Руководство по входу в гонконгский рынок: начните с инвестирования в эти пять ведущих акций

Для инвесторов из Тайваня акции Гонконга являются важным каналом для выхода на международный рынок, а также для диверсификации портфеля в Китае и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Настоящее руководство систематически познакомит с торговыми особенностями, преимуществами инвестирования, правилами торговли и сопоставит их, а также отберет наиболее представительные акции Гонконга, чтобы помочь инвесторам сформировать план инвестиций в акции Гонконга.

Рынок акций Гонконга: зрелый, справедливый, эффективный

Будучи одним из самых развитых рынков капитала в Азии, рынок акций Гонконга обладает несколькими заметными преимуществами, которые делают его особенно привлекательным для тайваньских инвесторов:

История и нормативность рынка
Гонконгский фондовый рынок ведет свою историю с 1866 года, а в 1891 году был официально создан первый биржевой торговый центр. За более чем 130 лет развития сформировались четкие торговые правила и строгая система регулирования. Как один из самых справедливых и зрелых рынков в мире, такая нормативная и экологичная среда позволяет инвесторам спокойно участвовать в торговле акциями Гонконга.

Географические и языковые преимущества
Гонконг, Макао и Тайвань расположены в Восточной Азии, время торгов совпадает практически полностью, а языковой барьер отсутствует. Экономическое сотрудничество между тремя регионами становится все более тесным, что облегчает понимание политических и финансовых тенденций. По сравнению с рынками Европы и Америки, разницей во времени и затратами на понимание, инвестирование в акции Гонконга значительно удобнее.

Разнообразие инвестиционных инструментов
На рынке акций Гонконга представлено более 1000 компаний, а также множество публичных фондов и облигаций, что дает инвесторам широкий выбор.

Движение капитала и ликвидность
После открытия программы Шанхай-Гонконг и Гонконг-Шанхай, инвесторы из обеих сторон могут покупать акции друг друга. Постоянный приток капитала из материкового Китая обеспечивает высокий объем сделок и хорошую ликвидность рынка.

Механизм двунаправленной торговли
В отличие от рынков материкового Китая и Тайваня, акции Гонконга позволяют как покупать, так и продавать акции в короткую, без ограничения на дневные лимиты роста или падения, что значительно расширяет возможности получения прибыли.

Обзор рынка акций Гонконга

Гонконгская фондовая биржа (HKEX) была открыта 6 июня 2000 года и стала единственной официальной платформой для торговли ценными бумагами в Гонконге. По состоянию на конец мая 2025 года общая рыночная капитализация акций Гонконга составляет около 5,2 трлн долларов США, занимая ведущие позиции в мировых рейтингах.

Структура рынка
Основные сегменты — основной рынок и Growth Enterprise Market (GEM). Основной рынок включает крупные компании, такие как Tencent, Alibaba, HSBC, с высокой капитализацией и объемами торгов. GEM ориентирован на малые и средние инновационные компании, характеризующиеся высокой волатильностью, и после переориентации в 2021 году стал поддерживать компании, не соответствующие требованиям основного рынка.

Классификация
По концепции рынка акции делятся на три категории:

• Капитальные акции (Blue Chips) — компании, входящие в состав индекса Hang Seng, лидеры рынка, с устойчивыми результатами и хорошей репутацией
• H-акции — зарегистрированные в Китае, торгующиеся в Гонконге, государственные предприятия
• Red Chips — зарегистрированные за пределами Китая, но ведущие бизнес в Китае

Торговые особенности
Торговое время — с 9:30 до 12:00 и с 13:00 до 16:00 по тайваньскому времени. Используется система «T+0» (покупка и продажа в один день), расчет — T+2. Размер торговой единицы — «лот», конкретное число акций определяется компанией-эмитентом.

Индексы
Индекс Hang Seng (HSI) включает 50 крупнейших компаний по рыночной капитализации. Индекс Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) фокусируется на китайских государственных компаниях (H-акциях). Индекс Hang Seng TECH (HSTECH) состоит из технологических компаний Китая, отражая состояние технологического сектора.

Сравнение акций Гонконга и американских акций: правила торговли

Главное отличие — наличие дневных перерывов, более низкий налог на дивиденды и различия в минимальных торговых единицах. Благодаря отсутствию разницы во времени с Тайванем, торговое время более удобно для тайваньских инвесторов.

Три способа инвестирования в акции Гонконга

Тайваньские инвесторы могут выбрать один из трех основных каналов:

Прямое поручение (через тайваньские брокерские компании)
Открытие счета у тайваньского брокера для торговли акциями Гонконга. Преимущества — можно торговать в тайваньской валюте, недостатки — только покупка в длинную, без использования кредитного плеча, без коротких продаж, комиссии выше.

Открытие счета у гонконгского брокера
Через брокеров, таких как Interactive Brokers, Futu или другие. Преимущества — низкие комиссии, недостатки — внесение средств в гонконгской или американской валюте, возможные валютные потери, меньший кредитный плечо при торговле акциями.

Договоры CFD
Позволяют торговать в обе стороны, использовать маржу и кредитное плечо. Преимущества — гибкость, не нужно учитывать валютные разницы. Недостатки — обычно доступны только крупные компании, ограниченный выбор малых и средних компаний, риск увеличения убытков при использовании плеча.

