Какие акции, связанные с концепцией NVIDIA? Анализ перспектив инвестирования и подбор акций

Восхождение концептуальных акций NVIDIA и их рыночная динамика

С 2024 года колебания цен акций (NVDA) вызвали цепную реакцию на рынке технологических акций. В первой половине года рыночная капитализация компании достигла пика 3,34 трлн долларов 18 июня, временно став крупнейшей компанией в мире по рыночной стоимости, опередив Apple и Microsoft. Однако счастье было недолгим: затем цена акций резко скорректировалась, к концу июня снизившись более чем на 20%, что стало худшим за месяц показателем с сентября 2022 года, а рыночная капитализация сократилась почти на 8 трлн долларов.

После начала третьего квартала настроение на рынке постепенно восстановилось. К середине октября цена акций NVIDIA уже отскочила до около 134,80 долларов, что близко к максимуму в 135,58 долларов, достигнутому в июне. Этот рост не только поднял саму NVIDIA, но и стимулировал рост компаний в цепочке поставок. Согласно последним данным, показатели таких концептуальных акций, как TSMC, ASE и KYEC, также улучшились, что свидетельствует о синергетическом эффекте всей экосистемы.

Что такое концептуальные акции NVIDIA?

Под концептуальными акциями NVIDIA понимаются публичные компании, тесно связанные с бизнесом NVIDIA. Поскольку NVIDIA использует модель без собственных фабрик, сосредотачиваясь на проектировании и разработке GPU, производство, тестирование и сборка передаются сторонним подрядчикам. Тайваньская полупроводниковая индустрия занимает важное место в глобальной цепочке поставок, и многие компании прямо или косвенно являются поставщиками или партнерами NVIDIA.

Инвестиционная логика в концептуальные акции NVIDIA заключается в том, что с быстрым развитием технологий искусственного интеллекта, облачных вычислений и автономных транспортных средств спрос на высокопроизводительные чипы постоянно растет. Рост продаж GPU NVIDIA неизбежно стимулирует рост всей цепочки поставок. От производителей аппаратного обеспечения до компаний по тестированию и сборке плат и серверов — все эти предприятия извлекут выгоду из подъема индустрии AI.

Общий обзор концептуальных акций NVIDIA

На рынке выделяются две основные категории — тайваньские и американские акции. Ниже представлены основные компании:

Тайваньские концептуальные акции NVIDIA

Американские компании, связанные с NVIDIA

Глубокий анализ ключевых концептуальных акций NVIDIA

TSMC: ключевой опора инфраструктуры

TSMC — крупнейший в мире контрактный производитель чипов, играет центральную роль в цепочке поставок NVIDIA. В сентябре выручка выросла на 39% по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордных 251,8 млрд новых тайваньских долларов. В высокопроизводительных вычислениях доля выручки уже превысила 52%, обогнав сегмент смартфонов и став крупнейшим бизнес-направлением.

Технически TSMC планирует запустить массовое производство 2-нм процессов на заводе в Гаосюне в 2025 году, что укрепит её позиции в области передовых технологий. Оценка по P/E на 2024 год составляет примерно 28, а на 2025 — около 22. Учитывая, что за последние 20 кварталов компания стабильно превосходит рыночные ожидания по прибыли, такие оценки выглядят привлекательными.

Краткосрочно рынок сосредоточен на предстоящем в середине октября отчётном собрании, где ожидается руководство по прогнозам на 4 квартал. Технически цена находится в бычьем тренде: 20-дневная скользящая средняя пересекает 60-дневную, поддержка прочная.

Quanta: ведущий производитель AI-серверов

Quanta имеет наиболее широкий спектр сотрудничества с NVIDIA, включая материнские платы для HGX и PCIe серверов, а также сборку целых серверных систем. Последний отчёт за сентябрь показал, что бизнес по AI-серверам стал основным драйвером выручки компании: доля нефункциональных ПК снизилась более чем до 70%, а традиционный сегмент ПК продолжает сокращаться.

Эта структурная перестройка отражает стратегические изменения компании. С выходом следующего поколения продуктов NVIDIA (например, B200A, GB200) заказы Quanta, по прогнозам, увеличатся. Раскрытая финансовая отчётность показывает рост капитальных затрат, что подтверждает уверенность в долгосрочном росте.

