В 2026 году юань будет расти в цене или падать? Статья о тенденциях курса доллара к юаню — всё, что нужно понять

Тренд обменного курса юаня в 2025 году можно назвать «американскими горками». После трёх последовательных лет обесценивания с 2022 по 2024 год юань наконец восстановился в этом году. Доллар США в течение года вырос на 2,40% по отношению к юаню, а офшорный рынок вырос на 2,80%. После начала ноября юань снизился ниже 7,08 по отношению к доллару США и даже достиг 7,0765 — нового максимума почти за год.

Что стоит за этим раундом отскока? Что ещё важнее,Будет ли доллар США по отношению к курсу юаня продолжать укрепляться в 2026 году? Можно ли заработать деньги, покупая юань сейчас?

Исторический обменный курс юаня: обзор пятилетних тенденций

Чтобы судить будущее, сначала смотрите на прошлое. Тенденция доллара США к юаню за последние пять лет прошла три очевидных этапа:

2020-2021: Оценка во время эпидемии

В первые дни эпидемии Федеральная резервная система снизила процентные ставки почти до нуля, в то время как Народный банк Китая проводил осторожную политику, а расширение процентных спредов было выгодно для юаня. Благодаря тому, что Китай взял на себя лидерство в контроле над эпидемией и быстром экономическом восстановлении, юань вырос с 7,0 в начале года до 6,50 в конце года, увеличившись примерно на 6% за весь год. В 2021 году экспорт Китая оставался сильным, экономика улучшалась, при этом юань колебался в узком диапазоне 6,35-6,58, сохраняя относительную силу.

2022: Волна обесценивания, вызванная повышением процентных ставок ФРС

Этот год стал поворотным моментом. Федеральная резервная система агрессивно повысила процентные ставки, индекс доллара США резко вырос, а доллар США вырос с 6,35 до более чем 7,25 по отношению к юаню, снизившись на 8% за год — это самое большое снижение за последние годы. В тот же период строгие меры профилактики эпидемий в Китае привели к снижению экономики, кризис в сфере недвижимости обострился, а доверие рынка осталось низким.

2023-2024: Доллар США ослабевает, юань находится под давлением

В 2023 году доллар США будет колебаться в диапазоне от 6,83 до 7,35 относительно юаня, при среднем годовом уровне около 7,0. Хотя высокие процентные ставки в США сохраняются, экономическое восстановление не оправдало ожиданий, а спад рынков недвижимости продолжает снижать юань. Ситуация начала улучшаться в 2024 году: ослабление доллара и фискальные стимулы Китая повысили доверие, а юань постепенно восстанавливался.

Прогноз курса юаня на 2026 год: три поддерживающих фактора

В настоящее время рынок в целом считает, чтоЦикл обесценивания, начавшийся в 2022 году, подходит к концу, и ожидается, что юань войдёт в трек среднесрочного и долгосрочного роста。 Ряд международных инвестиционных банков оптимистично смотрят на перспективы юаня:

Deutsche BankОжидается, что курс доллара США по отношению к курсу юаня вырастет до 7,0 к концу 2025 года и затем до 6,7 к концу 2026 года, что говорит о значительном потенциале для роста юаня.

Морган СтэнлиОжидается, что к концу 2026 года индекс доллара США может снизиться до 89, а соответствующий курс доллара США по отношению к курсу юаня достигнет примерно 7,05.

Goldman SachsИсследовательский отчёт, опубликованный в мае этого года, привлёк внимание отрасли. Банк отметил, что текущий реальный эффективный курс юаня на 12% недооценен по сравнению с 10-летним средним показателем, при этом занижение доллара США составляет до 15%. Исходя из занижения курса юаня и прогресса торговых переговоров между Китаем и США, Goldman Sachs ожидает, что доллар США вырастет до 7,0 по отношению к юаню в ближайшие 12 месяцев.

Три основных фактора, поддерживающих рост юаня:

1. Экспорт Китая остаётся устойчивым: Экономические данные показывают сильные показатели экспорта, обеспечивающие сильную поддержку юаню
2. Иностранный капитал перераспределяет активы в юанях: Международные инвесторы постепенно возвращаются, увеличивая спрос на юань
3. Индекс доллара США структурно слаб: Индекс доллара США упал на 9% в первые пять месяцев 2025 года, и доллар США может продолжить обесценение в ближайшие 12 месяцев

Ключевые переменные, влияющие на доллар США по отношению к юаню

Настоящая движущая сила будущей тенденции юаня заключается в четырёх аспектах:

Политика ФРСявляется основным фактором. ФРС сигнализировала о снижении процентных ставок, но масштаб и темпы снижения ставок в 2025 году зависят от тенденций инфляции и данных по занятости. Если инфляция останется высокой, ФРС может замедлить темпы снижения процентных ставок, поддерживая укрепление доллара; Если экономика значительно замедлится, ускорение снижения процентных ставок ослабит доллар и принесёт пользу юаню.

