Почему курс австралийского доллара к юаню находится под давлением? Перспективы австралийского доллара с точки зрения товарной валюты

Австралийский доллар занимает пятое место по количеству торговли валютой в мире, а пара AUD/USD также входит в пятёрку лидеров мира. Высокая ликвидность и низкие спреды позволяют как краткосрочным трейдерам, так и долгосрочным инвесторам эффективно внедрять свои решения.

Но, возможно, вы не заметили, что австралийский доллар на самом деле является типичной «товарной валютой». Австралийская экономика сильно зависит от экспорта таких товаров, как железная руда, уголь и медь, и когда мировые цены на сырье колеблются, курс австралийского доллара резко колеблется. В то же время австралийский доллар также является валютой с высокими процентами, что делает его мишенью для керри-трейдеров и горячих денег.

Однако австралийский доллар за последнее десятилетие показал себя плохо. С уровня 1,05 в начале 2013 года австралийский доллар обесценится более чем на 35% в 2023 году, тогда как индекс доллара США вырос на 28,35% за тот же период. Евро, иена и канадский доллар также обесценились по отношению к доллару США, что на самом деле отражает комплексный цикл сильного доллара.

Почему австралийский доллар застрял в долгосрочном круге ослабления?

Существует три фундаментальные причины долгосрочного замедления австралийского доллара:

Суперцикл доллара продолжается

Индекс доллара США продолжает укрепляться с минимумов 2013 года: устойчивость экономики США превзошла ожидания, цикл повышения процентных ставок ФРС продлился, а ставки остались высокими, что делает доллар США самой сильной валютой. Как товарная валюта, австралийский доллар относительно затмевается сильным долларом.

Спрос на товарные деньги находится под давлением

Глобальная торговля — охрана окружающей среды нарастает, геополитические риски усиливаются, а цены на сырьё находятся под давлением уже долгое время. Это напрямую ослабляет поддержку австралийского доллара как товарной валюты. Экономический рост Китая, главной экспортной цели Австралии, замедлился, а спрос на железную руду и уголь также снизился.

Преимущество в спреде больше не очевидно

RBA(RBA)В условиях инфляционного давления, сохраняя относительно жёсткую позицию, спред с ФРС сужается. Первоначальное пространство спредового арбитража становится всё меньше и меньше, а привлекательность австралийского доллара значительно снизилась.

Как будет развиваться курс австралийского доллара и юаня в 2025 году? Три ключевых фактора определяют направление

Фактор 1: Политическая ориентация RBA

РБА оставил процентные ставки на уровне 3,6% в ноябре, что сигнализирует о предупреждении. ИПЦ Австралии вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем в третьем квартале, превзойдя рыночные ожидания, а устойчивость к инфляции оказалась сильнее ожиданий. Это означает, что вероятность того, что РБА снизит процентные ставки в краткосрочной перспективе, снизилась, и относительно высокие ставки могут поддерживать австралийский доллар.

Однако если последующие данные по инфляции продолжат снижаться, РБА может перейти к смягчению ставок, что окажет давление на австралийский доллар.

Фактор 2: Сила доллара США

В октябре ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, снизив ставку до диапазона 3,75%-4,00%. Однако последующие заявления председателя Пауэлла оправдали ожидания рынка относительно продолжения снижения ставок в декабре. Индекс доллара США поднялся на 3% от дна около 96, и вероятность преодоления психологической отметки 100 растёт.

Общее правило таково: когда доллар США силён, австралийский доллар склонен к слабею, и эти два фактора обратно связаны.

Фактор 3: экономическое восстановление Китая

Это самая важная переменная. Экономика Австралии сильно зависит от экспорта ресурсов, при этом Китай является крупнейшим покупателем. Сила экономики Китая напрямую определяет спрос на австралийскую железную руду, уголь, природный газ и другие сырьевые материалы.

Когда экономика Китая покажет сильное восстановление, экспорт ресурсов и цены Австралии вырастут, а австралийский доллар получит сильную поддержку. Напротив, если экономическое восстановление Китая замедлится, а рынок недвижимости останется вялым, австралийский доллар потеряет важную поддержку и ослабнет.

Что думают институты о перспективах курса австралийского доллара и юаня?

