История инвестиций в золото за 50 лет｜От исторического минимума до рекордных высот: как поймать тенденцию цен на золото за десять лет?

Почему цена на золото достигает рекордных максимумов в 2025 году?

Золото как с древних времен сохраняющий ценность актив обладает высокой плотностью, хорошей пластичностью и исключительной стойкостью к хранению, его используют как средство обращения, а также для изготовления ювелирных изделий и в промышленности. С 2024 года мировая ситуация становится все более нестабильной, подогреваемая действиями центральных банков и инвесторов, что приводит к многократным обновлениям исторических максимумов цен на золото. К 2025 году цена на золото выросла с примерно 35 долларов за унцию в 1970-х до около 4300 долларов, что превышает 120-кратный рост, из которых более 104% приходится на период с 2024 года.

Что же движет этим мощным ростом? Обострение напряженности на Ближнем Востоке, увеличение рисков конфликта между Россией и Украиной, торговые опасения из-за повышения тарифов в США, резкие колебания на мировых фондовых рынках, постоянное ослабление индекса доллара — все эти факторы совместно делают золото предпочтительным инструментом для хеджирования рисков в глазах многих инвесторов.

Четыре основных цикла роста цен на золото за последние десять лет

Чтобы понять долгосрочную инвестиционную ценность золота, необходимо вспомнить историю цен за последние более 50 лет. В 1971 году президент США Никсон объявил о разрыве связки доллара с золотом, что разрушило фиксированную валютную систему Бреттон-Вудс. С тех пор золото начало долгий бычий тренд.

Первая волна (1971-1975): паника после разрыва связки
После разрыва связки доллара с золотом доверие к доллару снизилось, и цена на золото выросла с 35 до 183 долларов, что более чем в 5 раз. После снятия нефтяного кризиса и восстановления доверия к доллару цена скорректировалась до примерно 100 долларов.

Вторая волна (1976-1980): геополитические потрясения
Под влиянием второго нефтяного кризиса на Ближнем Востоке, кризиса с заложниками в Иране, вторжения СССР в Афганистан и других событий, цена на золото взлетела с 104 до 850 долларов, что более чем в 8 раз. Однако после устранения кризиса этот рост быстро остановился и началась коррекция.

Третья волна (2001-2011): глобальный кризис убежища
После событий 11 сентября США начали масштабную войну с терроризмом, что привело к значительному росту государственного долга и кризису 2008 года. Федеральная резервная система запустила программу количественного смягчения, и цена на золото выросла с 260 до 1921 долларов, более чем в 7 раз, создав полноценный десятигодичный бычий тренд.

Четвертая волна (с 2015 по настоящее время): диверсификация рисков и хеджирование
Политика отрицательных ставок в Японии и Европе, глобальный тренд на отказ от доллара, масштабные программы QE в США, война между Россией и Украиной, конфликты на Ближнем Востоке — все это поддерживает цену на золото выше 2000 долларов. В 2024-2025 годах цена достигла эпических уровней, превысив 2800 долларов, что отражает глубокие опасения рынка по поводу глобальных экономических рисков.

Золото vs акции: кто за последние 50 лет показал более высокую доходность?

Если смотреть только на доходность, то золото за последние 50 лет показывает впечатляющие результаты:

• Золото: рост в 120 раз с 1971 года
• Акции (индекс Dow Jones): рост с 900 до 46000 пунктов, примерно в 51 раз

На первый взгляд, золото выигрывает, но это нужно корректировать. Если брать данные за последние 30 лет, то доходность акций оказывается выше, затем идет золото, и в конце — облигации.

Ключевое отличие — источник дохода:

• Доход от золота — это разница в цене, оно не приносит процентов, инвестору нужно точно уметь входить и выходить из рынка
• Доход от акций — это прибыль компаний, подходит для долгосрочного владения качественными бизнесами
• Доход от облигаций — это фиксированные купоны, риск минимален, но и доходность ограничена

По сложности инвестирования облигации — самые простые, золото — чуть сложнее, акции — самые сложные. Но чтобы получать высокую доходность, нужно уметь ловить моменты рынка.

