Почему продукты Crypto Earn, такие как предлагаемые Genesis, представляют скрытые риски для инвесторов

Недавний регуляторный кризис, связанный с аккаунтами с доходностью в криптовалюте, выявил фундаментальные пробелы в том, как платформы цифровых активов защищают инвесторов. На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предъявила обвинения как Gemini, так и Genesis, утверждая, что они продавали незарегистрированные ценные бумаги через свои программы с доходностью в криптовалюте. Ситуация стала критической, когда Genesis заморозила все выводы с платформы, оставив примерно 340 000 клиентов Gemini Earn с заблокированными активами на сумму около $900 миллионов.

Понимание основной проблемы

Действия SEC сосредоточены на важном вопросе: являются ли аккаунты с доходностью в криптовалюте ценными бумагами, требующими строгого регулирования? Агентство утверждает, что да, указывая, что такие платформы, как Gemini и Genesis, не раскрывали должным образом риски инвестиций розничным пользователям. «Недавний крах программ кредитования криптоактивов и приостановка работы Genesis подчеркивают необходимость того, чтобы платформы, предлагающие ценные бумаги розничным инвесторам, соблюдали федеральное законодательство о ценных бумагах», заявил Гурбир С. Гревал, директор отдела правоприменения SEC.

Основатель Gemini Тайлер Винклвосс оспорил сроки начала правоприменительных мер в социальных сетях, заявив, что компания вела переговоры с регуляторами более 17 месяцев до появления угрозы правовых действий — и только после того, как Genesis объявила о заморозке вывода средств в ноябре.

Как на самом деле работают программы CryptoEarn

Большинство криптоплатформ, предлагающих доход через продукты в стиле cryptoearn, работают по схеме: вы вносите свою криптовалюту, которую платформа затем предоставляет в долг заемщикам, и получаете проценты. В теории это кажется простым, но механика создает серьезные уязвимости.

Когда вы участвуете в традиционном сберегательном счете банка, федеральные регуляции требуют четкого раскрытия рисков и условий. FDIC страхует вклады до $250 000 в случае банкротства банка. Клиенты брокерских счетов также защищены SIPC, которая защищает от краха компании. Платформы, предлагающие аккаунты с доходностью в криптовалюте, работают в гораздо менее защищенной среде. Хотя некоторые имеют страхование третьих сторон и некоторые долларовые депозиты могут подпадать под FDIC, большинство криптовладений остается полностью незащищенным, если платформа столкнется с финансовыми трудностями.

Реальные риски: что должен знать каждый криптоинвестор

Различия между типами криптоаккаунтов существенно влияют на защиту вашего богатства:

Кастодиальные кошельки функционируют как традиционные брокерские счета — ваши активы остаются на бирже, где вы их приобрели. Если эта платформа обанкротится или заморозит операции, ваши деньги могут застрять в процессе банкротства без гарантированного срока возврата.

Криптокредитование и аккаунты CryptoEarn представляют собой наиболее непрозрачные схемы. Вы по сути даете взаймы свои цифровые активы неизвестным третьим лицам, при этом платформа берет свою комиссию и передает вам проценты. Основной недостаток: платформы редко предоставляют прозрачную информацию о том, кто получает ваши активы, какое обеспечение обеспечивают эти займы или что произойдет при дефолте заемщиков. Ситуация Genesis отлично иллюстрирует этот риск — когда у кредитора возникли проблемы с ликвидностью, выводы клиентов просто прекратились.

Стейкинг-аккаунты предлагают альтернативный способ заработка для криптовалют с механизмом proof-of-stake. Вместо предоставления займа третьим лицам вы блокируете токены для обеспечения безопасности блокчейн-сетей и получаете награды. Обычно это связано с меньшим риском контрагента, чем программы кредитования, хотя и предполагает блокировку капитала на неопределенный срок.

Некостодиальные кошельки дают вам полный контроль над вашими приватными ключами и средствами. Ни одна платформа не хранит ваши активы, что полностью исключает риск краха биржи. Однако это требует технических знаний для обеспечения безопасности, а потеря seed-фразы означает навсегда потерять доступ к криптовалюте без возможности восстановления.

Что делать сейчас

Общий урок выходит за рамки Genesis и Gemini. Рынки криптовалют еще не созрели для предоставления таких же комплексных гарантий, как традиционные финансы. Перед тем как переводить деньги в любой продукт с доходностью в криптовалюте, тщательно изучите, куда идут ваши средства, кто ими управляет и что произойдет, если контрагент по кредиту обанкротится.

Рассмотрите возможность перевода активов в самоконтролируемые кошельки или, по крайней мере, вывод криптовалюты из схем кредитования, не раскрывающих прозрачных рисков. Внутренние волатильности цифровых активов уже представляют значительный риск — добавление риска краха платформы только увеличивает вашу уязвимость. Правоприменительные меры SEC сигнализируют о сдвиге в регулировании, но защита инвесторов в конечном итоге начинается с личной осмотрительности и консервативных практик управления активами.