Уловите бизнес-возможности эпохи зеленой энергии! Почему акции с концепцией хранения энергии стали новым фокусом инвестиций? Обзор ведущих компаний к 2025 году

Возможности инвестиций в условиях энергетической трансформации: почему акции концепции хранения энергии заслуживают внимания?

На фоне глобального стремления к нулевым выбросам углерода технологии хранения энергии выходят на передний план, становясь ключевым столпом энергетической отрасли. В то время как установка возобновляемых источников энергии (ветровых, солнечных) резко растет, рынок электромобилей продолжает расширяться, а потребность в электроэнергии для дата-центров AI стремительно увеличивается, вопрос стабильного снабжения и распределения электроэнергии становится первоочередным. Именно это и является основной причиной роста акций концепции хранения энергии.

Согласно прогнозам BloombergNEF и DNV, совокупная мощность накопительных устройств по всему миру к 2030 году превысит порог в (ТВтч), из которых литий-ионные батареи займут основную долю. Специальный комитет ООН по климату(IPCC) четко указывает, что для достижения нулевых выбросов к 2050 году страны должны к 2030 году сократить выбросы углерода вдвое. Это означает, что за акциями концепции хранения энергии стоит долгосрочная политика и постоянные капиталовложения.

Сущность и структура цепочки индустрии хранения энергии

Акции концепции хранения энергии — это компании, занимающиеся разработкой, производством и применением технологий хранения энергии. Основная технология хранения — преобразование электроэнергии в другие формы энергии и ее высвобождение по мере необходимости. Области применения включают электросистемы, возобновляемую энергию, транспорт, промышленность и космос.

Для понимания индустрии хранения необходимо знать ее полную цепочку:

Производство батарей и ключевых компонентов: литий-ионные батареи, твердооксидные батареи, натрий-ионные батареи — это сердце систем хранения. Производители сталкиваются с вызовами колебаний цен на сырье и усиления международной конкуренции, однако с ростом спроса на хранение энергии объемы поставок имеют огромный потенциал.

Интеграция систем и предоставление решений: одних батарей недостаточно, необходимо интегрировать инверторы, системы управления батареями, программное обеспечение для управления энергией, формируя полноценные решения. Такие компании обычно имеют более высокую валовую прибыль и более сильные барьеры для входа.

Инфраструктура электросетей и услуги по подключению: трансформаторы, распределительные щиты, электромонтажные работы — обеспечивают беспрепятственное подключение систем хранения к электросетям.

Поставки материалов и компонентов: катодные материалы (никель, кобальт, марганец, фосфат железа и др.), электролиты, сепараторы, а также системы управления батареями и охлаждающее оборудование. Этот сегмент обладает высоким технологическим барьером, но сильно зависит от колебаний цен на сырье.

Инвестиционный ландшафт акций концепции хранения энергии на американском рынке

NextEra Energy (NEE) ── Многообразие стратегий крупного игрока в сфере зеленой энергетики

Крупнейшая в мире коммунальная компания по рыночной капитализации, NextEra Energy включает регулируемую Florida Power & Light и подразделение NextEra Energy Resources, специализирующееся на ветровой, солнечной энергетике и хранении энергии. В 2024 году доход составит около 24,75 млрд долларов, общая мощность генерации — 73 ГВт, что делает компанию лидером в области зеленой энергетики. Текущая цена акций — примерно 72,65 доллара.

Во втором квартале 2025 года NextEra сообщила о скорректированной прибыли на акцию в 1,05 доллара, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло ожидания рынка. Особенно заметен рост чистой прибыли в возобновляемом секторе, добавлено 3,2 ГВт новых проектов по возобновляемой энергии и хранению, из которых более 1 ГВт предназначено для дата-центров. Это свидетельствует о дальновидности компании в использовании новых энергетических возможностей эпохи AI. Общая установленная мощность уже превысила 10,5 ГВт, что подтверждает лидерство в новом сегменте. Аналитики в целом настроены оптимистично, средняя целевая цена — 84–86,20 доллара, что предполагает потенциал роста на 15–20%.

