Почему ETF на золото готовы превзойти рынок в 2025 году после 26% роста

Золото показало свою лучшую за более чем десятилетие динамику в 2024 году, выросло более чем на 26%, и, судя по всему, этот импульс продолжится и в 2025 году. Множество факторов — устойчивые геополитические риски, активное накопление золота центральными банками и изменение монетарной политики — все сходятся, чтобы поддержать дальнейший рост драгоценного металла.

Для инвесторов, ищущих возможность получить экспозицию к золоту, задача не в поиске возможностей, а в выборе из них. Физические ETF, обеспеченные золотом, стали наиболее простым инструментом для участия в росте металла, предлагая прямую корреляцию с спотовыми ценами без сложности фьючерсной торговли.

Инвестиционный кейс для золота ETF в 2025 году

Геополитические и экономические основы

Текущие напряженности между крупными державами продолжают укреплять роль золота как страховки в кризисных ситуациях. Когда рынки сталкиваются с политической или финансовой турбулентностью, инвесторы традиционно переводят средства в золото для сохранения капитала. Этот премиум за безопасность должен сохраняться и в 2025 году.

Поддержка снижения ставок

После того как с июля 2023 года Федеральная резервная система удерживала процентные ставки на уровне 23-летних максимумов в течение 14 месяцев подряд, в сентябре произошло резкое изменение курса — снижение на 50 базисных пунктов. В последующие месяцы последовали еще два снижения по 25 базисных пунктов, а ФРС прогнозирует еще два снижения в 2025 году. Более низкие ставки уменьшают альтернативную стоимость владения бездоходными активами, такими как золото, делая металл более привлекательным по сравнению с фиксированным доходом, например, облигациями.

Привлекательность как хедж against инфляции

Ожидается, что политика нового правительства будет способствовать фискальному расширению, и опасения по поводу инфляции не исчезают. Историческая роль золота как хеджа против инфляции делает его особенно привлекательным в этой среде. Центральные банки по всему миру — особенно в развивающихся странах, таких как Индия и Китай — ускоряют покупки, обеспечивая стабильный базовый спрос, выходящий за рамки спекулятивных интересов.

Пять лучших ETF на золото: сравнение

Все пять ведущих физически обеспеченных ETF на золото выросли примерно на 27% в 2024 году и имеют одинаковый рейтинг Zacks ETF #3 (Hold):

Самый дешевый вариант: iShares Gold Trust Micro (IAUM)
Этот фонд обладает самым низким в рынке коэффициентом расходов — всего 0,09% в год. С активами под управлением в 1,4 миллиарда долларов и средним ежедневным объемом торгов около 2,7 миллиона акций, он минимизирует издержки для инвесторов, заботящихся о расходах.

Самый ликвидный: SPDR Gold Trust ETF (GLD)
Лидер категории с активами в 73,2 миллиарда долларов — значительно больше конкурентов — обеспечен физическим золотом, хранящимся под управлением HSBC в Лондоне. Ежедневный объем превышает 6 миллионов акций, что обеспечивает минимальные проскальзывания при входе и выходе. Годовые издержки — 40 базисных пунктов.

Лучшее соотношение стоимости и масштаба: iShares Gold Trust (IAU)
Торгуется 5 миллионами акций в день, управляет $33 миллиардом и взимает 25 базисных пунктов в год, что делает его балансом между ценой и удобством.

Альтернатива с низкими затратами: SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)
Годовые издержки всего 10 базисных пунктов, этот продукт от State Street — это недорогой аналог GLD. С активами в 9,2 миллиарда долларов и 3 миллионами сделок в день он обеспечивает ликвидность уровня институциональных инвестиций по доступной цене. Физическое золото хранится в ICBC Standard Bank и JPMorgan Chase.

Решение на базе хранилища: abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL)
Этот вариант хранит выделенные слитки в безопасных лондонских хранилищах и взимает 17 базисных пунктов в год. С активами в 3,7 миллиарда долларов и 4 миллионами сделок в день он сочетает инфраструктуру, ориентированную на безопасность, с разумными затратами.

Выбор точки входа

Выбор между этими инструментами в конечном итоге зависит от индивидуальных приоритетов: инвесторы, заботящиеся о расходах, могут выбрать IAUM или GLDM, а те, кто ценит ликвидность и знакомство, — GLD или IAU. Поскольку доходность ETF на золото тесно связана с фундаментальными показателями металла, решение сводится не к тому, какой фонд показывает лучшие результаты, а к тому, какой лучше подходит по структуре затрат и стилю торговли.

Сочетание поддерживающих макроусловий, устойчивого спроса на безопасность и покупок центральных банков говорит о том, что 2025 год может превзойти или сравняться с впечатляющими результатами 2024 года для инвесторов в ETF на золото.