MediaTek не просто производит чипы для мобильных телефонов? DENSO сотрудничает для открытия автомобильного рынка, и акции концептуальных процессоров приветствуют поворот

MediaTek (2454) находится под давлением в краткосрочной перспективе, и наблюдается техническое восстановление после непрерывного снижения в последние дни. По состоянию на сегодняшнее закрытие акции цена акций выросла на 0,36% до 1 385 юаней, но показатели за весь месяц оставались в диапазоне от 1 380 до 1 460 юаней. В конце года урегулирование с юридическими лицами, высокая волатильность рынка и опасения по поводу запасов мобильных телефонов затруднили рост акций этой концепции процессора в последнее время, демонстрируя особую тенденцию краткосрочной консолидации и долгосрочной трансформации.

Почему рынок продолжает ждать и увидеть MediaTek? Откуда берётся краткосрочное давление?

В настоящее время MediaTek сталкивается с двумя краткосрочных препятствиями. Прежде всего, рынок внимательно следит за продажами флагманских чипов в начале 2026 года, и спрос на замену сохраняется неопределённостью. Во-вторых, к концу года прибыль, выведенная из иностранного капитала и местных инвестиционных фондов, создала давление на чипы, что ещё больше привело к падению цен на акции.

Однако по соотношению цена/прибыль текущая оценка MediaTek составляет 20,74 раза, что отражает некоторые премии на ИИ и автомобильные рынки. По сравнению с традиционными производителями чипов для мобильных телефонов, этот уровень недёшев; Однако при 25–30-кратной системе соотношения цена/прибыль высококлассных ASIC-конкурентов с ИИ, у MediaTek всё ещё есть пространство для воображения для восстановления оценки.

Переломный момент — это сотрудничество DENSO и диверсификация бизнеса — новая история для акций концептуальных процессоров

MediaTek давно называется «фабрикой чипов для мобильных телефонов», и колебания цен на её акции часто колеблются в зависимости от глобального цикла замены мобильных телефонов. Однако сегодня (26-го) было объявлено о запуске глубокого сотрудничества с DENSO, мировым лидером в области автомобильных компонентов, для разработки нового поколения передовых систем помощи водителю (ADAS) и умных чипов для кабины, что ознаменовало официальное появление этой концептуальной акции процессора в области автомобильной электроники.

Основная ценность этого стратегического альянса заключается в взаимодополняющих сильных сторонах. MediaTek вносит свой вклад в Dimensity Auto в области высокопроизводительных вычислений и технологий искусственного интеллекта, а DENSO предлагает сертификаты безопасности автомобильного уровня, возможности интеграции систем и ресурсы глобальной цепочки поставок автопроизводителей. Три основных преимущества станут ключом к преодолению консолидации ценовой коробки акций:

Во-первых, сертификация стандарта по функциональной безопасности ISO 26262 Совместно разработанный индивидуальный SoC получит сертификацию безопасности уровня ASIL-B/D, что является жёстким порогом для выхода в мировые автопроизводители. По сравнению с потребительскими чипами, автомобильные чипы должны пройти более строгий процесс верификации, но после прохождения они получают долгосрочную стабильную базу заказов.

Во-вторых, система восприятия ИИ с мультисенсорным синтезом Новый чип интегрирует ускорители AI/NPU и передовые процессоры сигналов изображений (ISP) для поддержки мультисенсорного синтеза камер, радаров и LiDAR. Эта возможность напрямую повышает точность автономного вождения и ассистированного вождения и стала жёсткой необходимостью для традиционных автопроизводителей и новых автопроизводителей.

В-третьих, платформа предварительной верификации, которая сокращает цикл выхода на рынок С помощью предварительно проверенных инструментов интеллектуальной собственности и спецификации AUTOSAR можно реализовать массовое производство типа «plug-and-play», что значительно сокращает сроки разработки. Это очень привлекательно для автопроизводителей, стремящихся завладеть электромобилями и умной кабиной.

2026: Переломный момент в трансформации MediaTek из завода мобильных телефонов в многодвигательную компанию

Согласно последним исследованиям юридических лиц и информации с юридической конференции MediaTek, ценовая логика MediaTek претерпевает качественные изменения от единого бизнеса к диверсифицированному движку. Хотя масштабное массовое производство высококлассных чипов, таких как серия N1X, не станет значимым до 2026 года, сотрудничество DENSO фактически закрепило долгосрочные заказы от ведущих мировых автопроизводителей.

Что ещё важнее, MediaTek чётко указала, что бизнес AI ASIC (корпоративных кастомных чипов) принесёт около 10 миллиардов долларов США (около 320 миллиардов NT$) годового дохода в 2026 году. Используя двойной двигатель роста — AI ASIC и флагманские чипы для мобильных телефонов, юрист оптимистично прогнозирует, что акция акции MediaTek в 2026 году достигнет рекордно высокого уровня.

Цена акций MediaTek долгое время застряла на уровне 15–18 раз выше коэффициента цена/прибыль, главным образом потому, что рынок слишком сосредоточен на рисках бизнес-цикла мобильных телефонов. Однако с появлением AI-ASIC-макета и открытием автомобильного рынка стрелка рыночной оценки и исправления была проложена. Учитывая коэффициент цена/прибыль в 25–30 раз, чем часто используют производители ASIC, такие как Broadcom и Shixin-KY, всё ещё есть значительный потенциал для улучшения оценки этой акции концепта процессора.

Двигатель долгосрочной диверсификации уже сформировался, и краткосрочные шоки — это просто переходы

В краткосрочной перспективе цена акций MediaTek зависит от шоков высокого сегмента рынка и корректировок чипа, и технический спад неизбежен. Тем не менее, долгосрочная поддержка диверсификации бизнеса уже проявилась: автомобильная электроника обеспечивает стабильную базу дохода, AI-ASIC обеспечивают взрывной рост прибыли, а управление двумя двигателями позволяет компании выйти из бизнес-цикла традиционного рынка мобильных телефонов.

Сотрудничество между MediaTek и DENSO постепенно снимет ярлык «чрезмерной зависимости от мобильных телефонов», связанный с рынком. Пока цель ASIC в 1 миллиард долларов на 2026 год будет достигнута по графику или даже превысит ожидания, цена акций этой акции с концепцией CPU, скорее всего, прорвёт текущий потолок в форме коробки и начнёт новую волну долгосрочного восходящего тренда в переоценке стоимости.

В 2026 году MediaTek перестанет быть просто производителем чипов для мобильных телефонов, а многомоторной платформой, основанной на автомобилях + искусственном интеллекте.