Прогноз цен на золото на 2025 год: как определить будущие тенденции?

Вторая половина 2024 года и до 2025 года мировые финансовые рынки продолжают демонстрировать повышенную волатильность, и золото вновь становится объектом внимания инвесторов. После достижения в октябре уровня в 4400 долларов за унцию на международном спотовом рынке произошла коррекция, однако интерес к рынку не ослабел. Многие инвесторы по-прежнему задаются вопросами: Как будет развиваться цена на золото в будущем? Стоит ли сейчас делать вложения? Какие ключевые сигналы стоит отслеживать?

Чтобы ответить на эти вопросы, необходимо сначала понять глубинную логику колебаний цен на золото. В этой статье с помощью мнения аналитиков, рыночных данных и практических рекомендаций мы поможем лучше понять текущий тренд на золото.

Как смотрят аналитики? Обзор целевых цен на золото в будущем

Несмотря на недавние колебания и коррекцию, ведущие мировые аналитические и исследовательские организации сохраняют оптимизм относительно дальнейшего развития цен.

Команда аналитиков по товарам JPMorgan считает текущий откат «нормальной рыночной коррекцией». После комплексной оценки краткосрочных рисков эта организация стала более оптимистичной по долгосрочным перспективам и повысила целевую цену на золото за Q4 2026 года до 5055 долларов за унцию.

Отдел аналитики Goldman Sachs по-прежнему придерживается оптимистичного мнения, сохранив прогноз на конец 2026 года — 4900 долларов за унцию.

Стратегическая команда американского банка отмечает появление все большего количества бычьих сигналов, ранее повысив целевую цену на конец этого года до 5000 долларов за унцию, а недавно высказалась о возможности достижения 6000 долларов в следующем году.

Даже в периоды рыночной волатильности внутренние ювелирные ритейлеры, такие как Chow Tai Fook, Luk Fook и другие, продолжают предлагать цены на чистое золото выше 1100 юаней за грамм, и значительного снижения цен не наблюдается. Многоаспектные данные подтверждают уверенность рынка в дальнейшем росте цен на золото.

Почему все крупные организации настроены бычье? Разбор ключевых драйверов

Рост настроений на хеджирование из-за политики тарифных пошлин

После изменений в американской политике введены новые пошлины, что повысило неопределенность на рынке. Исторический опыт (например, торговые трения 2018 года) показывает, что в периоды нестабильной политической обстановки цены на золото часто растут на 5-10% в краткосрочной перспективе. Когда рискованные активы испытывают давление, инвесторы традиционно переводят средства в безопасные активы, такие как золото.

Ожидания по ставкам Федеральной резервной системы

Решения ФРС о снижении ставок тесно связаны с движением цен на золото. Снижение ставок ведет к обесцениванию доллара и снижению альтернативных издержек владения золотом, что повышает его привлекательность. Согласно данным CME по фьючерсам на ставки, вероятность снижения ставки на декабрь составляет 84,7%.

Глубинная логика заключается в следующем: реальная ставка = номинальная ставка – инфляция. Снижение ставок напрямую снижает номинальную ставку, а значит — и реальную. Исторические данные показывают обратную зависимость между реальной ставкой и ценой на золото: при снижении ставок золото обычно растет. Инвесторы могут отслеживать ожидания по политике ФРС как важный индикатор будущих движений цен.

Продолжающееся увеличение золота в резервах центральных банков мира

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), в третьем квартале 2025 года чистые покупки центральных банков составили 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом. За первые девять месяцев было приобретено около 634 тонн золота, что немного ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но все равно значительно выше других лет.

В июньском отчете WGC 76% опрошенных центральных банков заявили, что в течение ближайших пяти лет доля золота в их резервах «умеренно или значительно увеличится», а большинство ожидает снижение доли долларовых резервов. Это свидетельствует о переоценке роли золота в резервных активах и усилении спроса со стороны центральных банков.

Другие важные факторы, поднимающие цену на золото

Замедление глобального экономического роста и высокий уровень долгов

К 2025 году глобальный долг достигнет 307 трлн долларов. Высокий уровень задолженности ограничивает гибкость денежно-кредитной политики стран, и при замедлении экономики центральные банки склонны к мягкой политике, что ведет к снижению реальных ставок и благоприятствует росту цен на золото.

Падение индекса доверия к доллару

Когда рынок теряет доверие к доллару или доллар слабеет, золото, выраженное в долларах, получает дополнительную поддержку и привлекает больше инвестиций.

Нестабильность геополитической ситуации

Продолжающийся конфликт между Россией и Украиной, ситуация в Ближнем Востоке и другие факторы усиливают спрос на активы-убежища, что в краткосрочной перспективе может вызывать волатильность.

Медиа и рыночные настроения

Циклы новостных сообщений и ажиотаж в соцсетях стимулируют краткосрочный приток капитала, что вызывает быстрый рост цен на золото. Важно учитывать, что такие эмоциональные скачки могут быть недолговечными.

Риски для будущего движения цен на золото

Несмотря на долгосрочные фундаментальные факторы поддержки, инвесторам следует быть готовыми к краткосрочной волатильности. Обратите внимание на следующие моменты:

• Средняя годовая волатильность золота составляет 19,4%, что сопоставимо с 14,7% у индекса S&P 500, и не стоит недооценивать степень риска.
• Публикация экономических данных США и заседания центральных банков часто становятся периодами усиленной волатильности золота.
• Валютные колебания, связанные с курсом доллар/тайваньский доллар, требуют учета валютных рисков и возможных доходов от обменных операций.

Можно ли сейчас для розничных инвесторов участвовать? Рекомендуемые стратегии

Понимая логику будущих движений цен на золото, инвесторы могут выбрать подходящую стратегию в зависимости от своих целей и ситуации.

Краткосрочные трейдеры

Если у вас есть опыт, то волатильность рынка создает дополнительные возможности для получения прибыли. Хорошая ликвидность и четкое понимание направления движения в периоды сильных скачков позволяют успешно торговать. Особенно это актуально в периоды резких ценовых колебаний, когда силовые позиции ясны. Новичкам рекомендуется начинать с небольших объемов, чтобы избежать больших убытков. Полезно использовать экономический календарь для отслеживания данных США и принимать решения на его основе.

Долгосрочные физические держатели

Если планируете покупать физическое золото для долгосрочного хранения, будьте готовы к значительным колебаниям цен. Хотя долгосрочный тренд на рост обоснован, возможны сильные флуктуации, поэтому важно оценить свою готовность к таким рискам.

Диверсификация портфеля

Включение золота в диверсифицированный портфель — хорошая идея, но не стоит вкладывать все средства только в него. Волатильность золота сопоставима с акциями, поэтому диверсификация повышает стабильность.

Стратегия «волна за волной»

На базе долгосрочного владения можно использовать краткосрочные колебания, чтобы максимально увеличить прибыль, особенно при торговле в периоды значительных ценовых движений. Требует опыта в управлении рисками.

Три ключевых совета

• Золото — долгосрочный актив, способный сохранять и приумножать стоимость на период свыше 10 лет, но в промежутках возможны как удвоения, так и существенные просадки.
• Стоимость физического золота включает издержки (обычно 5-20%), что снижает чистую прибыль.
• Не вкладывайте все средства в один актив — диверсификация остается лучшей стратегией.

В целом, у золота есть потенциал для дальнейшего роста цен, однако инвесторам важно учитывать свою толерантность к рискам и уровень опыта, чтобы своевременно входить и выходить из рынка, избегая слепого следования за трендом.