Использование ROA для оценки эффективности управления ресурсами компании

Каким должен быть ROA и почему это индикатор, который инвесторам нужно знать?

Анализировать акции и оценивать финансовое состояние компаний. Один из показателей, который не стоит игнорировать, — это ROA. (Доходность активов) Она показывает, как компания может использовать свои активы для получения прибыли. Разумный и высокий ROA указывает на эффективное управление бюджетом. Низкие значения могут быть предупреждающим знаком для изучения операции.

Для инвесторов, стремящихся к устойчивому росту. Понимание того, каким должен быть ROA в разных отраслях, требует профессионального изучения.

Что такое ROA и какова его роль в инвестиционном анализе?

ROA (Доходность активов) Это финансовый коэффициент, который измеряет возможность получения чистой прибыли из всех ресурсов, которыми управляет компания. (Чистая прибыль) с общими активами. (Общие активы)

Этот индикатор играет важную роль, потому что:

• Эффективно ли руководство использует ресурсы.
• Помощь в выборе компании, в которую инвестировать
• Помогает визуализировать сравнения конкурентов в одной отрасли.

Помимо ROA, инвесторы часто рассматривают коэффициент DE. (Соотношение долга к собственному капиталу) В то же время нужно узнать, сколько компания заняла по сравнению с собственным капиталом.

Как рассчитать ROA с примерами приложений

Формула и процедура расчёта

Понять, каким должен быть ROA, довольно просто. Вот ясные шаги:

Шаг 1: Собирайте информацию из ежегодной финансовой отчетности компании, в частности:

• Чистая прибыль (Чистая прибыль) - Появляется в отчете о прибылях и убылках.
• Все активы (Общие активы) - Появиться в балансе.

Эту информацию можно найти в надёжных источниках, таких как Bloomberg, Reuters или на сайтах по ценным бумагам. Поиск информации о компании

**Шаг 2:**Если нет доступных данных о чистой прибыли, они рассчитываются по основу:Чистая прибыль = Общая выручка - Общие расходы

Шаг 3: Применим оба числа к формуле:

ROA = (Чистая прибыль / Общие активы) × 100 %

Пример предварительного расчёта

Предположим, что компания ABC имеет следующую информацию:

• Чистая прибыль: 1 000 000 бат
• Общие активы: 5 000 000 бат

ROA = (1,000,000 / 5,000,000) × 100 % = 20%

Это означает, что ABC получила прибыль в размере 20 сатангов от использования 1 бата ресурсов.

Кейс-стади: CPALL 2020 финансовый год

CP All Public Company Limited, которая управляет магазином у дома. Доступна следующая финансовая информация:

• Чистая прибыль: примерно 16 102,42 миллиона бат
• Общие активы: примерно 523 354,33 млн бат

ROA = (16,102.42 / 523,354.33) × 100 % ≈ 3,08%

ROA в 3,08% для компании магазина у дома — это разумно, поскольку такой бизнес требует инвестирования больших активов.

Кейс-стади: Финансовый год компании BDMS 2022

Bangkok Dusit Medical Services, крупная больничная компания, имеет следующие данные:

• Чистая прибыль: примерно 12 606,20 млн бат
• Общие активы: примерно 141 542,86 млн бат

ROA = (12,606.20 / 141,542.86) × 100 % ≈ 8,91%

ROA 8,91% указывает на более высокую эффективность активов компании по сравнению с CPALL.

Каким должен быть ROA в зависимости от разных отраслей?

Определение ROA должно учитывать уникальные характеристики каждой отрасли. Это связано с тем, что у каждого бизнеса своя структура затрат и инвестиции.

1. Финансовые учреждения и банки

Хороший диапазон ROA: 1% - 2% или даже больше Причина: у банков высокие операционные расходы и высокие финансовые расходы. Таким образом, ROA — относительно низкое число.

2. Информационные технологии

Оптимальный ROA: 10% - 20% или даже больше Причина: низкие производственные затраты, прибыль от программного обеспечения и данных, что приводит к естественно более высокому ROA.

3. Пищевая и напитковая промышленность

ROA для прослушивания: 5% - 10% или даже больше Причина: Потребовались инвестиции в системы инвентаризации и распределения, что привело к умеренному ROA.

4. Транспорт и логистика

Подходящий ROA: 5% - 15% или даже больше Причина: Это требует огромного количества ресурсов, таких как автомобили и оборудование.

5. Робототехника и передовые технологии

ROA достигла: 10% - 20% или даже больше Причина: затраты на НИОКР высоки, но прибыль от инноваций огромна.

Использование ROA в инвестиционных решениях

1. Анализ ROA

После достижения ROA рассмотрим:

• Высокий ROA: Означает, что компания эффективно использует ресурсы. Инвестиции в такой тип компании обычно приносят хорошую доходность.
• Низкий ROA: Это может означать, что компании нужно улучшить своё управление, или что в отрасли есть особенность, которая нормализует низкий ROA.

