Думали, что TradFi можно только «пенсионеры»? MSTRX обвалился на 65% — оказывается, можно зарабатывать на коротких позициях

Сегодня, просматривая котировки Gate, меня внезапно сильно поразила одна цифра:

MSTRX (MicroStrategy xStock) с 455 долларов в июле 2025 года упал до 159 долларов, падение составило 65%.
Более болезненно — я только сегодня понял, что Gate не только позволяет торговать MSTRX, но и прямо делать short.

Это ощущение можно выразить одной фразой:
Деньги из TradFi, оказывается, не заработать невозможно, я просто не понял как.

Что такое MSTRX? Почему его считают TradFi?

MSTRX (MicroStrategy xStock) по сути — это дериватив на акции MicroStrategy (MSTR), платформенно-цепочный/платформенный торговый актив, отражающий традиционную американскую публичную компанию.

А сама MicroStrategy в мире TradFi уже не считается «обычной технологической компанией», она больше похожа на:

• TradFi-игрока, безумно ставящего на биткоин с помощью корпоративных активов
• компанию, превращающуюся в «кредитный BTC ETF» на бирже

Проще говоря:
MSTR ≈ «оболочка» акции + высокий кредитный плечо на BTC

Поэтому, несмотря на то, что MSTRX торгуется на крипто-платформе, его логика, риски и волатильность — полностью основаны на нарративе TradFi.

Почему MSTRX может так сильно падать?

Падение на 65% — это не случайность, за этим стоит совокупность рисков TradFi, наложенных друг на друга.

Первое — ослабление биткоин-рынка.
Ключевой актив MicroStrategy — BTC. Когда BTC снижается с высоких уровней, чистые активы компании и рыночное настроение начинают резко ухудшаться.

Второе — проблемы с кредитной структурой.
MicroStrategy много лет увеличивает свои позиции в биткоине за счет заимствований, облигаций и конвертируемых долгов. В ростовых циклах это усиливает эффект; но при коррекции — превращается в мощное оружие для падения. В мире TradFi самое страшное — не падение, а высокое кредитное плечо + падение.

Третье — возврат к оценкам.
В бычьем рынке рынок готов был давать MSTR «премию за BTC»; но при снижении аппетита к риску инвесторы быстро возвращаются к старым проблемам — денежным потокам, уровню задолженности, границам безопасности активов.

И в итоге получается:
Когда BTC падает на 1%, MSTRX падает значительно сильнее.

Главное, что часто игнорируют: TradFi тоже можно зарабатывать на обе стороны

Меня больше всего удивило не то, что MSTRX упал, а то, что:

Такой классический сценарий снижения в TradFi можно прямо сейчас делать short на Gate.

На крипторынке все привыкли следить за:

• Новыми блокчейнами
• Мемами
• ИИ
• Новыми нарративами

Но в традиционных активов есть масса:

• Высокорискованных компаний с кредитным плечом
• Циклических активов
• Оценок, основанных на эмоциях

Можно зарабатывать при росте — и short при падении, — и это зачастую более «выгодная сделка», чем многие альткоины.

Немного трезвости для крипто-участников

Если у вас:

• Есть только USDT
• В последнее время на рынке крипты нет движений
• Вы наблюдаете сильные колебания в TradFi, но не знаете, как на этом заработать

То, возможно, вы не упустили шанс, а просто — еще не воспринимаете TradFi как полноценный торговый источник дохода.

Возможности в TradFi не меньше, чем в крипте, — просто нарративы разные.