Знания о торговле с использованием кредитных средств: трижды подумайте, прежде чем покупать акции в долг

Когда на рынке появляются возможности заработать деньги, многие инвесторы задумываются о использовании кредитного плеча для увеличения прибыли. Однако прежде чем приступить к действию, необходимо понять, какие ловушки скрываются за этим путём.

Искушение и реальность кредитного плеча

Инвестировать в акции за счёт заемных средств кажется логичным: если ваша доходность превышает процент по кредиту, разница — ваша прибыль. Но на самом деле всё гораздо сложнее.

Кредитное плечо — это как нож с двумя лезвиями. Когда рынок движется в ожидаемом вами направлении, заёмные средства действительно могут увеличить прибыль. При обнаружении качественных инвестиционных объектов многие инвесторы выбирают увеличить кредитное плечо, чтобы максимально использовать шанс, а некоторые используют его для хеджирования, например, короткие продажи для снижения общего риска портфеля. Но проблема в том, что это же оружие также увеличивает ваши убытки.

Процентные выплаты — это расходы, которые новички часто игнорируют. Если ставка по кредиту составляет 5%, то ваша доходность должна быть как минимум выше 5%, чтобы начать получать прибыль. В совокупности с торговыми издержками и налогами этот порог оказывается не таким уж низким.

Четыре пути кредитования для покупки акций

На рынке существует несколько способов реализовать кредитное инвестирование, каждый с разными рисками и затратами.

Финансирование и маржинальная торговля: заём у брокера для покупки акций или коротких продаж

Заём у брокера для покупки акций — самый распространённый способ, годовая ставка обычно составляет 5%-8%. Но этот метод устанавливает порог для кредитования — нужно открыть счёт не менее 6 месяцев, а активы должны превышать 50 тысяч юаней, чтобы соответствовать требованиям большинства брокеров.

Короткие продажи — это заём акций для их продажи. Теоретически, если вы предполагаете падение цены, можно сначала продать, а потом купить, чтобы заработать на разнице. Проблема в том, что убытки не ограничены — насколько высоко может вырасти цена, настолько же велик ваш потенциальный убыток.

Кредитование в банке: прямой заём у банка

Это самый низкий порог входа, но и самый дорогой способ — годовая ставка около 8%-15%. Банк смотрит только на вашу кредитную историю и уровень дохода, залог не требуется. Цена — более высокие проценты и обязательство своевременно погашать. Если инвестиции пойдут неудачно, вы всё равно будете вынуждены платить по кредиту, оставаясь под давлением долговых обязательств.

Заложение акций: обмен существующих акций на наличные

Если у вас есть качественные акции и вы не планируете их продавать в ближайшее время, можно заложить их в брокера или банк и получить наличные. Процентная ставка — между финансированием и кредитом (около 6%-10% в год), но максимальный риск — при значительном падении стоимости заложенных акций их могут принудительно продать.

Торговля с маржой: стандарт для деривативных сделок

Использование фьючерсов, контрактов на разницу цен или валютных операций для кредитного плеча. Этот способ максимально гибкий, позволяет как покупать, так и продавать, годовая ставка — около 5%-10%. Но он не предназначен для новичков: при экстремальных колебаниях рынка принудительная ликвидация происходит мгновенно.

Сравнение четырёх способов заимствования

Почему инвестирование с заёмными средствами — более рискованно

Первое распространённое заблуждение новичков — переоценка своих прогнозных способностей. Заёмные деньги увеличивают психологическую нагрузку в разы. Наблюдая за колебаниями акций, поскольку деньги взяты в долг, вы склонны к принятию вынужденных решений о принудительной продаже.

Вторая ловушка — эффект снежного кома кредитного плеча. Если вы используете 50% кредитного плеча (то есть 1:2), падение акций на 50% приведёт к ликвидации позиции. А при достижении уровня принудительной продажи брокер вынудит вас продать по худшей цене, зафиксировав убытки.

Третья проблема — давление на денежные потоки. Независимо от результатов инвестиций, каждый месяц нужно платить проценты и погашать основной долг. В случае потери работы, внезапных медицинских расходов или других непредвиденных ситуаций у вас может не остаться средств для погашения, что приведёт к кредитной кризисной ситуации.

Как безопасно использовать кредитное плечо

Шаг 1: Рассчитайте все расходы

Перед заёмом обязательно просчитайте все издержки. Процентная ставка 5% означает, что вам нужно превзойти этот показатель, чтобы получить прибыль. Если рынок не показывает больших колебаний или у вас слабые навыки выбора акций, эти 5% могут съесть всю вашу прибыль.

Шаг 2: Контролируйте уровень кредитного плеча

Рекомендуется не превышать 50% долговой нагрузки. Даже если вы уверены в себе, не стоит использовать более высокий уровень. Чем выше кредитное плечо, тем меньше у вас запас для стоп-лосса, и тем выше риск принудительной ликвидации.

Шаг 3: Оставляйте резервные средства

После заёма ваши денежные потоки станут более напряжёнными. Обязательно сохраняйте достаточный резерв на случай непредвиденных ситуаций. Невыплата вовремя не только повлечёт штрафы, но и ухудшит вашу кредитную историю.

Шаг 4: Устанавливайте стоп-лоссы

Это самый важный инструмент управления рисками. Перед покупкой определите уровень стоп-лосса — цену, при достижении которой вы немедленно продаёте. Не ждите, не надеетесь на удачу. Эмоциональные решения — самая частая причина убытков при использовании кредитного плеча.

Шаг 5: Разработайте инвестиционный план

Заёмные деньги вызывают психологическое давление, которое может привести к погоне за ростом, продаже по низкой цене и частым сделкам. Лучшее решение — заранее прописать план: какую акцию покупать, почему, когда продавать. Следуйте ему и избегайте импровизации, чтобы снизить риск ошибок.

Последний совет

Инвестировать в акции за счёт заёмных средств — не полностью запрещено, но это не быстрый путь к богатству. Статистика показывает, что у трейдеров, использующих кредитное плечо, уровень убытков значительно выше, чем у тех, кто работает без него.

Если у вас небольшой капитал и высокие ставки, а также недостаточный опыт, кредитное плечо только увеличит ваши ошибки. В такой ситуации более разумно — инвестировать собственные средства, постепенно накапливая опыт. Заёмные деньги — это не только проверка ваших навыков выбора акций, но и тест на управление капиталом, психологическую устойчивость и осознание рисков. Перед началом убедитесь, что вы подготовлены во всех этих аспектах.