2. Сравнение между компаниями

Сравните ROA компании, которая вас интересует:

• Конкуренты в одной отрасли
• Средний ROA отрасли
• ROA компании за последние 3-5 лет

3. Отслеживайте тенденции ROA

Обратите внимание, как со временем развивается ROA компании:

• Восходящий тренд: Оценить, есть ли улучшение в управлении.
• Нисходящий тренд: узнайте, какие проблемы возникают при выполнении.

4. Интеграция с другими индикаторами

ROA следует рассматривать в сочетании с:

• Коэффициент PE (Соотношение цены к прибыли)
• Соотношение долга к собственному капиталу
• Коэффициент тока
• EPS (Прибыль на акцию)

Ограничения использования ROA

Хотя ROA очень полезен, у него есть и недостатки, о которых инвесторам следует знать:

1. Сравнения между отраслями невозможны

В больничном бизнесе ROA будет отличаться от технологического, поэтому сравнивать ROA между разными отраслями — не лучшая идея.

2. Не содержит подробностей о источнике прибыли.

Компании могут получать высокий ROA, сокращая расходы, хотя в долгосрочной перспективе это может оказаться неразумным решением.

3. Она не предсказывает будущее

ROA показывает только прошлые и текущие результаты производительности. Это не гарантирует, что будущее будет таким.

4. Он не рассказывает о структуре долга.

Компания A может иметь такой же ROA, как и компания B, но у компании A может быть больше обязательств, что является более высоким риском.

РОУ (Доходность собственного капитала) против ROA

Помимо ROA, есть ещё один похожий индикатор: ROE. (Доходность собственного капитала)

ROA (Доходность активов)

Рецепт: ROA = (Чистая прибыль / Общие активы) × на 100%

Она отражает прибыльность всех ресурсов компании.

РОУ (Доходность собственного капитала)

Рецепт: ROE = (Чистая прибыль / собственный капитал) × на 100%

Он отражает прибыльность собственного капитала акционеров.

Основные отличия

1. Базовая информация

• ROA использует все показатели активов.
• ROE применяется только к капиталу.

2. Рефлексия производительности

• ROA указывает на общую управленческую емкость.
• ROE показывает, сколько акционер получил прибыль.

3. Риски

• ROE обычно выше ROA, потому что использует меньший делитель.
• ROE является более рискованным, когда заемщик превышает долгу.

4. Применение

• Инвесторы стоимости (Ценные инвесторы) Ищите ROA 8-10% и более.
• Ищут ROE на уровне 10% и более.

Где я могу увидеть ROA?

Те, кто хочет проанализировать ROA, могут найти информацию из:

1. Финансовая отчетность Компании

• Отчет о прибылях и убылках (Отчет о прибылях и убылках)
• Баланс (Баланс)

2. Веб-сайт Securities

• Фондовая биржа Таиланда (ДЕКОРАЦИИ)
• «Финансовая информация»

3. Финансовые ресурсы

• Bloomberg
• Reuters
• Yahoo Finance
• Сайт брокера

Как проверить через сайт SET:

1. Перейти к SET.or.th
2. Введите название интересующего вас акции.
3. Перейдите на вкладку «Информация о компании».
4. Выберите «Финансовые коэффициенты».
5. Найдите по этой теме «ROA».

Часто задаваемые вопросы (Вопросы и ответы)

Какой должен быть ROA, чтобы считаться хорошим?

В целом, ROA находится в диапазоне От 5% до 10% Подъём считается хорошим. Однако, в зависимости от отрасли, в которой находится компания:

• Банки: 1-2% считается хорошим.
• Технологии: 10-20% и более
• Розничная торговля: 5-8%

Какой должен быть анализ ROA?

Высокий ROA ≠ 100% хорошее общество

Компании с высоким ROA часто имеют хорошее управление, но всё равно должны учитывать:

• Стабильность ROA, независимо от того, движется ли она вверх или вниз
• Структура долга См. также Коэффициент DE.
• Экономическая среда

Как использовать ROA

• Сравните ROA компании за последние 3-5 лет.
• В сравнении с конкурентами
• В сочетании с другими индикаторами, такими как ROE, коэффициент PE
• Регулярно следить за трендами

Заключение

Каким должен быть ROA? Это зависит от отрасли, но значение 5% и более обычно считается взвешенным.

Однако инвестиционные решения не должны опираться только на ROA, их следует сочетать с такими показателями, как ROE, коэффициент PE, коэффициент долга к собственному капиталу и другими качественными факторами для принятия рациональных решений и снижения рисков.

Систематический анализ компании поможет инвесторам избежать поспешных решений и сформировать стабильный инвестиционный портфель с долгосрочными возможностями роста.