Курс австралийского доллара после восстановления в 2025 году столкнется с ключевым испытанием, три фактора определят направление дальнейшего движения

Австралийский доллар, являясь пятым по объему торговой активностью валютой в мире, наряду с долларом США, евро, японской иеной и британским фунтом, оказывает влияние на глобальные потоки капитала через колебания обменного курса. Несмотря на кажущуюся силу австралийского доллара, при более глубоком анализе обнаруживается, что эта волна «отскока» скорее является «техническим восстановлением», а не «тенденцией к укреплению».

Десятилетний спад австралийского доллара и возможность его восстановления в 2025 году: сможет ли он изменить ситуацию?

За последние десять лет показатели австралийского доллара по отношению к доллару США были разочаровывающими. С уровня 1.05 в начале 2013 года к концу 2023 года австралийский доллар обесценился более чем на 35%, в то время как индекс доллара (DXY) за тот же период вырос на 28.35%. Это не только проблема австралийского доллара — основные валюты, такие как евро, японская иена и канадский доллар, также демонстрировали одновременное снижение, что отражает переход мировой экономики в долгосрочный «цикл сильного доллара».

Перелом произошел в 2025 году. Благодаря значительному росту цен на железную руду и золото, а также снижению ставок Федеральной резервной системой США, что привело к возврату рисковых активов, курс австралийского доллара по отношению к доллару США достиг уровня 0.6636, что примерно на 5–7% выше предыдущего. Однако сможет ли этот рост перерасти в устойчивую тенденцию, остается вопросом для рынка.

Аналитики отмечают, что при приближении к предыдущим максимумам давление на продажу становится заметным, что свидетельствует о сохранении ограниченной уверенности рынка в австралийском долларе. Основные причины включают: удар политики тарифов США по мировой торговле, снижение экспорта сырья, ослабление статуса товарной валюты австралийского доллара, невозможность перелома в разнице ставок между Австралией и США, а также слабый внутренний экономический рост, снижающий привлекательность активов.

Три ключевых фактора, определяющих курс австралийского доллара

Будущее австралийского доллара зависит от взаимодействия трех основных переменных. Для восстановления среднесрочного и долгосрочного бычьего тренда необходимо выполнение всех трех условий.

Первое: сможет ли RBA (Резервный банк Австралии) восстановить преимущества по ставкам

Австралийский доллар традиционно считается валютой с высокой доходностью, его привлекательность напрямую зависит от структуры разницы ставок. В настоящее время ставка RBA составляет около 3.60%, и рынок ожидает возможного повышения в 2026 году, при этом прогнозы ЦБ указывают на пик ставки в 3.85%.

Если инфляция останется стойкой, а рынок труда — устойчивым, жесткая позиция RBA поможет восстановить преимущества по ставкам; в противном случае, если ожидания повышения ставок не оправдаются, поддержка австралийского доллара значительно снизится. Это наиболее непосредственный краткосрочный катализатор.

Второе: динамика экономики Китая и цен на сырье

Структура экспорта Австралии сильно сосредоточена на железной руде, угле и энергетике, поэтому австралийский доллар по сути является товарной валютой, а спрос Китая — ключевым фактором. Когда активность инфраструктурных и производственных секторов Китая восстанавливается, цены на железную руду обычно растут, и курс австралийского доллара быстро реагирует; однако при недостаточной динамике восстановления Китая даже краткосрочный рост цен на сырье может быстро смениться спадом.

2025 год подтвердил эту закономерность — рост цен на железную руду напрямую способствовал укреплению австралийского доллара. Важный вопрос — сможет ли эта движущая сила сохраниться?

Третье: динамика доллара США и глобальные рисковые настроения

С точки зрения капитала, цикл политики Федеральной резервной системы остается центральным фактором на валютном рынке. В условиях снижения ставок слабость доллара обычно благоприятна для рисковых валют, таких как австралийский доллар; однако при росте опасений по поводу рисков и возврате капитала в доллар США, даже при отсутствии ухудшения фундаментальных показателей, австралийский доллар может оказаться под давлением. В настоящее время настроение рынка немного улучшилось, но слабость цен на энергоносители и слабый мировой спрос по-прежнему ограничивают рост австралийского доллара.

