Экономические данные поддерживают акции, но скудный объем на конец года ограничивает потенциал роста

Американские фондовые индексы в понедельник столкнулись с умеренными препятствиями, поскольку рынки боролись с неопределенностью направления на фоне низких объемов торгов в праздничный сезон. Индекс S&P 500 снизился на 0,10%, индекс Dow Jones Industrial Average — на 0,15%, а Nasdaq 100 — на 0,17%. Фьючерсные контракты также отражали слабость, мартовские фьючерсы E-mini S&P снизились на 0,11%, а мартовские фьючерсы E-mini Nasdaq — на 0,17%.

Экономические данные превзошли ожидания

Несмотря на сдержанный тон рынка, внутренние экономические показатели принесли обнадеживающие новости. Индекс цен на жилье S&P Case-Shiller за октябрь вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,3% в годовом выражении, превысив прогнозы в 0,1% и 1,1% соответственно. Индекс MNI Chicago PMI за декабрь вырос на 9,2 пункта до 43,5, значительно превысив ожидаемый показатель в 40,0. Эти показатели, превзошедшие ожидания, оказали некоторую поддержку ценам на акции в иначе осторожной сессии.

Рост доходности облигаций давит на акции

Доходность казначейских облигаций выросла, поскольку десятилетние облигации поднялись на 2,2 базисных пункта до 4,132%, создавая препятствия для оценки акций. Десятилетние облигации T-note снизились на 4 тика на фоне давления ликвидации фондов в конце года. Облигации нашли некоторое убежище в безопасных активах, поскольку слабость акций повысила спрос на государственный долг. За рубежом доходность европейских государственных облигаций продолжила расти: доходность десятилетнего немецкого бунда достигла 2,854% (выросла на 2,5 бп), а доходность десятилетних британских гилтов — 4,491% (выросла на 0,4 бп).

Перекрестные рыночные движения

Европейские рынки превзошли показатели в течение сессии, индекс Euro Stoxx 50 поднялся до 1,5-месячных максимумов и вырос на 0,76%. Производительность рынков Азии оказалась смешанной — индекс Shanghai Composite закрылся без изменений, а японский Nikkei Stock 225 снизился до однедельных минимумов, завершив день падением на 0,37%. Различия в динамике подчеркнули тонкую торговую среду, где объемы были недостаточны для установления четкого направления.

Секторная динамика под руководством энергетики

Энергетические акции выступили лидерами сессии, воспользовавшись продолжающимся ростом цен на нефть после повышения на 2% в понедельник. Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd и Occidental Petroleum выросли более чем на 1%.

В других заметных движениях Molina Healthcare выросла более чем на 3%, возглавив рост в индексе S&P 500 после того, как управляющие инвестициями отметили ее исключительные показатели по расходам и результатам по страхованию. Boeing выросла более чем на 1% благодаря контракту ВВС США на сумму 8,58 млрд долларов. Citigroup снизилась более чем на 1% после объявления о предполагаемых убытках в 1,1 млрд долларов после налогообложения по продаже оставшегося российского бизнеса Renaissance Capital.

Календарь праздников и ожидания ФРС

Вторник стал последней торговой сессией года для основных фондовых рынков, включая Германию, Японию и Южную Корею. Участники рынка закладывают всего 16% вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 27-28 января. Протоколы заседания FOMC за декабрь планируется опубликовать позже сегодня, а данные по безработице и производственной сфере ожидаются, чтобы определить оставшуюся часть недели.

Исторически последние две недели декабря благоприятствуют росту акций: с 1928 года индекс S&P 500 рос примерно в 75% случаев, в среднем на 1,3%, хотя в этом году из-за низких сезонных объемов торгов ожидаемая сила в конце года может ослабнуть.