Традиционный бизнес и принятие криптовалют: чего ожидать в 2026 году

Кратко

В 2025 году традиционный бизнес переключился на интеграцию стейблкоинов и токенизированной инфраструктуры в качестве бэкенд-инструментов для платежей и расчетов, а в 2026 году ожидается, что внедрение будет сосредоточено на регулируемых, эффективных решениях, а не на хранении волатильных активов.

Традиционный бизнес за последние десять лет в основном рассматривал криптовалюты как репутационный риск, спекулятивный актив или просто эксперимент.

В 2025 году ситуация изменилась. Переход от «принимать Биткоин» к «использовать стейблкоины», и от «пилотировать блокчейн» к «интеграции новых рельсов, которые обеспечивают более быстрые расчеты, более длительную работу и снижение трансграничных барьеров».

Если в 2026 году традиционные компании начнут активнее внедрять криптовалюты, то, судя по текущим данным, речь скорее пойдет о внедрении инфраструктуры (крипто как набора инструментов для платежей и расчетов), а не о массовом размещении волатильных токенов на балансах публичных компаний.

Большие перемены

Платежные сети и финтех-платформы все чаще позиционируют стейблкоины как способ перемещения денег с меньшими ограничениями со стороны банковских часов и устаревших систем корреспондентских банков.

Visa на этой неделе объявила о расширении пилотного проекта по расчетам в стейблкоинах в США, позволяя американским эмитентам и эквайерам осуществлять расчеты с Visa в USDC.

Stripe, в свою очередь, интегрирует поддержку стейблкоинов в свою платежную систему. В октябре Stripe объявила о поддержке платежей в стейблкоинах для подписок, позволяя клиентам оплачивать криптокошельками, а торговцам — получать оплату в фиате через Stripe. Текущая документация и материалы продукта описывают возможность принятия стейблкоинов с последующим расчетом в фиате на балансе торговца в Stripe.

PayPal также движется в этом направлении. В июле 2025 года PayPal объявила о функции «Оплата криптовалютой», поддерживающей транзакции более чем по 100 криптовалютам и мгновенное конвертирование в стейблкоин или фиат для торговцев.

Все эти шаги указывают на определенный тип «традиционного внедрения», который скорее похож на то, что торговец размещает логотип Биткоина на странице оформления заказа, чем на массовое использование криптовалют для расчетов. Это скорее позволяет платежным компаниям дать бизнесу возможность пользоваться криптовалютными рельсами, сохраняя казначейство и бухгалтерию в фиате.

Что изменится в регулировании в 2026 году

Многое в традиционном внедрении зависит от команд по рискам, аудиторам и отделам закупок. Временные рамки регулирования важны, потому что они определяют, считается ли интеграция криптовалюты «экспериментом на грани» или полноценным, документируемым продуктом.

В ЕС регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) вступил в силу в 2023 году и реализуется поэтапно. ESMA отмечает, что регламент начал действовать в июне 2023 года и дополняется рядом мер по внедрению. Обзор, описывающий этапы внедрения, указывает, что правила для стейблкоинов начнут применяться с 30 июня 2024 года, а требования к криптоактивам и поставщикам услуг — с 30 декабря 2024 года.

Это не означает, что «все решено». Но это означает, что больше компаний смогут ссылаться на четкую нормативную базу при оценке хранения активов, использования стейблкоинов и работы с поставщиками услуг, особенно в сферах с высоким уровнем регулирования, таких как маркетплейсы, финтех и трансграничная торговля.

В США закон GENIUS Act создал федеральную основу для «платежных стейблкоинов», официальный текст опубликован на Congress.gov. Брифинг Белого дома о подписании этого закона позиционирует его как регуляторный шаг для цифровых активов. Независимо от отношения к этому, практический эффект в том, что он дает командам по соблюдению нормативов более четкие определения для работы.

Где наиболее вероятно появление «традиционного внедрения»

Аргумент не в том, что стейблкоины устраняют все издержки. Речь идет о том, что они могут снизить определенные трения, особенно когда бизнес может интегрировать их через крупные провайдеры, а не управлять собственными кошельками.

Объявление Visa — хороший пример «институциональной обертки». Visa описывает расчет в USDC внутри своих рельсов с помощью партнеров-банков в США. Подход Stripe похож: торговцы могут принимать платежи в стейблкоинах, не обязательно держа их на балансе, поскольку расчет может поступать в фиате в Stripe. PayPal также подчеркнула автоматическое конвертирование, чтобы торговцы не подвергались ценовым рискам.