GIGABYTE: быстрорастущий участник рынка серверных решений

GIGABYTE через свою дочернюю компанию GIGABYTE Technology является сертифицированным поставщиком NVIDIA, поставляя рамы и серверные системы. Рост бизнеса по серверам у GIGABYTE впечатляет: в 2023 году доля серверных решений составляла всего 21%, а в первом квартале 2024 — уже превысила 50%, а во втором — более 60%.

Текущие продажи продуктов H100/H200 от NVIDIA идут хорошо, а новые поколения уже вышли на коммерческую стадию, что обеспечивает GIGABYTE новые возможности для роста.

ASE: возможности и вызовы лидера в области тестирования и упаковки

ASE — крупнейший в мире поставщик услуг по тестированию и упаковке полупроводников. В 2023 году выручка снизилась на 13% из-за слабого рынка коммуникаций и мобильных устройств, однако компания активно расширяется. В сентябре выручка достигла 55,58 млрд новых тайваньских долларов — рекорд за последние 11 месяцев. Компания инвестирует в новые заводы в Гаосюне и приобретает производственные мощности ASE в Филиппинах и Южной Корее, укрепляя свои позиции в области передовых технологий упаковки.

Однако текущая ситуация с акциями вызывает опасения: технический анализ показывает хаос в пересечениях скользящих средних, что свидетельствует о неопределенности рынка относительно дальнейших перспектив.

ARM: потенциальный победитель эпохи AI

NVIDIA планировала приобрести ARM за 40 млрд долларов, но сделка не состоялась. Тем не менее, сотрудничество между компаниями продолжается. NVIDIA владеет акциями ARM на сумму около 147 млн долларов, что составляет более 60% их инвестиционного портфеля.

В рыночных слухах говорится о подготовке NVIDIA к выпуску чипов, объединяющих ядра ARM и архитектуру GPU Blackwell, для выхода на рынок Windows on ARM. Если это произойдет, это значительно увеличит потенциал роста ARM. Кроме того, ARM меняет стратегию продаж, переходя от оплаты за чипы к оплате за устройства, что указывает на переход к более стабильной модели доходов.

Инвестиционная стратегия и перспективы

Для инвесторов выбор концептуальных акций NVIDIA должен основываться на следующих критериях:

Гарантированный рост прибыли: компании как TSMC, Quanta, GIGABYTE, у которых доля бизнеса с NVIDIA или связанная с ней, имеют ясные показатели роста.

Обоснованность оценки: несмотря на значительный рост многих концептуальных акций, учитывая долгосрочный бум индустрии AI, некоторые компании остаются привлекательными с точки зрения оценки.

Техническое лидерство: KYEC обладает более чем 50% тестовых мощностей FPGA-чипов и поддерживает тестирование GPU, FPGA и высокоскоростных Ethernet-устройств — их технологическая конкурентоспособность высока.

Незаменимость в цепочке поставок: разные компании занимают разные позиции в цепочке NVIDIA, однако с расширением бизнеса NVIDIA новые участники могут создавать конкуренцию.

Краткосрочные инвесторы должны внимательно следить за квартальными отчётами, руководством по прогнозам и техническими уровнями поддержки. Долгосрочные инвесторы могут спокойно относиться к краткосрочным колебаниям, поскольку развитие индустрии AI находится на ранней стадии, и спрос на связанные продукты еще далеко не насыщен.

Общая оценка

Развитие индустрии искусственного интеллекта ускоряется, и NVIDIA как ключевой участник оказывает прямое влияние на всю цепочку поставок. Большинство тайваньских концептуальных акций NVIDIA имеют реальные основы роста прибыли, а не являются чисто спекулятивными.

Тем не менее, инвесторам не следует гнаться за ростом бездумно. Некоторые акции уже выросли значительно, и для их обоснования потребуется дальнейший рост прибыли и снижение оценки. Также важно динамично отслеживать изменения в цепочке поставок и вовремя реагировать на появление новых конкурентов.

С долгосрочной точки зрения, при условии продолжения высокого спроса на GPU NVIDIA, связанные компании будут иметь стабильные перспективы роста прибыли. Инвесторам рекомендуется постоянно следить за отраслевыми новостями и выбирать компании с сильной конкурентной позицией и ясной поддержкой прибыли для стратегического размещения средств.