В среду цена биткоина опустилась ниже 87000 долларов, в то время как индекс Standard & Poor's 500 достиг своего рекордного уровня. Этот противоположный тренд кажется странным, но на самом деле он отражает широкомасштабное перераспределение глобального капитала перед концом года. Понимание финансовой логики за этим важно для понимания тенденций на рынке криптовалют.

Крепкие экономические данные в США стали мощным магнитом для прибыли на рынке американских акций. Темп экономического роста в третьем квартале составил 4.3%, значительно превысив ожидания, с отличной динамикой в сферах потребления, инвестиций и других. Это улучшение экономики напрямую переводится в оптимистичные ожидания по прибыли компаний, а рынок акций США по сути является рынком ценообразования стоимости компаний. За рекордным достижением индекса Standard & Poor's 500 скрывается эффект «фиксации прибыли», с постоянным притоком нового капитала, следящего за трендом.
В то же время ситуация с криптовалютами кажется немного неловкой. Несмотря на то, что биткоин является лидером в этой области, его высокая волатильность, риски политической нестабильности, безопасность и другие проблемы усугубляются по сравнению с «подтвержденными» доходами рынка акций США. Перед концом года инвесторы в целом склонны к осторожности, и высокорискованные свойства биткоина в этот период стали обременением. Из данных бирж видно, что потоки капитала из криптоактивов приняли ясное направление.
Когда надежда на конец года сменяется с «крупного роста» на «сохранение прибыли», выбор капитала становится более рациональным и холодным.