Чат-боты с искусственным интеллектом стимулируют бум автоматизации процессов: почему ServiceNow может возглавить рост

Ландшафт корпоративной автоматизации меняется кардинально. Согласно прогнозам Grand View Research, автоматизация бизнес-процессов с помощью роботов будет расти со среднегодовым темпом 43,9% до 2030 года, а мировой рынок достигнет $30,85 млрд — что на 466% больше по сравнению с 2026 годом. Эта взрывная траектория роста меняет представление о том, какие акции программного обеспечения стоит отслеживать.

ServiceNow (NYSE: NOW) является одним из ключевых игроков в этой революции автоматизации. Компания внедряет чат-боты на базе ИИ для обработки рутинных процессов и запросов поддержки клиентов в масштабах, исключая повторяющуюся ручную работу и повышая операционную эффективность. В отличие от традиционных сценарных чат-ботов, эти системы используют генеративный ИИ для постоянного обучения и адаптации, становясь все более ценными для своих пользователей со временем.

Бизнес-модель, основанная на устойчивых подписках

Финансовая основа ServiceNow показывает, почему компания привлекает внимание инвесторов. В третьем квартале 2025 года выручка составила $3,4 млрд, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом, при этом подписочные услуги принесли $3,3 млрд или 97% от общего объема продаж. Эта модель повторяющихся доходов обеспечивает предсказуемость денежных потоков и демонстрирует приверженность предприятий.

Показатели удержания клиентов подчеркивают ее конкурентные преимущества. Уровень обновления контрактов составляет 97% (98% без учета закрытия одного крупного федерального агентства США), что свидетельствует о глубокой интеграции ServiceNow в операционные процессы клиентов. После внедрения этой платформы переключение становится дорогостоящим, создавая устойчивые конкурентные преимущества.

Доминирование в сегментах корпоративного сектора

ServiceNow обслуживает почти 8 400 корпоративных клиентов, включая 85% компаний из Fortune 500. Такое разнообразие портфеля оказалось критичным, когда один крупный федеральный контракт был завершен — компания приняла этот убыток без сбоев. В третьем квартале 2025 года ServiceNow заключила 103 сделки на сумму более $1 миллион в новых годовых контрактах и завершила квартал с 553 контрактами стоимостью выше $5 миллион каждый, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом.

Такие показатели демонстрируют способность ServiceNow заключать крупные долгосрочные соглашения с крупнейшими организациями мира. Компания сохраняет $11,35 млрд в оставшихся обязательствах по выполнению контрактов, что дает представление о будущих потоках доходов.

Опасения по поводу замедления роста

Несмотря на эти сильные стороны, есть причины для беспокойства. Рост выручки на уровне 22% — заметное замедление по сравнению с историческими темпами расширения. Еще более тревожно, что чистая прибыль выросла всего на 16% по сравнению с прошлым годом, что указывает на давление на маржу прибыли по мере масштабирования компании.

Агрессивная стратегия приобретений ServiceNow усиливает скептицизм инвесторов. Покупка кибербезопасностной компании Armis за $7,75 млрд вызвала вопросы о стратегической совместимости, и акции упали на 11% после объявления. Более ранняя покупка Moveworks отражает тревожную тенденцию: использование приобретений для стимулирования роста выручки на фоне замедления органического расширения. Хотя будущие синергии могут оправдать эти инвестиции, эта тенденция указывает на внутренние проблемы роста, которые приобретения маскируют, а не решают.

Позиционирование для волны ИИ-автоматизации

Фундаментальные отраслевые драйверы остаются убедительными. По мере того как чат-боты на базе ИИ и автоматизация бизнес-процессов становятся все более сложными, они возьмут на себя все более сложные функции в компаниях. Укрепленная позиция ServiceNow среди клиентов из Fortune 500 и доказанная способность расширяться внутри существующих аккаунтов позволяют компании захватывать непропорциональную долю рынка.

Акции выросли примерно на 1000% за последнее десятилетие, что отражает долгосрочную уверенность инвесторов. Если недавние приобретения ускорят темпы роста и компания вернется к историческим уровням расширения, текущие оценки могут показаться привлекательными в ретроспективе.

ServiceNow не является чисто спекулятивной автоматизационной игрой или безрисковым активом. Огромная база корпоративных клиентов, высокая степень удержания и отраслевые драйверы обеспечивают защиту от снижения. Однако инвесторам следует следить за тем, сможет ли руководство возобновить органический рост или компания все больше станет зависеть от расширения за счет приобретений для выполнения ожиданий инвесторов.