Руководство по инвестициям в сырьевые товары: какие виды стоит вам обратить внимание?

Многие инвесторы, впервые входящие на инвестиционный рынок, обычно обращают внимание только на акции и облигации, игнорируя при этом одну из не менее важных категорий активов — товары массового потребления. На самом деле, нефть, медь, золото и другие товары являются ядром глобального инвестиционного портфеля наряду с акциями, облигациями и валютой. Их ценовые колебания напрямую отражают состояние мировой экономики, а высокая ликвидность делает их предметом глубокого изучения и инвестирования.

Что такое товары массового потребления?

Так называемые товары массового потребления (Commodities) — это крупные материальные товары, которые могут входить в оборот, но не предназначены для розничной торговли, обладают товарными характеристиками и применяются в промышленном производстве и потреблении. Главное отличие — «большой» объем: высокий уровень предложения, спроса, оборота и запасов, поэтому они зачастую находятся на верхних этапах производственной цепочки.

Товары массового потребления делятся на шесть основных категорий:

Энергетика — включает нефть, бензин, мазут, природный газ, электроэнергию и т.д. Среди них особенно важна нефть — безусловный «король товаров». Почему? Потому что продукты переработки нефти охватывают практически все сферы жизни: пластик для упаковки продуктов, PTA для производства одежды, PVC для напольных покрытий и труб, бензин для транспорта.

Промышленные металлы — медь, алюминий, свинец, цинк, железная руда и др., являются базовыми сырьевыми материалами для промышленного производства.

Драгоценные металлы — золото, серебро, палладий, платина. В сравнении с промышленными металлами, драгоценные обладают «престижностью», высокой плотностью стоимости, практически не подвержены порче, имеют свойства сохранения стоимости, хеджирования, резервных активов.

Сельскохозяйственные товары — соя, кукуруза, пшеница и другие широко выращиваемые зерновые культуры.

Мягкие товары — сахар, хлопок, кофе и др.

Животноводческие продукты — свинина, говядина и др.

Шесть золотых правил инвестирования в товары массового потребления

Не все товары подходят для инвестиций. Например, электроэнергия, несмотря на высокий спрос и предложение, из-за ограниченного транспортного диапазона и региональных ценовых особенностей не является оптимальным выбором для большинства инвесторов. Тогда какие товары действительно заслуживают внимания?

Первое — достаточная ликвидность рынка

Это означает наличие значительных объемов капитала, участвующих в торговле. Хорошая ликвидность обеспечивает точность ценообразования и снижает риск манипуляций. Нефть, медь, золото, соя, кукуруза — все соответствуют этому критерию.

Второе — единая глобальная ценовая ориентация

Товар должен торговаться на нескольких международных биржах, что облегчает участие глобальных инвесторов. Нефть и золото — яркие примеры, их цена везде едина и отражается в глобальных ценовых котировках.

Третье — удобство хранения и транспортировки

Товары должны легко сохраняться и не зависеть от региональных или климатических факторов. Металлы и некоторые зерновые культуры идеально подходят под эти требования.

Четвертое — высокая стандартизация качества

Качество должно быть однородным и строго контролируемым. Золото, независимо от места добычи, соответствует единым стандартам; нефть имеет четкую систему классификации по качеству.

Пятое — стабильный и постоянный мировой спрос

Энергетические товары (нефть, газ) и продовольственные (пшеница, соя) обладают этим свойством — по всему миру существует долгосрочный базовый спрос.

Шестое — доступность фундаментальной информации

Инвесторы должны иметь возможность делать прогнозы цен на основе экономической логики, а не только технического анализа. Это повышает шансы на успех и снижает риски принятия решений.

Исходя из этих критериев, к наиболее привлекательным товарам относятся: нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соя, кукуруза, сахар, хлопок.

Когда лучше инвестировать в товары массового потребления?

Поскольку товары формируют глобальную ценовую политику, ключевым моментом для инвестора является распознавание моментов глобальной экономической синхронизации. Когда основные экономики мира входят в фазу синхронного экономического цикла, это обычно создает мощный драйвер для роста цен на товары.

Например, в 2020 году после начала пандемии центральные банки по всему миру запустили программы количественного смягчения (QE), что привело к избытку ликвидности — по инвестиционному сленгу «денег больше, чем товаров», — что напрямую подтолкнуло к росту цен, вызвав инфляцию. В таких условиях наблюдался масштабный рост цен на товары. Аналогичные макроэкономические окна часто становятся золотым временем для инвестиций в товары с целью получения прибыли.

Как выбрать способ инвестирования в товары массового потребления?

Для большинства частных инвесторов прямое инвестирование в реальные активы (например, покупка наличных товаров, инвестирование в горнодобывающие компании или логистику) слишком сложно. Более практичный способ — использование производных финансовых инструментов, таких как фьючерсы и опционы.

Для новичков в сфере инвестирования в товары первым шагом является освоение фьючерсов на товары. У каждого фьючерсного контракта есть четкий базовый актив — например, нефть по фьючерсу — это нефть.

После выбора базового актива необходимо определиться с месяцем поставки. Цена фьючерса — это ожидание цены на этот товар в момент истечения контракта, поэтому инвестор должен предсказать, как изменится цена на товар в будущем в выбранном месяце, и на основе этого принимать торговые решения.

Идеальное сочетание фундаментального и технического анализа

Для успешного инвестирования в фьючерсы на товары необходимо владеть двумя ключевыми аналитическими подходами.

Фундаментальный анализ — это оценка будущей цены товара, которая зависит от макроэкономической ситуации, уровня предложения и спроса. Исследование этих факторов называется «фундаментальным анализом» и определяет направление и масштаб ценовых движений.

Технический анализ — поиск закономерностей в исторических ценах и объемах торгов.

Оба подхода важны и должны работать в тандеме. Фундаментальный анализ помогает понять долгосрочные тренды, а технический — точечно входить и выходить из рынка, управлять рисками. Только их совместное использование обеспечивает правильный подход к инвестированию в товары.

Итоги и ключевые моменты

Инвестиции в товары массового потребления — это переоценка всей мировой производственной цепочки. Инвестору важно сосредоточиться на тех товарах, которые характеризуются высокой ликвидностью, глобальной ценой и фундаментальной поддержкой, — нефть, медь, алюминий, золото, серебро, соя, кукуруза, сахар, хлопок.

При выборе активов и определении времени входа в рынок необходимо помнить: сочетание фундаментальных и технических факторов, участие в основных фьючерсных рынках — это правильный путь к успешным инвестициям в товары.