Торговые отношения между США и КитаемЭто напрямую влияет на настроения на рынке. Хотя прогресс в торговых переговорах достигнут, долгосрочная стабильность остаётся неопределённой. Если тарифный конфликт ослабнет, юань будет поддержан; Если ситуация обострится, давление на обесценивание юаня продолжится.

Политическая ориентация Народного банка КитаяЭто также критически важно. Центральный банк, как правило, смягчает политику для поддержки экономического восстановления, а снижение процентных ставок или сокращение RRR создадут краткосрочное давление на юань на обесценивание. Однако если мягкая денежно-кредитная политика сочетается с фискальной стимулирующей силой для стабилизации экономики, это в долгосрочной перспективе поднимет юань.

Прогресс в интернационализации юаняОн играет вспомогательную роль как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. Увеличение использования юаня в глобальных торговых расчетах, а также в соглашениях о валютных свопах между центральными банками и другими странами поддержат стабильность юана в долгосрочной перспективе.

Как оценить тренд на юань? Обязательное к прочтению руководство для инвесторов

Вместо того чтобы ждать пассивно, берите инициативу на себя. Инвесторы могут предсказать тенденцию юаня по следующим ключевым индикаторам:

1. Обращайте внимание на политические сигналы Народного банка Китая

Ужесточение денежно-кредитной политики напрямую влияет на спрос и предложение юаня. Смягчение политики (снижение процентных ставок/снижение RRR) увеличит предложение юаня и снизит курс валюты; Ужесточение политики (повышение ставок/повышение резервов) ужесточает ликвидность и поднимает валютные курсы. Возьмём 2014 год в качестве примера, центральный банк начал цикл смягчения и постоянно снижал коэффициент резервных требований, и доллар США постепенно вырос с 6,0 до 7,4 по отношению к юаню, что демонстрирует его глубокое влияние.

2. Отслеживать экономические данные Китая

ВВП, PMI, CPI, инвестиции в основные активы и другие данные отражают разные изменения в экономике. Когда экономика Китая опережает другие развивающиеся рынки, приток иностранного капитала продолжается, что стимулирует рост спроса на юань. Если всё наоборот, то будет наоборот.

3. Внимательно следите за тенденцией индекса доллара США

Тенденция доллара США тесно связана с политикой ФРС и глобальными потоками капитала. Когда доллар силён, юань находится под давлением, а когда доллар США слаб, юань выигрывает. В 2017 году европейское экономическое восстановление было сильным, Европейский центральный банк выпустил сигнал о ужесточении ужесточения, индекс доллара США упал на 15% за год, а доллар США также снизился по отношению к юаню.

4. Понять руководящую роль центрального паритета юаня

В отличие от свободно плавающих валют, центральный паритет курса юаня с 2017 года добавил «контрциклический фактор», усиливая официальные рекомендации. Краткосрочное влияние на обменный курс очевидно, но средне- и долгосрочные тенденции по-прежнему определяются общим направлением рынка.

Выгодно ли инвестировать в валютные пары, связанные с юанями, на данном этапе?

Ответ — да, но главное — воспользоваться моментом.

В настоящее время прогнозируется, что юань сохранит сильный тренд в краткосрочной перспективе, демонстрируя диапазонную схему колебаний с ограниченным диапазоном колебаний и обратными колебаниями по отношению к доллару США. Вероятность быстрого роста ниже 7,0 к концу 2025 года низкая, но долгосрочная тенденция положительная.

Для инвесторов основные способы участия в торговле USD-CNY включают: открытие валютного счёта через банк, сотрудничество с валютным брокером, предоставление валютных услуг через ценные бумаги или проведение торговли фьючерсами на валютных биржах. Многие платформы поддерживают двустороннюю торговлю, что означает, что вы не только можете получить прибыль при росте, но и при правильном суждении, то и при падении. В то же время инструменты кредитного плеча могут увеличивать доходность, но риски также увеличиваются, что требует рациональной настройки.

Краткое содержание

По мере того как Народный банк Китая входит в устойчивый цикл смягчения, доллар США демонстрирует явную тенденцию по отношению к юаню. Согласно историческому опыту, эффект цикла политики может длиться десять лет, в течение которых будут краткосрочные и среднесрочные колебания из-за колебаний доллара США, геополитики и других факторов, но общее направление остаётся неизменным.

Инвесторам достаточно лишь осознать вышеуказанные ключевые факторы влияния — политику центрального банка, экономические данные, тенденции ФРС и отношения между Китаем и США — чтобы значительно повысить вероятность получения прибыли. Валютный рынок включает макрофакторы, открытые и прозрачные данные, огромный объём торгов и поддерживает двустороннюю торговлю, что относительно справедливо для обычных инвесторов и имеет множество возможностей.

Главное — не упустить этот переломный момент в этом раунде обмена доллара на юань.