынка: три истории

Рост драгоценных металлов

Золото продемонстрировало исключительную устойчивость, достигнув своего лучшего за почти 15 лет годового результата благодаря ускоренным покупкам центральных банков, мягкой денежно-кредитной политике по всему миру и повышенной геополитической неопределенности. Серебро превзошло золото, получив выгоду от двойных благоприятных факторов: оно показало лучший результат с 2020 года и одновременно стало более популярным благодаря промышленным применениям, таким как производство солнечных панелей и электромобилей.

Напротив, платина и палладий завершили год в минусе, отражая различия в динамике спроса и предложения на спектре драгоценных металлов.

Выход сельскохозяйственных товаров на передний план

Сельскохозяйственный сектор стал самой яркой историей 2024 года. Цены на какао взлетели на 172%, сделав его лидером среди товарных активов, поскольку перебои в поставках в ключевых регионах — особенно в Кот-д’Ивуаре и Гане — в сочетании с истощением глобальных запасов создали устойчивое ценовое давление. Фьючерсы на кофе выросли примерно на 70%, чему способствовали неблагоприятные погодные условия во Вьетнаме и Бразилии, ведущих производителей.

Энергетические рынки: разные траектории

Энергетические товары показали резко отличающиеся результаты. Натуральный газ вырос на 50%, чему способствовали сильный международный спрос, геополитическая напряженность и ожидаемое расширение экспорта СПГ в рамках новых политических инициатив. Цены на нефть, напротив, снизились на 3% второй год подряд, поскольку предложение превысило спрос, что создает потенциальные препятствия для товарных ETF, связанных с нефтью.

Промышленные металлы показали смешанные результаты — медь и никель выросли в первой половине года на фоне опасений по поводу предложения и растущего спроса на электромобили, но затем динамика ослабла, что привело к сложному итоговому результату 2024 года.

Глубокий анализ: профили отдельных товарных ETF

Invesco DB Agriculture Fund (DBA) – доходность 33%

DBA отслеживает индекс DBIQ Diversified Agriculture Index Excess Return, сохраняя значительную экспозицию к высокопроизводительным сельскохозяйственным товарам через фьючерсные контракты. В фонде 16,8% в какао и 13,1% в кофе — такая позиция оказалась своевременной с учетом сельскохозяйственного взрыва 2024 года. Общие активы составляют 782,1 миллиона долларов, ежегодная комиссия — 92 базисных пункта, и ежедневно торгуется примерно 342 000 акций, несмотря на рейтинг Zacks #5.

Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (FGDL) – рост на 29,6%

FGDL обеспечивает прямую экспозицию к ценам на золото с годовой комиссией 15 базисных пунктов — это конкурентное предложение в секторе товарных ETF. Управляет активами на сумму 107,9 миллиона долларов с средним ежедневным объемом 25 000 акций, имеет рейтинг Zacks #3 (Hold), несмотря на почти 30% прирост.

Invesco DB Precious Metals Fund (DBP) – рост на 29%

DBP предлагает более широкую экспозицию к драгоценным металлам через индекс DBIQ Optimum Yield Precious Metals Index Excess Return, включающий казначейские ценные бумаги и денежные рынки. В фонде 8,6% в золоте и значительная позиция по серебру. Общие активы — 153,6 миллиона долларов, средний объем торгов — 22 000 акций в день, а комиссия 76 базисных пунктов и рейтинг Zacks #3 свидетельствуют о умеренных издержках и умеренных ожиданиях роста.

abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) – рост на 28,2%

SIVR обеспечил сильную экспозицию к серебру с активами в 1,4 миллиарда долларов и отличной ликвидностью — в среднем 774 000 акций в день. Комиссия — 0,30%, что делает его доступным и экономичным способом инвестировать в серебро, при этом он имеет рейтинг Zacks #3.

United States Oil Fund (USO) – доходность 15,3%

USO — ведущий нефтяной товарный ETF с активами в $1 миллиардов и исключительной ликвидностью около 3 миллионов акций в день. Фонд ориентирован на отслеживание ежедневных изменений цен на нефть внутри заданных диапазонов колебаний. Комиссия — 0,70%, что обеспечивает ликвидную экспозицию к сырой нефти несмотря на сложную энергетическую среду 2024 года.

Перспективы на 2025 год

Рынок товарных ETF сталкивается с уникальными катализаторами в 2025 году. Международная торговля и политические инициативы существенно повлияют на драгоценные металлы — где спрос на активы-убежища и укрепление доллара могут оказать поддержку — в то время как избыточные запасы энергии могут продолжать оказывать давление на цены на нефть. Товарные ETF сельскохозяйственных культур могут выиграть за счет сохраняющихся ограничений поставок, хотя погодные условия останутся важными переменными, влияющими на рынки зерна и специальных культур по всему миру.

Для инвесторов, оценивающих товарные ETF, различия в результатах 2024 года подчеркивают важность стратегического распределения активов по конкретным категориям товаров, а не восприятия сектора как единого целого.