Enphase Energy (ENPH) ── Недооцененный лидер в области микропреобразователей

Enphase Energy — важный поставщик микропреобразователей для солнечных систем и домашних систем хранения энергии. Ранее считалась звездой акций концепции хранения энергии на рынке США, однако к 2025 году цена значительно снизилась до 36,98 доллара, соотношение цена/выручка — около 3,2–3,7, что делает ее привлекательной по оценке.

В 2024 году выручка компании составила 1,46 млрд долларов, в 2025 году прогнозы расходятся: консерваторы ожидают около 1,48 млрд долларов, что сопоставимо с прошлым годом, оптимисты — более 2 млрд долларов. Во втором квартале выручка превысила ожидания — 363 млн долларов, однако руководство прогнозирует в третьем квартале лишь 330–370 млн долларов, что отражает краткосрочное давление спроса.

Ключевой риск — возможное завершение в конце года американских субсидий на солнечную энергию для жилых домов, что может негативно сказаться на спросе Enphase. Некоторые аналитики, такие как TD Cowen, снизили рейтинг до «держать», целевую цену — до 45–55 долларов. Однако при смене политики США в сторону мягкой денежно-кредитной политики и продолжении субсидий доходы могут вновь расти, а цена — поддерживаться. В настоящее время акции стоит рассматривать как среднесрочный объект для наблюдения, а не для агрессивных сделок.

Fluence Energy (FLNC) ── Мировой лидер в области систем хранения энергии

Созданная в 2018 году совместно Siemens и AES, Fluence Energy — ведущий мировой поставщик решений и услуг в области хранения энергии, присутствующий на 47 рынках. В третьем квартале 2025 года отчетность показала прибыль на акцию в 0,01 доллара, превысив ожидания, однако выручка составила всего 603 млн долларов, значительно ниже ожидаемых 770 млн, что привело к падению цены более чем на 13%.

Прибыль от операционной деятельности немного восстановилась, однако валовая маржа снизилась до 15,4% из-за задержек в расширении мощностей в США и проблем с цепочками поставок. Руководство сохраняет цель по выручке на 2025 год — 2,7 млрд долларов, и ожидает, что заказы 2026 года постепенно перейдут в реальные доходы. Компания заслуживает долгосрочного внимания.

Generac Holdings (GNRC) ── Надежный рост в сегменте резервных электросистем

Generac Holdings — известный производитель резервных электросистем для жилых и промышленных объектов в США. Во втором квартале 2025 года скорректированная прибыль на акцию составила 1,65 доллара, что значительно превысило ожидания, рост — 22%; выручка — 1,06 млрд долларов, чуть лучше прогнозов. Аналитики ожидают, что в 2025 году EPS достигнет 7,54 доллара, средняя целевая цена — 206,67 доллара, текущая цена — около 179,5 доллара, что дает потенциал роста примерно на 15%.

EnerSys (ENS) ── Мировой лидер в области промышленных аккумуляторов

EnerSys — ведущий мировой поставщик решений для промышленных аккумуляторов, штаб-квартира в США, деятельность в более чем 100 странах, более 11 000 сотрудников. В первом квартале 2025 года показатели превзошли ожидания: скорректированная прибыль — 2,08 доллара на акцию, выручка — 893 млн долларов, что лучше прогнозов. Рыночная капитализация около 3,86 млрд долларов, коэффициент P/E — всего 11,8, при этом дивидендная доходность около 1%, что привлекательно для консервативных инвесторов.

Лидеры рынка хранения энергии в Тайване

台達電 (2308) ── Мировой №1 по преобразованию питания и теплоотводу

Delta Electronics основана в 1971 году, является ведущим мировым поставщиком источников питания и решений по теплоотводу, поставляет решения для ведущих технологических компаний. Во втором квартале 2025 года выручка достигла 124,035 млрд новых тайваньских долларов, рост — около 20%, что стало рекордным за квартал; чистая прибыль — 13,948 млрд новых тайваньских долларов, рост — 40%, а EPS — 5,37 новых тайваньских долларов, что также является рекордом.

