За кулисами резкого падения криптовалют: движение капитала к активам-убежищам, технический анализ биткоина загорается красным светом

В выходные торги биткойн колебался около 93 000 долларов, за последние 24 часа рост составил всего 2,25%. Несмотря на недавний небольшой откат, общий тренд остается хрупким. На фоне резкого падения криптовалют другие основные цифровые активы также испытывают давление: Ethereum вырос на 0,67% до 3 160 долларов, XRP поднялся на 2,77%, Solana снизился на 0,53%, Dogecoin упал на 3,04%. Глубинные причины этой коррекции связаны не с самим рынком криптовалют, а с масштабной ротацией рыночных средств.

Изменение потоков капитала: от рисковых активов к активам-убежищам

Согласно последнему исследованию команды технического анализа ICAP, инвесторы явно корректируют распределение активов. После достижения исторического максимума в 126 080 долларов в октябре, биткойн снизился более чем на треть, в то время как золото за тот же период выросло примерно на 15% и достигло новых рекордов, а серебро подорожало на 50%. Такой контраст в потоках капитала не является случайностью.

Аналитическая компания отмечает: «Капитал уходит из биткойна и направляется в золото и серебро». Это отражает переоценку рисковых активов на рынке. Когда макроэкономическая неопределенность возрастает, традиционные активы-убежища быстро становятся более привлекательными, а биткойн, обычно воспринимаемый как рискованный актив, испытывает давление от оттока средств.

Данные за декабрь дополнительно подтверждают эту тенденцию. ETF на биткойн зафиксировали чистый отток более чем на 1,4 миллиарда долларов, что свидетельствует о снижении интереса институциональных инвесторов к его размещению к концу года. В то же время, открытые позиции выросли до более чем 280 миллиардов долларов, однако этот рост в основном связан с увеличением коротких позиций, а не с новым входом длинных, что дополнительно подчеркивает осторожность институциональных участников.

Макроэкономическая среда оказывает давление: политика центральных банков усиливает неопределенность

Ближе к концу 2025 года макроэкономическая ситуация явно ослабевает в поддержке виртуальных валют. Сигналы политики ведущих центробанков, таких как ФРС, противоречивы, и рынок колеблется в оценке будущего курса ставок. Кроме того, в конце года характерна низкая торговая активность, что создает условия для снижения ликвидности и оказывает давление на все рисковые активы.

На уровне спроса рынок криптовалют демонстрирует явное снижение привлекательности. Индекс страха и жадности колеблется около 27 пунктов, находясь в глубокой зоне «страха», без явных признаков восстановления. Пока этот индекс не вернется к «нейтральному» уровню, доверие к рынку не восстановится, и тенденция к резкому падению криптовалют сохранится.

Технический анализ: доминирование медвежьей структуры

С технической точки зрения, сигналы опасности для биткойна уже очевидны. Долгосрочная нисходящая трендовая линия, идущая с исторического максимума, остается ключевой структурой, определяющей направление цены. Несмотря на попытки роста со стороны быков, силы для прорыва этой линии недостаточно.

Индикатор RSI продолжает снижаться, его значение ниже 50, что указывает на преобладание продавцов за последние две недели. Если эта тенденция сохранится, давление на продажу усилится. Гистограмма MACD приближается к нулевой линии, и при ее постоянном пробое в отрицательную зону можно говорить о переходе краткосрочной системы скользящих средних в медвежий режим, что усилит краткосрочное ослабление биткойна.

Ключевые уровни: важным сопротивлением является 92 292 доллара, совпадающее с долгосрочной нисходящей линией и 50-периодной скользящей средней. Пробой и закрепление выше этого уровня может ослабить медвежью структуру. Ближайшая поддержка — 85 430 долларов, соответствующая недавним недельным минимумам. Основная поддержка — 80 413 долларов, близкая к минимальным значениям 2025 года и психологическим уровням; пробой этого уровня может привести к усилению медвежьего тренда.

Аномальные колебания и риски ликвидности

Стоит обратить внимание на случаи экстремальных колебаний биткойна на отдельных торговых парах. На одном из парных торговых инструментов цена внезапно опустилась до 24 111 долларов, а затем за считанные секунды быстро восстановилась выше 87 000 долларов. Такие всплески обычно связаны с недостаточной ликвидностью или аномалиями в отображении цен, а не с системным обвалом рынка. Торговые пары с небольшим объемом и ограниченным количеством маркет-мейкеров, особенно с новыми или слабо торгуемыми стейблкоинами, могут быстро подвергнуться сильным ценовым скачкам при крупной рыночной продаже или принудительной ликвидации, что мгновенно выводит цену за пределы реальной рыночной стоимости.

Хотя такие события выглядят экстремально на графиках, трейдеры обычно воспринимают их как проблему микроструктуры рынка, а не как сигнал о смене тренда. Тем не менее, они служат напоминанием о рисках при торговле на низколиквидных парных инструментах.

Перспективы: отток капитала и доминирование медвежьей структуры сохраняются

Подводя итог, можно сказать, что в краткосрочной перспективе ситуация с резким падением криптовалют вряд ли изменится. Пока средства продолжают уходить, короткие позиции накапливаются, а политика центральных банков остается неопределенной, биткойн, скорее всего, будет продолжать испытывать давление к продаже к концу года. Индикаторы институциональной активности показывают, что у биткойна отсутствует стабильное и устойчивое желание к размещению, что глубоко закреплено в его краткосрочной слабой структуре.

Для изменения ситуации потребуется одно из следующих событий: появление новых значимых спросов, заметное восстановление рыночных настроений или явное улучшение макроэкономической ситуации. До тех пор лучше всего — ждать и наблюдать, проявляя осторожность.