Глубокий анализ значения внутреннего и внешнего рынка: ключевой показатель для понимания силы покупок и продаж на фондовом рынке

При инвестировании в акции, помимо открытия, закрытия, максимальной и минимальной цен, на графике вы обращаете внимание на два показателя — «внутренний» и «внешний» объем? Многие инвесторы знакомы с этими понятиями, но одновременно и не совсем понимают их смысл. Часто можно услышать, как опытные трейдеры обсуждают «соотношение внутреннего и внешнего объема» и как оно помогает определить краткосрочную тенденцию, однако конкретное значение зачастую остается неясным. На самом деле, смысл внутреннего и внешнего объема заключается в том, чтобы различать, кто именно инициирует сделку — это важное окно для наблюдения за силой покупок и продаж на рынке, а также за движением капитала крупных игроков.

Начинаем понимать внутренний и внешний объем с анализа активных сделок

На фондовом рынке существуют два типа сделок — «ордеры» и «незамедлительные сделки», а ядро внутреннего и внешнего объема — это определение 【кто инициирует сделку】.

Перед сделкой продавец хочет поднять цену (цена по заявке продажи), покупатель — снизить цену (цена по заявке покупки). Когда происходит фактическая сделка:

Цена сделки по цене заявки покупки — продавец идет навстречу покупателю, готов снизить цену для выхода, эти объемы считаются «внутренним объемом», что отражает срочность продавца и является сигналом о медвежьей силе.

Цена сделки по цене заявки продажи — покупатель идет навстречу продавцу, готов повысить цену для покупки, эти объемы считаются «внешним объемом», что отражает активность покупателя и является бычьим сигналом.

Например, для TSMC: если заявка покупки стоит 1160 юаней/1415 лотов, а заявка продажи — 1165 юаней/281 лот, то если инвестор продает 50 лотов по 1160, эти 50 лотов идут в внутренний объем; если покупает 30 лотов по 1165, эти 30 лотов идут в внешний объем.

Пять уровней цен и структура стакана

Открыв приложение брокера, вы увидите «пять уровней цен» — это таблица с актуальными ценами и объемами по пяти лучшим заявкам на покупку и продажу. Левая часть — пять лучших заявок на покупку (обычно зеленого цвета), правая — пять лучших заявок на продажу (обычно красного цвета). Например, заявка на покупку по 203.5 юаней/971 лот означает, что на рынке есть 971 лот по цене 203.5 юаней, что является самой высокой ценой покупки.

Важно помнить, что уровни цен показывают только текущие заявки, а не фактические сделки, они могут быть отменены в любой момент.

Анализ соотношения внутреннего и внешнего объема: определение силы покупок и продаж

Ключ к краткосрочной торговле — отслеживание соотношения внутреннего и внешнего объема — это соотношение между объемами покупок и продаж. Формула очень проста:

Соотношение внутреннего и внешнего объема = внутренний объем ÷ внешний объем

Если значение > 1 — внутренний объем превышает внешний, на рынке преобладает медвежье настроение, продавцы готовы сбрасывать цену, что является медвежьим сигналом.

Если значение < 1 — внутренний объем меньше внешнего, на рынке царит бычье настроение, покупатели готовы платить больше, что обычно считается бычьим сигналом.

Если значение = 1 — силы покупателей и продавцов сбалансированы, рынок в состоянии равновесия, дальнейшее движение неопределенно.

Практическое применение и ловушки

Соотношение внутреннего и внешнего объема обладает преимуществами — оно быстрое, простое и помогает анализировать стакан. Но настоящая сложность — в манипуляциях крупных игроков:

Внешний объем > внутреннего и цена растет — покупатели активно входят и толкают цену вверх, это здоровый бычий сигнал, особенно если объемы растут вместе с ценой.

Внутренний объем > внешний и цена падает — продавцы активно сбрасывают актив, что является здоровым медвежьим сигналом.

Однако нужно остерегаться «ложных быков» и «ложных медведей». Ложный бык — это ситуация, когда внешний объем больше внутреннего, а цена застряла или падает; в этот момент крупные игроки могут выставлять заявки на продажу (например, на уровнях 1-3), чтобы заманить мелких трейдеров в покупку, а затем тайно сбрасывать актив. Ложный медведь — наоборот, внутренний объем больше внешнего, а цена растет, крупные игроки могут создавать видимость покупок, чтобы заманить мелких в продажу, а затем аккуратно снимать актив.

Определение зон поддержки и сопротивления

Соотношение внутреннего и внешнего объема в сочетании с уровнями поддержки и сопротивления дает более точные сигналы. Когда цена падает и «не может опуститься ниже» — это говорит о наличии сильных покупателей, которые удерживают цену — это зона поддержки, в которой можно рассматривать покупку. И наоборот, если сильные покупатели не могут поднять цену выше определенного уровня, и она останавливается — это зона сопротивления. Обычно такие зоны формируются крупными «застоявшимися» участниками, которые при приближении к уровню выхода из позиции начинают активно продавать.

Практический совет: в диапазоне поддержки и сопротивления можно входить и выходить — покупать у поддержки, продавать у сопротивления. Но при пробое поддержки или сопротивления — это часто сигнал о смене тренда, после чего может начаться сильное движение в одну сторону до следующего ключевого уровня.

Ограничения и комплексный подход к использованию внутреннего и внешнего объема

Несмотря на преимущества, внутренний и внешний объем имеют свои ограничения — их легко манипулировать, они отражают только краткосрочные движения, и при использовании отдельно могут давать искаженную картину. Поэтому в реальной торговле их необходимо сочетать с объемами сделок, техническим анализом и фундаментальными факторами.

Рынок — это в конечном итоге «цена» и «объем», подтверждающие друг друга. Соотношение внутреннего и внешнего объема — лишь часть технического анализа, а для стабильной прибыли важно учитывать фундаментальные показатели компаний, экономические циклы и рыночное настроение. Понимание сути внутреннего и внешнего объема, их логики и правильное управление рисками — залог стабильной доходности.