Разногласия в прогнозах курса австралийского доллара: мнения аналитиков

Основные институты по-разному оценивают будущее австралийского доллара:

Morgan Stanley наиболее оптимистичен, прогнозируя рост курса к концу 2025 года до 0.72. Такой прогноз основан на предположении, что Австралийский банк сохранит жесткую политику, а рост цен на сырье создаст поддержку.

Модель Traders Union показывает средний уровень около 0.6875 к концу 2026 года (в диапазоне 0.6738–0.7012), а к концу 2027 года — до 0.725, подчеркивая сильный рынок труда Австралии и восстановление спроса на сырье.

UBS более консервативен, считая, что несмотря на внутреннюю устойчивость экономики, неопределенность глобальной торговой среды и изменения в политике ФРС могут ограничить рост австралийского доллара, и к концу года он останется около 0.68.

Экономисты CBA недавно предупредили, что восстановление австралийского доллара может быть временным, прогнозируя достижение пика в марте 2026 года, после чего возможен повторный спад.

Некоторые аналитики Уолл-стрит предупреждают, что если США избегают рецессии, но доллар остается сверхсильным, австралийский доллар не сможет преодолеть сопротивление в 0.67.

Реальные ожидания по курсу австралийского доллара

Обобщая мнения, можно предположить, что в первой половине 2026 года курс австралийского доллара будет колебаться в диапазоне 0.68–0.70, под влиянием данных по Китаю и волатильности американской занятости. В краткосрочной перспективе значительных падений не ожидается, поскольку фундаментальные показатели Австралии остаются относительно стабильными, а РБА придерживается жесткой политики; однако пробить предыдущие максимумы вряд ли удастся, поскольку структурное превосходство доллара сохраняется.

Основные краткосрочные риски связаны с данными по экономике Китая, а долгосрочные — с ресурсным экспортом Австралии и восстановлением товарных циклов. Ключевой вопрос — сможет ли «отскок» превратиться в тенденцию; большинство аналитиков сходятся во мнении, что: краткосрочно есть потенциал для восстановления, но для возвращения к сильному бычьему тренду нужны более ясные макроэкономические условия.

Преимущества торговли австралийским долларом

Австралийский доллар по отношению к доллару США — одна из пяти наиболее торгуемых валютных пар в мире. Его динамика сложна, но благодаря ярко выраженным характеристикам австралийской валюты и высокой ликвидности, прогнозировать курс относительно относительно просто. Точные модели предсказания краткосрочных движений ограничены, однако из-за сильной волатильности и явных структурных особенностей экономики долгосрочные тренды определить вполне реально.

Для инвесторов австралийский доллар представляет собой возможность для торговли с рисками и возможностями одновременно. В эпоху растущей неопределенности мировой экономики владение знаниями о его движениях — это ключ к пониманию товарных циклов и разницы ставок.

Итоги по инвестициям в австралийский доллар

Австралийский доллар, являясь валютой экспортера сырья, тесно связан с ценами на железную руду, уголь и другие ресурсы. В краткосрочной перспективе поддержка обеспечивается жесткой позицией РБА и ростом сырья; однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе необходимо учитывать глобальную экономическую неопределенность и возможный рост доллара, что ограничит рост австралийского доллара и вызовет колебания курса.

Логика инвестирования в австралийский доллар ясна: отслеживать политику RBA, данные по экономике Китая и тренды доллара — их взаимодействие определяет направление курса. В 2026 году динамика австралийского доллара останется переменчивой, однако фундаментальные показатели остаются относительно стабильными, а волатильность и закономерности делают его важным индикатором для понимания глобальных экономических циклов.