Доставка пиццы Domino's расширяет сеть магазинов, сталкиваясь с макроэкономическими трудностями

Стратегия роста сети и добавления домино

Domino’s Pizza продолжает реализовывать дисциплинированную стратегию расширения, которая меняет ее розничное присутствие. В последнем квартале было добавлено впечатляющее количество новых магазинов — 29 чистых новых точек в США, доведя внутренний показатель до 7 090 единиц, при этом компания нацелена на достижение 7 700 локаций к 2028 году. Этот франчайзинговый подход — не только о цифрах: руководство подчеркивает, что превосходная экономика франчайзи и масштабированная цепочка поставок создают конкурентную защиту, поддерживающую как экономику единиц, так и долгосрочную ценность для акционеров.

Моментум международного добавления домино также выглядит убедительно. В третьем квартале компания ожидает открытия примерно 250 новых магазинов в Индии и около 300 в Китае за финансовый год, что обусловлено высоким спросом со стороны франчайзинговых партнеров. Международные розничные продажи выросли на 6% по сравнению с прошлым годом за квартал, что демонстрирует резонанс бренда на рынках с высоким ростом и подтверждает уверенность руководства в масштабируемости франчайзинговой модели.

Стратегические инициативы, стимулирующие показатели

Стратегическая рамка “Hungry for MORE” стала центральной для конкурентных позиций Domino’s. Недавние инновации в меню — запуск пиццы Parmesan Stuffed Crust и новые вкусы Bread Bites ( чеснок и корица) — демонстрируют философию компании “инноваций с намерением”. Эти инициативы тщательно балансируют предпочтения клиентов с операционной осуществимостью и восприятием ценности, обеспечивая устойчивый рост, а не экспериментирование за счет маржи.

Партнерства с третьими сторонами по доставке — еще один драйвер роста. Полномасштабное внедрение партнерства с DoorDash в третьем квартале, в сочетании с существующими связями, включая Uber Eats, позволяет Domino’s захватывать дополнительный спрос и одновременно защищать прибыльность. Дисциплинированный подход к ценообразованию по каналам доставки отражает уверенность в том, что операционный масштаб способен поглотить экономику партнерств без ущерба для доходности.

Оценка и прогноз по прибыли

Прогноз по прибыли на 2025 год остается стабильным — $17.57 за акцию после 60 дней аналитической стабильности, что свидетельствует о консенсусной уверенности несмотря на краткосрочные неопределенности. Однако динамика акций отстает от отраслевого бенчмарка Retail-Restaurants — DPZ потерял 2,1% за три месяца, в то время как сектор вырос на 1,3%, что отражает опасения по поводу макроэкономического давления, а не фундаментальных проблем.

Вызовы, создающие краткосрочное давление

Руководство признает усиливающееся макроэкономическое давление и конкуренцию в сегменте быстрого питания, что сигнализирует о осторожности в отношении текущих сопоставимых продаж. Компания теперь ориентируется на нижнюю часть диапазона руководства по сопоставимым продажам — около 3%, что является значительным пересмотром, отражающим снижение потребительского спроса в начале Q4. Несмотря на уверенность Domino’s в захвате доли рынка, слабость в более широком сегменте ресторанов может ограничить краткосрочный импульс.

Высокие издержки и давление на маржу из-за инфляции сырья и рабочей силы остаются структуральными проблемами. Совмещение макроэкономической слабости и операционных трудностей создает сценарий, при котором рост объема должен компенсировать инфляцию затрат — деликатальный баланс на фоне неопределенности потребительских расходов.

Итог

Domino’s Pizza представляет классическую динамику роста и вызовов. Стратегия добавления домино, инновационный потенциал и партнерства по доставке создают устойчивую основу для роста, в то время как рейтинг Zacks #3 (Hold) отражает разумную осторожность в отношении краткосрочной динамики на фоне макроэкономической неопределенности и оценки стоимости. Баланс риска и вознаграждения для терпеливых долгосрочных инвесторов, готовых к краткосрочной волатильности, подчеркивает VGM Score A.