Валовая маржа — 35,5%, операционная — 15,1%, что значительно превышает показатели прошлого года, что свидетельствует о сильных позициях в продуктах с высокой маржой и оптимизации производственных процессов. Во второй половине года планируется усиление инвестиций в R&D и расширение мощностей в США, что обещает дальнейший рост.

東元 (1504) ── От производителя электродвигателей до поставщика решений AI для энергетики

Tatung Electronics основана в 1956 году, начинала с производства электродвигателей, сейчас развилась в комплексную компанию с тремя бизнес-направлениями: электромеханика, интеллектуальная энергетика и умный дом. Во втором квартале 2025 года выручка составила 15,6 млрд новых тайваньских долларов, рост — 7,4%. Несмотря на влияние затрат и валютных потерь, EPS за полугодие — 1,23 новых тайваньских доллара, что на 8% меньше, но структура финансов стабильна.

В первом полугодии выплачены дивиденды — 2,2 новых тайваньских доллара, доходность — около 4,2%, что привлекательно для долгосрочных инвесторов. Tatung активно расширяет бизнес через приобретение NCL Energy и стратегическое сотрудничество с Foxconn, нацелено на AI-центры данных и умные энергетические решения, что вызывает интерес рынка.

華城 (1519) ── Профессиональный игрок в области интеграции систем хранения энергии

Hua Cheng обладает глубокими знаниями в области интеграции систем хранения и электросетевого оборудования, предлагает комплексные решения, объединяя инверторы, системы управления батареями и программное обеспечение. Также показывает сильные результаты в электромонтажных работах и базовой инфраструктуре, являясь важной частью цепочки тайваньского рынка хранения энергии.

亞力 (1514) ── Аналогичная система интеграции

A-Li Electric — также известна в области интеграции систем хранения и электросетевого оборудования, предоставляя полные решения и услуги по подключению.

Долгосрочные перспективы и инвестиционные риски индустрии хранения энергии

Привлекательность акций концепции хранения энергии обусловлена их долгосрочной политической поддержкой: правительства стран продолжают вкладывать крупные средства для достижения целей нулевых выбросов к 2050 году. Исследование Имперского колледжа Лондона показывает, что в первом квартале 2023 года ветровая энергия обеспечила 32,4% электроэнергии в Великобритании. Однако возобновляемая энергия обладает высокой волатильностью: ночью иногда наблюдаются отрицательные цены, что делает системы хранения необходимым компонентом для широкого применения возобновляемых источников.

По мере увеличения проникновения электромобилей и расширения применения AI, спрос на ветровую и солнечную энергию будет расти вдвое и более. Ожидается, что долгосрочный спрос на системы хранения энергии продолжит расти.

Но инвесторам следует учитывать, что у некоторых компаний отсутствует достаточная конкурентоспособность технологий, особенно у новых игроков с слабой базой. Если в долгосрочной перспективе они не достигнут безубыточности или их выручка снизится, цена акций подвергнется значительному давлению. При выборе акций важно тщательно анализировать фундаментальные показатели, следить за технологическими новинками и рыночной динамикой, управлять рисками — залог успеха.

Итог: захватывайте долгосрочные тренды, избегайте краткосрочных колебаний

Акции концепции хранения энергии — это долгосрочная энергетическая революция. Объявления политики, технологические прорывы, расширение мощностей — все это может стимулировать рыночные спекуляции. Инвесторы могут воспользоваться возможностью и участвовать в этом процессе. Но, как и в других высокотехнологичных секторах, конечный успех R&D компаний в области хранения энергии зависит от их способности вывести технологии на рынок и получать прибыль. При изменениях в фундаментальных или технических показателях дисциплина и управление рисками станут решающими для получения прибыли.