Это тип внедрения, который обычно масштабируется: бизнес получает преимущества «более быстрых/всегда включенных» расчетов, а крупные посредники берут на себя операционные задачи по соблюдению нормативов, хранению и управлению входом/выходом.

Токенизация переходит от «концепции» к «продукту»

Помимо платежей, 2025 год также ознаменовался серьезным ускорением токенизации традиционных финансовых инструментов, особенно продуктов типа money-market.

J.P. Morgan Asset Management объявила на этой неделе о запуске своего первого токенизированного фонда денежного рынка — «My OnChain Net Yield Fund» (MONY), на публичном блокчейне, с использованием платформы Kinexys Digital Assets.

Этот тип продукта менее связан с крипто-культурой и больше ориентирован на модернизацию расчетов и передачи прав собственности для привычных активов. Объяснение J.P. Morgan описывает токенизацию как преобразование долей фонда в цифровые токены, записанные в блокчейне, что обеспечивает функциональность, недоступную в традиционных системах.

Для традиционного бизнеса причина проста: если токенизированные эквиваленты наличных станут проще в доступе и интеграции (и будут предлагаться через существующие институциональные связи), это откроет новые возможности для казначейского управления и внутридневной ликвидности.

Но важно не переоценивать краткосрочный эффект. Эти предложения обычно ограничены по правам инвесторов, продуктовым ограничениям и юрисдикционным правилам.

Как центральные банки относятся к стейблкоинам

Если есть противоречие в ожиданиях на 2026 год, то оно в том, что те же стейблкоины, которые улучшают трансграничное перемещение денег, могут вызывать опасения по поводу политики и стабильности.

BIS в своем Годовом экономическом отчете 2025 года предупредила, что рост стейблкоинов может создавать риски для финансовой стабильности, включая «хвостовые» риски, связанные с активами, их поддерживающими.

ЕЦБ высказала аналогичные опасения. В обзоре финансовой стабильности за ноябрь 2025 года говорится, что значительный рост стейблкоинов может привести к оттоку розничных депозитов, что снизит ключевой источник финансирования банков. В речи, опубликованной на этой неделе, президент ЕЦБ Кристин Лагард описала стейблкоины как альтернативу трансграничным платежам, предупредив о рисках для внутренней валюты и финансовых систем, добавив, что доминирование долларовых стейблкоинов может подорвать международную роль евро.

Это важно для «традиционного внедрения», поскольку определяет, какой рост стейблкоинов регуляторы допустят, и какие требования (резервы, раскрытия информации, права на выкуп, контроль за распространением) будут применяться к массовому использованию.

Это также связано с более широкой политической инициативой по CBDC. Reuters сообщила, что Совет ЕС поддержал переговорную позицию по цифровому евро с функциями онлайн и офлайн, при этом ЕЦБ планирует пилотный запуск в 2027 году и внедрение к 2029 году. Даже если этот график выйдет за рамки 2026 года, направление ясно показывает, что европейские регуляторы не рассматривают частные стейблкоины как полноценное решение.

Что делать с этим в 2026 году?

В 2026 году речь скорее пойдет не о «следует ли принимать криптовалюту?», а о «какие крипто-решения снижают издержки или время, не создавая при этом неприемлемых рисков?»

Для компаний, оценивающих внедрение, наиболее поддерживаемые сценарии начинаются с узких случаев использования:

Начинайте с одного очевидного сценария

Межграничные платежи поставщикам. Выплаты на маркетплейсах. Международная оплата труда подрядчиков. В этих случаях существующие процессы могут быть медленными и дорогими, а «ускорение расчетов» — ценным преимуществом.

Используйте регулируемых партнеров, когда возможно

Самый быстрый путь для многих — не строить собственную инфраструктуру кошельков, а использовать платежные сети и PSP, которые уже обеспечивают абстракцию хранения, конвертации и соблюдения нормативов. Позиционирование Visa и Stripe показывает, что предпочтение отдается именно такому подходу.

Предположите, что бухгалтерия и налоги — это самое сложное

Даже если рельсы для транзакций просты, важна контрольная среда: проверка поставщиков, реагирование на инциденты, сверка, риск контрагента и аудит.

Рассматривайте «токенизацию» как структуру

Объявление J.P. Morgan о токенизированном фонде — напоминание о том, что большая часть краткосрочной токенизации сначала произойдет в институциональных каналах. Бизнесам стоит следить за этим так же, как за модернизацией платежей: как за потенциальную точку интеграции, а не как за потребительскую кампанию.