Сезон отчетности за 3 квартал начинается: финансовый сектор лидирует в движении

Прибыль за 3 квартал: что мы видим на данный момент

Цикл отчетности за третий квартал уже в разгаре, и ранние результаты рисуют обнадеживающую картину для инвесторов в акции. Среди 99 компаний из индекса S&P 500, которые уже опубликовали свои результаты за 3 квартал, совокупная прибыль выросла на 13.7% по сравнению с прошлым годом, при этом выручка увеличилась на 8.2%. Основные показатели превышения ожиданий рассказывают свою историю: 86.9% этих компаний превзошли ожидания по прибыли на акцию (EPS), а 81.8% — по выручке. Самое впечатляющее — 75.8% этой группы смогли превзойти оба показателя одновременно.

Однако одна отрасль явно превосходит этот общий тренд. Финансовый сектор показывает значительно более сильные результаты, чем средний по рынку, что свидетельствует о стабильном здоровье банковского дела, инвестиционного менеджмента и финансовых услуг в целом.

Исключительные показатели финансового сектора

С учетом того, что 54.5% рыночной капитализации сектора финансов в индексе S&P 500 уже опубликовали свои результаты за 3 квартал, цифры впечатляют. Прибыль этих финансовых институтов выросла на 23.0% по сравнению с прошлым годом, благодаря росту выручки на 12.0%. Показатели превышения ожиданий — исключительны: 97.0% превзошли оценки по EPS, а 87.9% — по выручке. Особенно стоит отметить, что 87.9% участников сектора финансов превзошли прогнозы по обоим показателям.

Этот результат — рекорд за 20 кварталов по уровню превышения выручки в секторе финансов. Сектор не просто оправдывает повышенные ожидания — он значительно их превышает. Это важно, потому что консенсус-прогнозы уже были пересмотрены вверх за несколько недель до начала сезона отчетности, а значит, результаты оказались лучше ожидаемых, которые сами по себе росли.

Сравнение с более широким индексом S&P 500 показывает очевидное преимущество. В то время как 75.8% общего индекса превзошли оба показателя, сектор финансов достиг 87.9% — значительное преимущество в 12 процентных пунктов. Этот разрыв подчеркивает особую силу сектора в 3 квартале.

Банки дают обнадеживающие экономические сигналы

Сила результатов — не только статистика. Крупные финансовые институты, такие как JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo и American Express, опубликовали результаты с конструктивными комментариями по состоянию экономики. Эти наблюдения важны, потому что руководители банков имеют прямой доступ к информации о создании бизнеса, размещении капитала и поведении потребителей.

Ключевые выводы из недавних комментариев по результатам банковской деятельности:

Здоровье потребительского и трудового рынков: Балансовые отчеты домашних хозяйств остаются устойчивыми, поддерживаемыми постоянно напряженным рынком труда. Потребительские расходы демонстрируют устойчивость, а занятость остается сильной стороной экономики.

Улучшение качества кредитов: Просрочки по займам снизились с высоких уровней, появляются признаки усиления спроса на кредитные услуги. Хотя некоторые небанковские кредиторы сталкиваются с трудностями, традиционные банки сообщают об улучшении условий кредитования.

Восстановление рынков капитала: После нескольких кварталов, когда руководители говорили о улучшении сделок и ограниченной реализованной активности, бизнес на рынках капитала наконец показывает результаты. Комиссии за инвестиционный банкинг, деятельность по размещению и доходы от рынков капитала демонстрируют значительный прогресс. Хотя уровень активности все еще ниже исторических норм, тенденция обнадеживающая, особенно учитывая поддержку со стороны регуляторных и монетарных условий.

Перспективы на будущее

Для всего сектора финансов по версии Zacks ожидается рост прибыли за 3 квартал на 23.4% по сравнению с прошлым годом при росте выручки на 7.8%. Это превосходит показатели более широкого рынка, подчеркивая особую силу сектора в текущем цикле.

Дальнейшие прогнозы на 2025 год указывают на рост прибыли на 7.3% при увеличении выручки на 6.7%. Важный момент — оценки за 3 квартал с начала квартала показывают тенденцию к повышению, что свидетельствует о растущем доверии к результатам.

Общий рыночный нарратив

Эти результаты сектора финансов укрепляют позитивную тенденцию пересмотра прибыли, которая поддерживала восстановление рынка после минимумов апреля. Однако устойчивость этого позитивного импульса полностью зависит от того, подтвердят ли результаты за 3 квартал во всех секторах — и, что особенно важно, от руководящих указаний менеджмента по поводу 4 квартала и 2025 года — продолжат ли они подтверждать этот оптимистичный сценарий.

Раннее начало сезона отчетности за 3 квартал создало обнадеживающий настрой, а показатели сектора финансов ведут за собой. Инвесторы будут внимательно следить за последующими неделями, чтобы определить, распространяется ли этот благоприятный тренд на другие сектора или остается сосредоточенным в финансовых услугах.