Доллар продолжает падать! Изменение политики Федеральной резервной системы способствует росту евро

Индекс доллара в последние дни снова подает сигналы давления. 3 декабря он был зафиксирован на уровне 99.24, что является девятым подряд днем снижения, с падением на 0.08%. В то же время евро к доллару (EUR/USD) демонстрирует восьмой день роста, последняя котировка достигла 1.1637, что указывает на сильные позиции.

Исторические закономерности раскрывают слабость доллара в декабре

Просматривая данные за последние 10 лет, можно заметить явную сезонную тенденцию снижения индекса доллара в декабре. Статистика показывает, что за последние 10 лет в 8 случаях индекс снижался в декабре, вероятность снижения составляет до 80%, а средний падение — около 0.91%, делая этот месяц самым слабым в году. Исходя из этой исторической закономерности, участники рынка в целом ожидают ослабления доллара в этом месяце.

Ожидания по снижению ставки ФРС подогревают медвежий настрой на доллар

Основная причина давления на доллар связана с политикой Федеральной резервной системы. Согласно данным инструмента FedWatch от Чикагской товарной биржи, текущая вероятность того, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов в декабре, составляет 89.2%, а в 2026 году ожидается еще два окна для снижения ставок. Такое продолжительное ожидание снижения ставок напрямую снижает привлекательность доллара, продолжающийся отток капитала способствует росту относительной стоимости евро и других валют.

Три ключевых фактора определят дальнейшее движение доллара

Несколько аналитиков рынка отмечают, что дальнейшее снижение доллара зависит от двух факторов: во-первых, от направления повышения ставок Банка Японии, во-вторых, от политики нового председателя ФРС.

Последние новости сообщают, что президент США Дональд Трамп может выдвинуть кандидатуру Хасет на пост председателя ФРС. Руководитель отдела глобальных валютных стратегий Russell Investments Ван Луу отметил, что под руководством Хасет ФРС, вероятно, примет более мягкую политику. Эти кадровые изменения могут еще больше ослабить доллар, и ожидается, что евро к доллару превысит уровень около 1.19, достигнув четырехлетнего максимума.

В то же время рынок ожидает, что вероятность повышения ставки Банка Японии в декабре уже достигла 80%, что дополнительно расширит разницу в доходности между США и Японией. Стратег G10 банка Standard Bank Стивен Барроу отметил, что повышение ставки Банка Японии, склонность нового руководства ФРС к мягкой политике и потенциальные негативные последствия тарифных мер создадут «тройной удар» по доллару.

Доллар все еще может снизиться

Аналитик по макроэкономической стратегии Deutsche Bank Тим Бейкер считает, что индекс доллара может вернуться к уровням конца третьего квартала, что означает возможное снижение примерно на 2%. Это дает участникам рынка четкое руководство для операций.

Независимо от того, когда эти факторы реализуются, рыночный консенсус указывает на углубление периода слабости доллара, а тренд на рост евро может продолжиться в четвертом квартале и даже в начале 2026 года.