Важные акции Гонконга (июнь 2025)

После отбора выделены 15 компаний с рыночной капитализацией свыше 200 млрд гонконгских долларов, которые заслуживают внимания благодаря своему положению в отрасли и историческим результатам:

Глубокий анализ инвестиционных целей в акции Гонконга

Tencent Holdings (0700.HK): лидер интернета

Будучи самой крупной компанией по рыночной капитализации на HKEX, Tencent основана в 1998 году и является абсолютным лидером в области коммуникаций и социальных сетей в Китае, а также крупнейшей интернет-компанией по масштабу. Основатели — Ма Хуатэн и Ма Юань (Alibaba) — вместе известны как «Два Ма». Многие интернет-компании в Китае либо инвестированы Tencent, либо имеют доли у Alibaba.

В начале 2021 года акции сильно упали после регулирования игр, проверок в области финтеха и антимонопольных расследований, достигнув исторического максимума в 775 гонконгских долларов. К 2024 году, после стабилизации политики, акции начали восстанавливаться. По состоянию на июнь 2025 года цена колеблется в диапазоне 400–450 HKD, P/E около 23, что ниже средних за последние пять лет, что делает акции привлекательными по оценке.

Благодаря уникальной социальной экосистеме, диверсифицированным источникам доходов и улучшению политической ситуации, Tencent остается одним из самых надежных вариантов для долгосрочных инвестиций в гонконгские акции.

BYD (1211.HK): лидер рынка электромобилей

Основана в 1995 году, изначально занималась производством аккумуляторов, затем превратилась в глобального лидера в области электромобилей. В 2024 году глобальные продажи BYD составили 4,27 миллиона автомобилей, впервые обогнав Tesla и став лидером по продажам электромобилей в мире, заняв четвертое место по объему продаж среди всех автомобильных брендов.

Финансово, в 2024 году выручка составила около 107 миллиардов долларов США, рост на 29%; чистая прибыль — 40,25 миллиарда юаней, рост на 34%. Маржа на одну машину — около 21,02%, что выше у Tesla (17,9%), что свидетельствует о сильной контролируемости затрат и прибыльности.

Процесс интернационализации ускоряется: BYD создает производственные базы в нескольких странах, что помогает снижать издержки и расширять рынки. Эта акция обладает потенциалом для дальнейшего роста.

China National Offshore Oil Corporation (0883.HK): стабильность энергетического снабжения

CNOOC — крупнейший в Китае производитель морской нефти и газа. В 2024 году добыча нефти составила около 530 миллионов баррелей, газа — около 1150 миллиардов кубометров, что свидетельствует о стабильности и потенциале роста энергетического сектора.

Международное энергетическое агентство прогнозирует рост спроса на природный газ на 2% в год в течение ближайших десяти лет, что благоприятно для бизнеса CNOOC в газовой сфере. Финансовые показатели компании остаются относительно стабильными, что делает ее инвестиционно привлекательной.

Риски — колебания мировых цен на нефть, изменения экологической политики, торговые отношения между Китаем и США, геополитические риски.

Baidu Group (9888.HK): перспективы AI и облачных технологий

Baidu — крупнейшая поисковая система и компания в области искусственного интеллекта в Китае. В первом квартале 2025 года общий доход составил около 32,5 миллиардов юаней, рост почти на 3%, основной рост — за счет облачных сервисов и AI.

Рынок облачных вычислений в Китае, по прогнозам, будет расти со средним ежегодным темпом около 30%. Baidu обладает значительным потенциалом роста в этой сфере. Платформа автономного вождения “Apollo” уже сотрудничает с несколькими автопроизводителями, что создает новые возможности для роста.

Инвесторам следует учитывать усиление конкуренции (например, ByteDance) и возможные изменения в регулировании со стороны правительства.

Pop Mart (9992.HK): новая звезда в сфере модных развлечений

Pop Mart — ведущая компания Китая в области коллекционных игрушек, известная своими оригинальными IP и продуктами-слепыми коробками. Популярный IP Labubu стал очень популярным, рыночная капитализация выросла, а очереди в магазинах — обычное явление.

В мире насчитывается более 500 магазинов и 2000 Robo-Shops, охватывающих более 30 стран. В первом квартале 2025 года выручка выросла на 165% по сравнению с прошлым годом, а за границей рост составил около 475%. JPMorgan прогнозирует, что серия THE MONSTERS с Labubu достигнет продаж в 14 миллиардов юаней к 2027 году.

Компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста, особенно на зарубежных рынках и в сегменте высококлассных IP. Потенциал роста очень высок. Эта акция — пример новых потребительских трендов.

Важные моменты при инвестировании в акции Гонконга

Выбор надежной торговой платформы
Ключевым фактором является выбор платформы, которая защищает инвестиционный капитал и предоставляет системы предупреждения о рисках. Не стоит доверять недобросовестным или ненадежным платформам.

Установка разумных уровней стоп-лосса
На рынке Гонконга отсутствуют ограничения на дневные лимиты, поэтому инвесторам необходимо особенно внимательно управлять рисками, устанавливая разумные уровни стоп-лосса, чтобы избежать неожиданных потерь.

Диверсификация портфеля
Не следует концентрировать все средства в одной акции, лучше распределить инвестиции между разными активами и использовать стратегию легких позиций для минимизации рисков.

Итог

По сравнению с достигшими новых максимумов японскими акциями, приближающимися к новым вершинам американскими и тайваньскими, акции Гонконга, находящиеся в низком ценовом диапазоне, представляют привлекательную возможность для ценностных инвестиций. За исключением сильных опасений по поводу экономики Китая, текущие цены позволяют участвовать в недооцененных акциях ведущих компаний Гонконга, что является редкой возможностью.

Для входа на рынок акций Гонконга необходимо учитывать собственные инвестиционные предпочтения и уровень риска. Высокая волатильность цен создает как риски, так и возможности для инвесторов.