Инвестиционная логика в золото: спекуляции или долгосрочное владение?

Многие спрашивают: подходит ли золото для долгосрочного владения? Ответ — относительно нет.

Причина — рост цен на золото неравномерный. Например, в период 1980-2000 годов цена колебалась между 200 и 300 долларов, и инвестировать в этот период означало практически нулевую доходность. Сколько можно ждать 50 лет?

Однако, как природный ресурс, золото со временем становится дороже из-за увеличения затрат на добычу и сложности. Поэтому даже после завершения бычьего тренда и падения цены, минимальные уровни будут постепенно расти. Это означает, что в спекулятивных операциях важно уметь ловить «низкие точки» и извлекать из этого выгоду, избегая бесполезных усилий.

Типичная динамика золота — долгий бычий тренд, резкое падение, фаза консолидации и повторное начало роста. Умение входить в рынок на подъеме и выходить при падениях — залог получения дохода, превосходящего облигации и акции.

Оптимальное соотношение активов: какая доля золота?

Основное правило распределения активов — в периоды роста экономики выбираем акции, в периоды рецессии — золото.

Когда экономика развивается, прибыль компаний растет, акции растут быстрее, а золото в это время менее популярно. В периоды спада, когда прибыль снижается, акции теряют привлекательность, а золото становится ценным средством защиты и сохранения стоимости.

Более консервативная стратегия — определить пропорции акций, облигаций и золота исходя из личных рисковых предпочтений и целей инвестирования. В условиях кризисов, таких как война между Россией и Украиной, инфляция и повышение ставок, наличие в портфеле определенного процента различных активов помогает снизить волатильность и сделать портфель более устойчивым.

Полный разбор инструментов инвестирования в золото

1. Физическое золото

Покупка слитков и других физических форм золота. Преимущество — анонимность и возможность носить с собой, недостаток — низкая ликвидность.

2. Золотой счет

Похож на ранние долларовые счета — это сертификат на хранение золота. Преимущество — удобство, недостаток — банки не платят проценты, спреды большие, подходит для долгосрочных инвестиций.

3. ETF на золото

Более ликвидны, чем золотые счета, проще в торговле. После покупки получают тикер, который показывает количество золота в унциях. Но эмитент взимает управленческие сборы, и при долгосрочной стабильности цены ETF может медленно терять стоимость.

4. Фьючерсы и CFD на золото(CFD)

Это наиболее популярные инструменты среди розничных инвесторов. Оба используют маржу, что снижает издержки. CFD особенно гибки и позволяют эффективно использовать капитал, что делает их привлекательными для краткосрочных спекуляций.

CFD на золото позволяют торговать в обе стороны: если ожидаете рост — покупаете XAUUSD (лонг), если ожидаете падение — продаете XAUUSD (шорт). При правильном прогнозе можно получать прибыль. Некоторые платформы предлагают кредитное плечо до 1:100, минимальный объем сделки — 0.01 лота, минимальный депозит — 50 долларов, что подходит для начинающих.

Перспективы: будет ли в следующем 50-летии новый бычий тренд по золоту?

Анализируя последние 50 лет, видно, что золото постепенно превращается из ограниченного актива в актив-убежище. Глобальные геополитические риски, агрессивная политика центробанков, инфляция и циклы рецессий создают благоприятные условия для роста цен.

Но повторится ли в следующем 50-летии крупный бычий тренд? Всё зависит от развития мировой экономики. Если конфликты продолжат обостряться, инфляция останется высокой, а центробанки продолжат наращивать золотовалютные резервы, золото может продолжить рост. В противном случае, при стабилизации ситуации и возвращении к росту экономики, привлекательность золота может снизиться.

Для инвестора важнее не предсказывать 50 лет вперед, а сосредоточиться на текущих рыночных циклах. Хотя золото и не приносит максимальной доходности, оно остается незаменимым инструментом для хеджирования рисков в портфеле. Умение зарабатывать в бычьи периоды и защищаться в периоды волатильности — ключ к успешному инвестированию в золото.