Почему стратегии ETF на физический bullion важны: руководство 2024 года по ведущим золотым активам

Для инвесторов, ищущих возможность получить экспозицию к золоту без головной боли хранения физических слитков, варианты ETF на драгоценные металлы становятся все более привлекательными. В отличие от традиционных взаимных фондов, привязанных к времени закрытия рынка, эти инструменты торгуются в течение всего дня, как акции, предлагая непревзойденную ликвидность и гибкость. Основная привлекательность проста: получить доступ к драгоценным металлам через брокерский счет без необходимости управлять логистикой хранилищ.

Два пути к экспозиции к золоту

Рынок предлагает два различных подхода. ETF на физический слиток держат реальные золотые слитки и отслеживают спотовые цены в реальном времени, позволяя инвесторам зафиксировать традиционные свойства хеджирования металла против слабости валют и экономической неопределенности. Или же, ETF, ориентированные на горнодобывающий сектор, предоставляют секторную экспозицию, держа компании по разработке, разведке и организации роялти на драгоценные металлы — диверсифицированный подход для тех, кто хочет получить выгоду от роста золота без риска, связанного с отдельной акцией.

Ключевое соображение: ETF на физическое золото облагаются налогом на коллекционные предметы в США, что означает применение более высоких максимальных ставок по налогу на прирост капитала. Самое важное — эти фонды не предоставляют права на выкуп реальных золотых слитков, несмотря на их наличие. Обмен? Меньшие расходы на хранение и страхование по сравнению с владением монетами или слитками напрямую.

Пять крупнейших холдингов ETF на физический слиток (Август 2024)

SPDR Gold Shares (GLD) лидирует в секторе с 68,6 млрд долларов США в общем объеме активов. Отслеживая 24-часовой внебиржевой рынок слитков, он поддерживает расходы в размере 0,4% и полностью обеспечен физическим золотом. Структура гарантирует, что инвесторы получают информацию о ценах в реальном времени, отражающую рыночные силы в глобальных торговых центрах.

iShares Gold Trust (IAU) следует с 29,1 млрд долларов США активов и более конкурентоспособной ставкой в 0,25%. Этот траст повторяет методологию GLD — держит физический слиток в охраняемых хранилищах в Нью-Йорке, Торонто и Лондоне, — но привлекателен для инвесторов, заботящихся о расходах и предпочитающих более низкие ежегодные издержки.

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) выделяется впечатляющей ставкой в 0,1%, одной из самых низких среди доступных ETF на слитки, зарегистрированных в США. С активами в 8,3 млрд долларов США он позволяет дробное владение при сохранении чистого золотого обеспечения.

Abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL) обеспечивает географическую диверсификацию, храня слитки в Цюрихе по стандартам London Bullion Market Association. При активе в 3,5 млрд долларов США и стоимости в 0,17% он привлекателен для инвесторов, желающих международное хранение.

iShares Gold Trust Micro (IAUM) предлагает самую низкую структуру затрат в отрасли — всего 0,09% в год, управляя 1,3 млрд долларов США. Для инвесторов, предпочитающих долгосрочное удержание и минимизацию расходов, это оптимальный способ сохранить капитал.

Влияние затрат на доходность

Расходные коэффициенты существенно важны при торговле товарами, где уже существует волатильность цен. Выбор между 0,4% и 0,09% в год означает значительные различия за 10-20 лет инвестирования. Инвесторы с позициями на 50 000 долларов США видят разницу в ежегодных сборах в 200–400 долларов — капитал, который при реинвестировании растет.

Альтернативы горнодобывающему сектору

Те, кто ищет экспозицию к компаниям без риска отдельных акций, рассматривают VanEck Gold Miners ETF (GDX), отслеживающий крупные компании и роялти, или VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ), включающий меньшие и средние горнодобывающие фирмы. Эти структуры предлагают увеличенную прибыль во время бумов сырья, распределяя риск между несколькими операторами.

Выбор между физическими ETF на слитки и акциями горнодобывающих компаний полностью зависит от инвестиционной стратегии: чистая экспозиция на товар через прямое обеспечение золотом или увеличение сектора за счет операционных компаний. Данные 2024 года подтверждают доминирование физических ETF по активам, что отражает предпочтения массовых инвесторов к простому распределению по драгоценным металлам вместо экспозиции в горнодобывающий сектор.