🔥2026 Год наступает быстро и хуже, чем я ожидал...

Некоторые вещи изменились с тех пор, как я публиковал эти временные графики, и данные сейчас полностью соответствуют тому, что я предупреждал — это приближается.
Во-первых, рынок облигаций не так спокоен, как предполагают некоторые.
Индекс MOVE, аналог VIX для рынка облигаций, недавно снизился, но это не конец волатильности, это всего лишь пауза.
Длинная сторона кривой доходности по-прежнему остается одним из крупнейших источников давления с приближением нового года.
Во-вторых, иностранные покупатели больше не поглощают американские казначейские облигации так, как раньше.
Китай продолжает сокращать свою экспозицию, и хотя Япония по-прежнему является крупным держателем, потоки становятся более чувствительными к валютным движениям и политическим сигналам.
Когда иностранные покупатели сокращали свои позиции ранее, выпуски все еще продавались. Сегодня же запас ошибок значительно меньше.
В-третьих, Япония больше не является фоновым сценарием. Ослабление йены вынуждает реагировать на политику, и каждое изменение там влияет на глобальные сделки по выдержке и потоки суверенных облигаций.
Обратные сделки по выдержке никогда не остаются локальными. Давление передается, и американские казначейские облигации обычно выходят на передний план.
Объединив все это, картина проста:
– Реальные доходности остаются высокими.
– Надбавка за срок не рушится.
– Условия ликвидности остаются жесткими.
– Риски оцениваются на суверенном уровне.
Акции могут расти, золото может достигать новых уровней, сырьевые товары могут расти, но все это не противоречит тому, что происходит в глубине.
К тому времени, когда будут опубликованы данные ВВП или подтверждены новости о рецессии, переоценка уже будет завершена.
2026 год — это не просто еще один год рисков замедления.
Он формируется как событие давления на суверенное финансирование, тип, который заставляет центральные банки возвращаться на рынок, независимо от того, хотят ли они этого или нет.
График все еще совпадает, и давление растет, начиная всегда.
Сначала следите за облигациями — все остальное последует.
Еще один момент: я предсказал два крупнейших рыночных события публично, и когда я полностью выйду с рынка, я поделюсь этим здесь, чтобы все увидели.
$ZEN $DOGE $BTC