Что касается тенденции австралийского доллара, крупные финансовые институты имеют разные взгляды:

ОптимистMorgan Stanley ожидает, что австралийский доллар поднимется до 0,72 к концу 2025 года. Это основано на вероятной жёсткой политике РБА, поддерживаемой ростом цен на сырьевые товары.

НейтральныйНапример, UBS считает, что несмотря на устойчивость внутренней экономики Австралии, неопределённость глобальной торговой среды и изменения в политике Федеральной резервной системы всё ещё могут ограничить рост австралийского доллара, который к концу года ожидается на уровне около 0,68.

Осторожная фракцияКак отметили экономисты CBA, восстановление австралийского доллара может быть недолгим. Они прогнозируют, что австралийский доллар достигнет максимума по отношению к доллару США в марте 2026 года, но к концу года может снизиться. Доллар может быть слабым в 2025 году, но он снова укрепится, поскольку экономика США опережает другие экономики.

Анализ краткосрочных тенденций в AUDUSD

В настоящее время AUD/USD колеблется около 0,65. С технической точки зрения ключевое сопротивление находится на уровне 0.6450, а уровни поддержки — 0.6373 и 0.6300.

Создавайте длинные возможности: Если австралийский доллар пробьётся выше 0.6450 и удержится крепко, рассмотрите возможность занятия лёгкой длинной позиции, нацеленной на 0.6464 (200-дневное SMA) и психологическую отметку 0.6500. Причинами стали более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП США или несельскохозяйственным секторам, а также повышение CPI Австралии больше, чем ожидалось.

Короткая возможность: Если он опустится ниже уровня поддержки 0.6373, это может быть краткосрочно, с целями 0.6336 и 0.6300. Триггерами являются сильные данные по США и значительное снижение австралийского CPI.

Стратегия «выжидать и посмотреть»: До публикации ВВП США, базового PCE и австралийского CPI волатильность рынка может быть усилена, поэтому рекомендуется сократить позиции или подождать и посмотреть на данный момент.

Прогноз курса австралийского доллара юаня на ближайшие 3 месяца

Учитывая относительную стабильность юаня в целом, AUD/CNY может колебаться в диапазоне 4,6-4,75 в краткосрочной перспективе.

Если юань ослабнет из-за внутреннего экономического давления или влияния внешней среды, австралийский доллар по отношению к юаню может в краткосрочной перспективе подняться примерно до 4,8. Ключевым является наблюдение за прогрессом торговой ситуации между Китаем и США и показателями экономических данных Китая.

Стабильность торговых отношений между Китаем и Австралией положительно влияет на курс AUD/CNY. Если торговая политика обеих стран стабилизируется, это будет выгодно для динамики австралийского доллара по отношению к юаню.

Средне- и долгосрочные советы по инвестициям в AUD

Краткосрочная стратегия (1-3 дня): В основном торговля по диапазону, колебания от 0.6370 до 0.6450. После прорыва следить за ней и корректировать позицию в сочетании с временем выпуска данных.

Среднесрочная стратегия (1-3 недели): Следите за тенденцией и обращайте внимание на смещение политики РБА в сторону доллара США. В бычьем сценарии ожидания снижения ставки ФРС нарастают: австралийский доллар целится 0,6550-0,6600, а в медвежьем сценарии, если экономика США окажется сильнее ожиданий, австралийский доллар может упасть до 0,6250.

Долгосрочное владение: Если вы долгое время оптимистично настроены по поводу австралийского доллара, вы можете открывать позиции партиями на текущем минимуме, чтобы сгладить колебания рынка, особенно после подтверждения бычьей тенденции.

Общее суждение

В настоящее время AUD/USD находится в фазе технического шока и фундаментальной игры. Если данные этой недели усилят ожидания снижения процентных ставок, можно будет размещать длинные заказы; В противном случае нам нужно быть осторожными с отскоком на доллар США.

Инвесторам следует внимательно следить за политическими тенденциями Федеральной резервной системы и РБА, изменениями в глобальных торговых трениях и показателями экономических данных Китая. Как товарная валюта, показатели австралийского доллара в конечном итоге зависят от направления цен на сырьё и относительной динамики крупных экономик. Гибкая корректировка стратегии и динамичное управление рисками — ключ к преодолению волатильности австралийского доллара.