Четыре технологических гиганта, готовых взлететь: ваш список наблюдения за портфелем на 2026 год

Бум искусственного интеллекта — это не просто хайп — он меняет целые отрасли, и сообразительные инвесторы уже занимают позиции, опережая кривую. В то время как технологический сектор вырос на 27,8% в 2025 году (превзойдя рост S&P 500 в 20%), настоящая история заключается в том, чтобы определить, какие игроки доминируют в следующей волне расходов на инфраструктуру, основанную на ИИ. Четыре гиганта полупроводников и корпоративного программного обеспечения торгуются по удивительно привлекательным оценкам, несмотря на их потенциал изменить правила игры. Эти компании — Micron Technology (MU), Applied Materials (AMAT), Salesforce (CRM) и Cisco Systems (CSCO) — представляют собой принципиально разные уровни экспозиции к одному и тому же мегатренду, и вместе они рисуют убедительную картину возможностей 2026 года.

Золотая лихорадка инфраструктуры ИИ только начинается

Вот что большинство упускает из виду: революция ИИ требует масштабной реальной развертки. Недостаточно просто обучать большие языковые модели — предприятиям нужно их реально использовать. Этот переход от обучения к инференсу вынуждает компании перестраивать всю инфраструктуру дата-центров, а для этого нужны полупроводники, программное обеспечение и сетевое оборудование.

Согласно рыночным исследованиям, рынок дата-центров для ИИ только за счет этого вырастет до $60,49 млрд к 2030 году с всего лишь $13,62 млрд в 2025 году — ошеломляющий среднегодовой темп роста 28,3%. Но есть один нюанс: этот рост не равномерный. Победителями станут компании, находящиеся в узких местах этой инфраструктурной развертки.

Производственные сектора используют ИИ для оптимизации цепочек поставок и автоматизации складов. Телекоммуникационные провайдеры внедряют инструменты управления сетью на базе ИИ для снижения сбоев и улучшения обслуживания клиентов. Платформы социального коммерции, такие как Pinterest и META, внедряют ИИ для прогнозирования поведения пользователей и расширения охвата создателей контента. В здравоохранении, автомобильной промышленности, финансах и розничной торговле расходы предприятий на инфраструктуру ИИ быстро растут. Это создает мультипликативный эффект для поставщиков технологий, способных обслуживать несколько отраслей.

Недостаток полупроводников превращается в возможность

Область полупроводников переживает глубокую перестройку. Хотя чипы для обучения остаются важными, экосистема ИИ быстро смещается в сторону инференсных нагрузок, требующих иных архитектур кремния. Компании, которые рано заметят этот сдвиг, получат значительные выгоды в 2026 году.

Micron Technology (торгует по прогнозному P/E 12.17 против среднего по отрасли 17.23), налаживая стратегические партнерства с NVIDIA, AMD и Intel, позиционируя себя как основного поставщика памяти для инфраструктуры ИИ. Портфель HBM3E компании пользуется сильным спросом у клиентов, а расширение SSD в премиум-устройства создает дополнительный драйвер роста. Прогнозы прибыли Micron на 2026 год за последние два месяца улучшились на 113%, а за последний год акции выросли на 240% — при этом оценки остаются сжатыми. Ожидаемый долгосрочный рост прибыли в 52,06% делает это ощущение ранних стадий.

Applied Materials работает на верхнем уровне цепочки стоимости полупроводников, предоставляя оборудование для производства чипов. Его позиционирование в технологиях ICAPS (IoT, коммуникаций, автомобилей, энергии и датчиков) ставит его в центр распространения ИИ по всему спектру устройств и периферийных вычислений. В то время как AMAT торгуется по прогнозному P/E 26.56 (ниже среднего по сектору 34.54), его меньшая частота удивления по прибыли (4.17% против 14.35% Micron) говорит о том, что рынок только постепенно осознает его потенциал в 2026 году. Рост спроса облачных провайдеров на память будет держать в работе поставщиков оборудования.

Корпоративное программное обеспечение на волне ИИ

Инфраструктурный слой — это только половина истории. Компаниям также нужно программное обеспечение для внедрения ИИ и управления взрывом данных.

Salesforce (прогнозный P/S 5.47 против 7.58 в отрасли) последовательно расширяет свой набор генеративных ИИ. Недавнее приобретение Informatica добавляет мощные возможности облачного управления данными в платформу, решая важную проблему клиентов. Несмотря на снижение цены на 21,3% за последний год, улучшения в оценках прибыли на 2026 год на 2,22% свидетельствуют о том, что институциональные инвесторы недооценивают синергии с Informatica. Для предприятий, управляющих данными клиентов в масштабах, эта интегрированная система CRM + ИИ + управление данными становится все более ценной.

Cisco часто недооценивают в дискуссиях об ИИ, но уровень сетей и безопасности имеет огромное значение. Его новая платформа Unified Nexus Dashboard, аналитика Intelligent Packet Flow, настраиваемые AI PODs и оптические системы 400G созданы специально для новых моделей трафика дата-центров. Торгуется по прогнозному P/E 18.48 (ниже сетевых коллег с 22.87), Cisco повысила прогноз прибыли на 1.38% в 2026 году, демонстрируя стабильное превосходство по сравнению с низкими ожиданиями аналитиков (средний сюрприз по прибыли 3.22%). По мере роста сложности сетей вместе с инфраструктурой ИИ инструменты Cisco, ориентированные на ИИ, решают реальные операционные задачи.

Почему 2026 год — точка перелома

Ни одна из этих четырех компаний еще не достигла полного потенциала. Micron и Applied Materials выиграют от ускорения спроса на полупроводники по мере перехода дата-центров ИИ от пилотных проектов к производству. Salesforce и Cisco получат выгоду по мере перехода предприятий от отдельных решений к интегрированным платформам и инфраструктуре ИИ.

Картина оценки также впечатляет: несмотря на их важную роль в волне инфраструктуры ИИ, все четыре торгуются с дисконтом относительно исторических уровней и среднеотраслевых показателей. В совокупности они обеспечивают диверсифицированную экспозицию по всей цепочке стоимости инфраструктуры ИИ — от сырой памяти и оборудования до корпоративного программного обеспечения и сетей.

Производительность технологического сектора в 2025 году не должна отвлекать вас от грядущего. Настоящий скачок начинается в 2026 году, и эти четыре компании готовы взлететь, поскольку развертывание ИИ переходит от стратегического приоритета к операционной необходимости.