Продолжит ли цена на золото расти после пробоя уровня 4400 долларов? Стратегия инвестирования в золото на 2025 год уже здесь

Когда цена на золото упадет? Это, возможно, самый актуальный вопрос для инвесторов в последнее время. После достижения исторического максимума около 4 400 долларов за унцию в октябре, золото скорректировалось, но интерес к рынку не снизился, и многие задаются вопросом: сейчас — время входа, чтобы купить по низкой цене, или лучше подождать, чтобы не попасться на «подножку»?

Почему золото постоянно растет? Три основные драйвера, поддерживающие цену

Говоря о текущем рынке золота, можно сказать, что это словно свисток на пике. Рост цен в 2024–2025 годах приближается к максимумам за последние 30 лет, превысив 31% 2007 года и 29% 2010 года. За этим стоят три силы, которые движут рынком.

Первая волна: неопределенность на рынке из-за тарифной политики Трампа

Последовательные тарифные меры усиливают риск-аппетит на рынке. Исторический опыт (например, торговая война между США и Китаем в 2018 году) показывает, что в периоды политической неопределенности золото обычно растет на 5–10% в краткосрочной перспективе. Когда рынок в панике, все ищут убежище, и золото становится «золотым дном».

Вторая волна: ожидания снижения ставок ФРС

Снижение ставок означает ослабление доллара и снижение альтернативных издержек владения золотом, что повышает его привлекательность. Интересно, что после заседания FOMC в сентябре цена на золото снизилась, поскольку снижение на 25 базисных пунктов было полностью ожидаемым и уже учтено рынком. Более того, Пауэлл не дал намеков на дальнейшее снижение ставок, и инвесторы стали более осторожными.

Здесь важна логика: реальная ставка = номинальная ставка − инфляция, и при снижении ставок золото растет. Согласно данным CME, вероятность снижения ставки на 25 б.п. в декабре составляет 84,7%. Можно использовать данные FedWatch для оценки дальнейшего движения цен.

Третья волна: глобальные центробанки активно наращивают запасы золота

По отчету WGC, в третьем квартале 2025 года глобальные центробанки приобрели чистый объем золота в 220 тонн, что на 28% больше предыдущего квартала. За первые 9 месяцев центробанки купили около 634 тонн. Еще интереснее, что 76% опрошенных центробанков считают, что в ближайшие пять лет доля золота в резервах «умеренно или значительно увеличится», при этом ожидается снижение доли доллара. Это говорит о прочной долгосрочной поддержке цен на золото.

Также есть факторы, которые усиливают рост

Помимо трех основных драйверов, на рынок влияют высокий уровень долгов (на сумму 307 трлн долларов), инфляционное давление, снижение доверия к доллару, геополитические риски (война в Украине, конфликты на Ближнем Востоке), а также эмоциональные настроения в соцсетях. Все это вызывает краткосрочный приток капитала в рынок золота. Но важно помнить, что краткосрочные колебания не означают неизбежность долгосрочного тренда, и для инвесторов из Тайваня важно учитывать колебания курса USD/TWD.

Как видят ситуацию аналитики: когда цена на золото упадет, а когда — вырастет?

Несмотря на недавние сильные колебания, долгосрочные прогнозы аналитиков остаются оптимистичными. JPMorgan повысил целевую цену на конец 2026 года до 5055 долларов за унцию; Goldman Sachs подтвердил цель на 2026 год — 4900 долларов; Bank of America даже заявил, что в следующем году цена может достигнуть 6000 долларов. Ювелирные бренды, такие как Chow Tai Fook и Luk Fook, продолжают указывать цену на чистое золото в Китае выше 1100 юаней за грамм, без заметного снижения.

Логика этих прогнозов ясна: золото — это «глобальный доверительный» резервный актив, и его среднесрочная и долгосрочная поддержка не изменилась. Но стоит помнить, что на практике важно быть осторожным с краткосрочными колебаниями, особенно перед публикацией важных данных по экономике США и заседаниями.

Можно ли сейчас покупать золото? Советы для розничных инвесторов

Поняв логику роста, можно сказать, что текущий тренд еще не завершился, и есть возможности как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе. Но не стоит слепо гнаться за ростом и покупать по максимуму, особенно новичкам, которые могут ошибочно усугубить убытки во время волатильности.

Если вы — краткосрочный трейдер: колебания — ваш лучший друг. Ликвидность высокая, и направление движения цен относительно легко определить. Но для этого нужен опыт и умение управлять рисками. Новичкам лучше начинать с небольших сумм и использовать экономический календарь для отслеживания данных по США.

Если вы планируете покупать физическое золото для долгосрочных вложений: будьте готовы к значительным колебаниям. Среднегодовая амплитуда цен на золото составляет 19.4%, что больше, чем у акций, и цикл может длиться десятилетиями — цена может удвоиться или упасть вдвое. Транзакционные издержки при покупке физического золота — 5–20%, поэтому не стоит класть все яйца в одну корзину.

Если хотите включить золото в инвестиционный портфель: это возможно, но не забывайте, что волатильность у золота достаточно высокая, и полностью вкладывать все средства — не очень разумно. Распределение активов — более безопасный подход.

Хотите максимизировать доход? Можно держать долгосрочно и одновременно ловить моменты для коротких сделок, особенно перед важными данными по США, когда волатильность возрастает. Но для этого нужен опыт и умение управлять рисками.

В целом, предсказать точное время падения цены сложно, но, понимая логику и не следуя слепо за рынком, а ориентируясь на свой риск-профиль и инвестиционные цели, можно найти подходящие возможности в этой волне роста золота.